英皇金融：美国1月ISM制造业指数为53.5，低于预期！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1274.54，-0.88，-0.07%)于1282.00开盘，全日最高价位水平1283.30美元，全日最低价位水平1266.20美元，全日波幅达17.10美元，收盘于1280.00美元，全日下跌2.00美元。

　　昨日现货银开17.16美元，全日最高价位水平17.34美元，全日最低价位水平17.00美元，全日波幅达0.34美元，收盘于17.25美元，全日上升0.09美元。

　　基本分析

　　周一美国多项数据集中出炉，美国1月ISM制造业指数为53.5，低于预期；1月制造业PMI终值为53.9，略高于预期的53.7；另外美国12月核心PCE物价指数同比上升1.3%，略低于预期；数据对金价影响平平，金价继续于1272附近盘整。其他数据显示，美国12月个人收入月率增长0.3%；美国12月个人消费支出月率降低0.2%，各项数据表现不一，但显示美国整体经济增速较预期有所放缓，美元指数在数据公布后承压回落至94.50附近，在数据支撑下，金价小幅收回失地。美国经济数据表现未如预期，影响美国加息步伐，金价波动可能进一步增大。另外，受美国炼油工人罢工影响，WTI原油(49.84，0.01，0.02%)大涨2.8%，创一个月新高。

　　国际现货黄金周二(2月3日)亚洲时段盘初在1273美元附近窄幅震荡。周一(2月2日)因市场仍担忧美联储在经济呈现增长迹象的背景下将会加息，金价曾一度下探1266美元，但随后美国PCE及IMS制造业PMI数据不佳，打压美元回落，幷帮助金价收复部分跌幅。然而，近来黄金不乏诸多利好因素，包括油价反弹、美国通胀数据不佳、希腊债务僵局、乌东部乱局等，但多头却不见发力，他们究竟在等待什么呢？

　　周一(2月2日)晚间公布的美国消费者支出数据创下09年9月来最大跌幅，暗示通胀进一步远离美联储2%的目标，令其年内提前加息的预期降温。数据公布后，美元指数微幅下滑，现货黄金自1266美元小幅反弹至1280美元上方。美国商务部(DOC)周一(2月2日)公布的数据显示，美国12月消费支出月率下跌0.3%，创2009年9月以来最大跌幅，预期下跌0.2%，前值修正为增长0.5%。同时，受美联储重点关注的通胀指标——美国12月个人消费支出(PCE)物价指数年率增长0.7%，不及预期增长0.8%，前值增长1.2%。核心PCE物价指数增长1.3%，虽持平于预期，但亦不如前值增长1.4%。虽然本次数据录得2009年12月以来最大跌幅，但因汽油价格走低，家庭得以为未来消费进行储备，这一现象或将支撑未来消费。

　　另外，美国供应管理协会(ISM)周一表示，1月制造业PMI指数降至53.5，12月为55.1，且低于预估的54.5。上周五(1月30日)公布的数据显示，尽管美国四季度年化季率增长2.6%，经济增速有所趋缓，但是消费支出创下2006年初以来最大升幅。同时美国2014年全年为增长2.4%，这几乎称不上是强劲，但仍比大多数发达国家来得强劲。

　　继上周希腊新政府拒绝延长“三驾马车”的援助计划之后，周一(2月2日)希腊新财长瓦鲁法基思(Yanis Varoufakis)又与英国财政大臣奥斯本(George Osborne)同希进行了会谈。随后奥斯本表示，希腊和欧元(1.1327，0.0047，0.42%)区之间的债务僵局迅速成为全球经济最大的风险。据外媒周一(2月2日)报道指出，瓦鲁法基思(Yanis Varoufakis)目前提议，不再呼吁欧元区减记其债务，而是提议将欧洲央行以及其他官方债权人持有的希腊国债置换为与希腊经济增长挂钩的无到期日债券，以避免民间债权人蒙受亏损。

　　瓦鲁法基思称，希腊政府将不再要求冲销该国3150亿欧元的外债。作为替代，该国将寻求一个“债务置换选项”，其中包括发行两种类型的新债——一种是与名义经济成长率挂钩的债券，另一种是他所谓的“永续型债券”，来置换欧洲央行持有的希腊债券。瓦鲁法基思与希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)本周正在欧洲各国展开外交攻势，希望达成一致以取代希腊与欧盟、欧洲央行以及国际货币基金组织(IMF)之前达成的纾困协议。

　　因全球经济增长放缓，通胀水平低迷，原油崩溃导致通缩威胁上升，全球央行新一轮宽松潮汹涌，法定货币的价值受到侵蚀，黄金得到投资者亲睐，金价1月份上涨了98.7美元，涨幅8.33%，为近三年最大月度涨幅；SPDR基金(世界上最大的黄金ETF)持有量增加近50吨。然而，进入2月之后金价却难以再次向1300美元关口发起挑战，幷持续徘徊在1280美元/盎司附近。那么，黄金多头究竟在等待着什么呢？

　　首个答案当然是周五(2月6日)的美国1月非农数据。路透社最新的调查显示，分析师预计美国1月非农就业人数增幅在23万左右，略低于去年12月的25.2万，但仍属强劲水平；美国1月失业率预计为为5.6%，持平于上月。若如此，美国非农就业增幅将连续第12个月超过20万，将是1994-95年连续13个月以来的最长纪录。同时，市场预计1月平均薪资将上升0.3%，而去年12月下滑了0.2%(创至少八年来最大跌幅)。劳工部上周五(1月30日)公布的数据显示，4季度雇佣成本指数(ECI)上升0.6%，符合市场一致预期，3季度为增长0.7%。雇佣成本指数被普遍认为是衡量就业市场闲置程度的更佳指标之一。

　　由于之前美联储1月政策声明中均上调了对经济增速和就业市场的评价，但对通胀表达了一定程度的担忧。因此，在近期美国通胀率偏离目标轨道的背景下，就业市场的变化就成了市场所瞩目的焦点。未来一两个月的就业数据对决策者对处于低位的通胀最终将升高的信心至关重要。事实上，只要美国1月非农继续超出20万人，且薪资增速继续上涨，就可以更加坚定美联储年内加息的信心，进一步利空金价。但反过来看，若1月非农增数低于20万人，加之薪资增速放缓，则将极大的打击市场信心，刺激美元指数回落，这也是黄金多头喜闻乐见的情况。随着美国失业率逐步进一步回落，美联储正在等待薪资增长的压力。另外，近来许多美联储官员都发表了关于货币政策的讲话，其中多数认为年中升息是合适的预测。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至2月2日黄金持仓量增加8.36吨，至766.73吨。全球最大的白银(17.22，0.01，0.06%)ETF--iShares Silver Trust 截至2月2日的白银持仓量增加35.73吨，至9967.53吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1260至1285美元。

　　现货银：16.60至17.60美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1260(美元)做多，止赚设在1280(美元)，止损设在1250(美元)。

　　计划二：在1285(美元)做空，止赚设在1265(美元)，止损设在1295(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：16.60(美元)做多，止赚设在17.60(美元)，止损设在16.00(美元)。

责任编辑：gold