兴业投资：希腊局势贯穿始末 黄金连跌四周测试千二关口

　　时值中国农历新年，国际现货黄金在希腊局势一波三折中跌宕起伏，从一筹莫展朝着积极方向进展，不断削弱黄金避险魅力，使得黄金小幅反弹后快速走低，尽管当周美联储鸽派的会议纪要一度为黄金提供支持，但仍未能阻止金价连续四周下滑，目前弱势测试1200美元/盎司关口。

　　上周一希腊与欧元区财长谈判陷入僵局，增加希腊退欧的忧虑情绪，金价小幅走高测试50日均线。然而，上周二传言希腊有意在次日向欧盟要求延长贷款协定时间，又极大改善了市场风险情绪，金价应声大跌超过20美元。上周四希腊政府提交了债务延期请求，将金融救助协议延长六个月，但遭到德国拒绝，再次为金价提供支持，但市场认为协议最终将被签署，使得金价冲高回落，且在上周五经过艰辛谈判后达成，但要求希腊在本周一前递交改革和预算方案，又一次挫伤黄金多头。本周一午夜希腊提交经济改革清单，预计欧元集团最终将给与通过，避免本周六希腊资金告罄，后续希腊债务问题谈判仍将推动金价走势。

　　欧洲方面还需要关注欧元区经济变化，尽管近期希腊问题悬而未决，但欧洲股市反应有限，反而更受到欧央行1月QE的鼓舞走高，而从欧元区近期经济数据来看，欧元区经济正在从泥潭中走出。欧央行首次会议纪要显示，推出QE的条件已经满足，委员普遍认为根据各国在欧央行的资产比例来购买国债分担风险比较合适，并一致同意购债计划的结束将取决于通胀路径与物价稳定的目标是否一致。2月欧元区以及主要成员国制造业和服务业PMI均展现积极迹象，可能进一步提振欧元区消费者信心，从而为股市注入新动力，或进一步削弱黄金避险魅力。

　　不过，本周重点已经从希腊时局转向美联储货币政策前景。上周美联储1月会议纪要显示，美联储一致同意维持利率在历史低位不变，甚至透露出对未来加息道路的不安，许多与会官员认为应继续实施宽松政策。这份会议纪要不仅没有讨论市场期待的删除“耐心”措辞，反而立场更为鸽派，令美联储年中加息的前景存疑，一度为金价企稳1200美元/盎司提供有力支持。本周美联储主席耶伦在参众两院的证词对市场评估美联储货币政策前景至关重要，在就业市场强势扩张以及低通胀之间，耶伦更倾向于哪一方面将决定市场短期的预期，金价也将有望敏感地做出回应。

　　此外，美国经济数据包括房屋和通胀数据、耐用品订单、初请失业金人数、消费者信心指数以及GDP等，都将有望推动金价。近期除了就业数据外，美国经济数据普遍疲弱，特别是制造业放缓迹象相当明显，若通胀持续低迷，而经济增长未足以刺激物价回升，将不断削弱市场对美联储加息预期的耐心，从而限制美元上行空间，一定程度上降低金价大幅下行的风险。

　　技术上，周图黄金自下降通道顶部以及100周均线附近受阻回落，后期有望指向通道下轨(目前位于1100)。日图短期均线系统空头排列良好，但随机指标有修正需求，短期可能围绕1200震荡，阻力关注1213，不破1230中期下行走势不变，支持关注1190和1160。

　　


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