AETOS艾拓思：金银隔夜休整，小幅下行

　　市场消息

　　据外媒周一报道，中资银行正加入到参与黄金(1275.05，-0.37，-0.03%)定价新机制谈判的阵营中。新的定价机制将于今年3月启动，并取代有百年历史的基准伦敦黄金定盘价。伦敦金银市场协会首席执行长Ruth Crowell周一在一份声明中表示，有兴趣参与LBMA黄金价格制定的各方呈现更多元化的局面，其中包括来自中国的公司。LBMA拒绝透露参与新定价机制谈判的公司的数量和名字。目前黄金市场由法国兴业银行、加拿大丰业银行、汇丰控股和巴克莱来进行定价。根据声明，新的黄金定价机制将从4月1日起接受英国金融市场行为监管局监管，并将引入国际证券委员会组织准则。

　　花旗银行周一表示，预计本月中国央行会降息25个基点。虽然该行并不是以追随全球趋势而闻名，但分析师广泛认为，在一系列不佳数据公布后，中国央行将不得不推出更多宽松措施。花旗经济学家在近期研报中称：“我们认为PMI开启了第一季度全面降准50个基点的窗口。”他称上轮2011年降准就是由PMI低于50触发的。

　　美国商务部周一公布的数据显示，美国12月消费支出月率下跌0.3%，创2009年9月以来最大跌幅，预期下跌0.2%，前值修正为增长0.5%。

　　周一美国股市震荡收高，道琼斯工业平均指数上涨196.22点，报17,361.17点，涨幅为1.14%；标准普尔500指数上涨25.86点，报2,020.85点，涨幅为1.30%；纳斯达克综合指数上涨41.45点，报4,676.69点，涨幅为0.89%。　　

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　黄金期货及期权投机净多头头寸达2012年12月来高位，但1300水平久攻不下，多头开始获利离场，周一现货黄金下跌9.05美元，跌幅0.71%，报1274.20美元/盎司。现货黄金最高触及1283.10美元/盎司，最低下探1266.18美元/盎司。

　　三菱集团贵金属策略师Jonathan Butler于报告中指出，虽然避险需求暂缓，目前仍有许多因素将对金价走势带来影响。Butler认为，虽然过去一段时间中必须需求似乎开始消退，但仍有支撑金价的因素存在，“我们发现，虽然目前美联储对加息的态度十分偏向鹰派，美联储仍希望避免美元过强并因而损及美国出口商，从结果上来说对金价上涨石油助益的。” 不过Butler也指出，虽然目前黄金多头持仓量达到2012年12月来最高水平，“预计获利了结以及目前高位久攻不下令多头丧失信心，可能导致金价远离目前的水平。”

　　德意志银行在最近报告中表示，尽管基本面利好黄金，但仍然对长期金价看空。该行认为今年以来推动金价上涨的最重要因素是美国长期实际收益率的再次下降，并且美国股市的风险溢价上涨。

　　瑞银集团分析师称，交易员在金价大幅上涨后继续了结获利盘，黄金仍将进一步下行。1月份即将结束，很多市场参与者开始寻求结清头寸，锁定利润。从持仓角度看，在净多头自年初以来大涨58.0%后，黄金回撤的风险极大。

　　伦敦洲际交易所周一宣布，LBMA黄金价格将从3月开始取代伦敦黄金定盘价。这也是继伦敦白银(17.23，0.02，0.12%)定盘价的历史于去年8月14日落下帷幕之后，拥有百年悠久历史的伦敦金定盘价淡出舞台。此前，伦敦金银协会宣布任命伦敦洲际交易所管理黄金价格。目前，伦敦黄金一天两次定价，上午10:30，下午3:30，由四家主要有黄金业务的银行共同申报，报出的价格会即时传到全球黄金交易商那里。

　　据悉，伦敦洲际交易所将会提供一个价格平台和方法来管理定价程序，以取代之前通过电话定价的方法。伦敦金银协会首席执行官Crowell日内透露称，新定价机制的参与者将更多样化，多家中国银行有兴趣参与定价，但Crowell拒绝透露参与机构及方式的更多细节。伦敦金银市场协会于2014年8月14日停止了管理伦敦白银的基准价格，市场人士认为弃用定价机制符合未来全球化和电子化的趋势。

　　据美国商品期货交易委员会数据，截至1月27日当周，黄金期货与期权净多头仓位增加15%至167693张，多头仓位达到2012年来最高。

　　截至2月2日纽约商品交易所2015年4月期金尾盘报价1275，8美元，成交量为111241，1月30日未平仓合约295256，未平仓合约增加6023手。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜金价持续震荡下行，收盘短阴柱，交投清淡。日内金价持续受下降通道上轨线打压滑落，短期或持续空头整理下行。多日均线持续缓慢上行，10日均线短期连续小幅下行。MACD指标双线超买区分化下行连续；蓝色动能柱连续稳定放量。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　周二国际现货白银下跌0.01美元，基本走平，报17.20美元/盎司。今年至今白银价格的表现是非常不错的，1月收获了近10%的涨幅。不过尽管如此，要说服所有人说白银就此摆脱困境显然还为时过早。

　　Haywood Securities近期重申了对银价将在2020年涨至18美元/盎司的预期，蒙特利尔银行则在上周的一份报告中称，预计今年第一季度银价15.5美元/盎司，二季度14美元/盎司，三季度15.5美元/盎司，四季度15美元/盎司。

　　BMO认为，在希腊选举结束的情况下，避险需求在下降，而到二月中旬，贵金属的季节性旺季就将达到顶峰。BMO预计：“黄金会有更多的下行趋势，因美联储会升息。而相同的因素也在一样影响着白银价格。”不过BMO对一些白银生产商的股票则有上涨的预期。

　　美国铸币局从1986年开始销售美国鹰金币和银币，当年第一年的销量为178.775万盎司金币和509.6万盎司英镑，银币和金币的销量比只有3，但现在，情况完全不同。从1986年到2007年，金币的销量总共为1399.7万盎司，2008年至2014年，金币的销量则为665.5万盎司。

　　从1986年至2007年，美国铸币局的美国鹰银币销量总共1.58362亿盎司，2008年至2014年的销量则增加了54%至2.443045亿盎司。也就是说，1986年至2007年间，年平均银币销量为719.3818万盎司。而2008年至2014年间，年平均销量为3490.0643万盎司。在金融危机后，银币的销量比之前有大幅上涨。银币销量和金币销量之间的比值到了差不多10左右。

　　自1986年至2014年，美国铸币局销售处了差不多1.252吨白银，而对比的黄金则只有652吨。

　　截至2月2日纽约商品交易所2015年3月期银尾盘报价17.22美元，成交量为30401，1月30日未平仓合约98621，未平仓合约减少1421手。

　　技术分析：

　　现货白银日K线图上，隔夜银价进入窄幅整理，收盘十字星，交投清淡。日内银价上行遇阻25日均线打压，下方受50日均线支撑，短期银价或持续窄幅休整。多日均线连续收窄运行区间。MACD指标双线超买区下方死叉，连续分化下行；蓝色动能柱连续增幅放量。

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