英皇金融：美元坚挺的表现依旧，并打压金价回吐所有涨幅

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1159.65，6.41，0.56%)于1152.40开盘，全日最高价位水平1166.20美元，全日最低价位水平1148.90美元，全日波幅达17.30美元，收盘于1153.30美元，全日上升0.90美元。

　　昨日现货银开15.49美元，全日最高价位水平15.72美元，全日最低价位水平15.44美元，全日波幅达0.28美元，收盘于15.57美元，全日上升0.08美元。

　　基本分析

　　周四，评级较低欧元(1.0602，-0.0021，-0.20%)区国债连续第四日大涨，因欧央行继续进行量化宽松政策购债，且投资人抢购三批新债供应。美国4月黄金期货价格周四收盘上涨1.30美元，涨幅0.1%，报1151.90美元/盎司，结束之前连续八个交易日收盘下跌的趋势，因为强势美元出现回调。美国 4月原油(47.17，0.24，0.51%)期货价格收盘下跌1.12美元，跌幅2.33%，报47.05美元/桶，创六周最低收盘位，盘中一度低至46.86美元/桶。因为数据显示截至上周五的一周库欣库存增加230万桶，进而加重市场对原本就供应过剩的原油市场的担忧情绪。

　　周四(3月12日)因美元指数上探100大关后回落，金价曾借机上涨至1165美元上方，但尽管随后公布的美国2月零售数据不佳，美元坚挺的表现依旧打压金价回吐所有涨幅幷最终收低在1155美元下方，录得17年来最长的连续跌势。随着市场逐步将焦点转向下周的美联储会议，周五投资者料从美国PPI及消费者信心数据中寻找有关加息的线索。美元指数在亚市时段冲上100整数大关后随即回落，遭遇“高空截击”。随后晚间公布的美国2月零售销售意外暴跌，连续三个月下滑，因天气条件恶劣，同时薪资增长缓慢，抑制了零售商的业务。美元指数虽然短线跌破99关口，但随后强劲拉升，幷收在99上方，表明强势的上行趋势没有改变。国际金价则迅速回吐早前积累的涨幅，幷最终跌回1155美元下方。

　　美国商务部周四公布的数据显示，2月零售销售下滑0.6%，为连续第三个月下降，几乎所有类别的销售均出现减少，打压了第一季经济成长及美联储6月升息的前景。此外，这也是2012年以来零售销售首次连续三个月下滑，分析师原本预期2月零售销售成长0.3%。1月零售销售下降0.8%。今年2月底美国许多地区被大雪覆盖，但即使考虑到严寒降雪天气的影响，消费者支出在第四季强劲成长后无疑还是大幅放缓了。消费者支出占美国经济活动的比重超过三分之二。眼下外界普遍预期美联储下周会议声明中将去除“耐心”措辞，为6月升息铺平道路。美联储可能希望等待更长时间，以确认年初的疲弱表现都是暂时情况。当时的经济活动降温被归咎于恶劣天气，以及现在已经获得解决的美国西海岸港口劳资纠纷，该纠纷扰乱了供应链。

　　美国第四季经济环比成长年率为2.2%。随着就业市场迅速走强，经济增长放缓的情况可能是暂时的。美国劳工部周四称，美国3月7日止当周经季节调整的初请失业金人数减少3.6万人，至28.9万人。这低于分析师预估的30.5万人，幷抹去前两周的大部分增幅。分析师相信，美国第二季经济活动将加速，同样是因为2014年底和今年初汽油价格下滑促进消费者支出。

　　目前黄金下行的主要推动因素显然是强劲的美元，而黄金则被推入到了超卖的状态中。1150美元/盎司的水平提供了一些支持，就像去年11月一样。短期内金价可能会有所稳定，但不太可能出现重大的回升。因市场仍然把焦点放在美联储的升息和强劲的美元上。金价上行在1176和1185美元/盎司的水平有阻力，而如果金价能够回到1195的水平，那么黄金市场将从看空转向中性。

　　尽管黄金价格低迷，但实物需求却仍然让人失望。不过，3月历史上本身就是黄金表现比较低迷的月份，因此市场仍有机会回升，尤其是在印度婚礼季即将到来的情况下。目前金价在1150美元/盎司水平的情况下，新兴市场的买盘相对比较平淡，进一步的下行会推动对价格敏感的新兴市场买家买入，支撑金价。然而，只要持续强劲的美元继续成为主要影响因素，金价就可能会继续走低。今年中国的黄金需求将难以像2013年那样为金价提供支撑。预计金价只会小幅下落，不太可能出现中国市场零售忽然大量增加，或者投资需求大量增加。2014年中国的黄金消费为886.1吨，同比下降25%。美联储未来的政策将仍然是黄金市场的一大影响因素，这会继续主导美元上涨，影响黄金的需求，从而使得金价承受下行压力。

　　希腊总理齐普拉斯(Alex Tsipras)周四(3月12日)向欧元区伙伴国保证，尽管希腊与德国之间爆发口水战，但希腊仍将遵守与国际债权人达成的延长希腊救助的协议。近期两国正就撙节问题互掐，两国财长关系交恶，希腊还要求德国赔偿二战期间纳粹占领给希腊造成的损失。齐普拉斯利用访问经济合作暨发展组织(OECD)巴黎总部之机解释希腊为何要进行债务长期重组，同时承诺执行已达成一致的改革计划。欧元区国家已明确表示，不可能注销希腊的任何债务；但如果希腊执行所要求的改革，他们愿意延长贷款的期限，幷同意付息方面可以延期更久。齐普拉斯同时也指出，对于希腊来说，财政紧缩和三驾马车的时代已经结束，希腊将通过相关政策寻求经济稳定，幷可在相对宽松的环境下进行结构性改革，希望与欧盟伙伴国拥有建立在真诚和相互理解基础上的新型关系。

　　对于美联储声明发出的信号，非常明显的是美联储关键委员希望在6月加息。在下周的美联储政策声明中可能将删除“耐心”一词。若是如此，市场对美联储6月加息的预期不太可能跌破50%，除非数据急速恶化。这对美元来说无疑是一重大利好。但摩根士丹利经济学家指出，美联储将在会后的政策声明中剔除“耐心”一词，与高盛的观点截然相反。摩根士丹利(MS)Ellen Zentner等经济学家周三(3月11日)在报告中称，美联储料在下周3月17-18日的FOMC货币政策会议上政策声明中剔除“耐心”措辞,转向依赖经济数据的决策。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周三(3月11日)曾表示，鉴于就业市场快速改善，美联储结束近零利率政策已经超时了，有必要“现在或者很快”开始加息。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust 截至3月12日黄金持仓量减持2.09吨，至750.95吨。全球最大的白银(15.64，0.07，0.45%)ETF--iShares Silver Trust 截至3月12日的白银持仓量持平，至10,181.17吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1140至1165美元。

　　现货银：15.00至16.00美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1140(美元)做多，止赚设在1160(美元)，止损设在1130(美元)。

　　计划二：在1165(美元)做空，止赚设在1145(美元)，止损设在1175(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：15.00(美元)做多，止赚设在16.00(美元)，止损设在14.40(美元)。

责任编辑：gold