英皇金融：欧央行实施新一轮市超出市场预期的QE刺激欧元/美元大幅下跌

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1296.59，-5.45，-0.42%)于1292.50开盘，全日最高价位水平1307.30美元，全日最低价位水平1279.20美元，全日波幅达28.10美元，收盘于1303.60美元，全日上升11.10美元。

　　昨日现货银开18.14美元，全日最高价位水平18.38美元，全日最低价位水平17.85美元，全日波幅达0.53美元，收盘于18.37美元，全日上升0.23美元。

　　基本分析

　　周四美元大幅上涨，欧央行实施新一轮市超出市场预期的QE刺激欧元(1.1329，-0.0218，-1.89%)/美元大幅下跌，欧洲央行行长德拉基宣布，自今年3月起扩大资产购买规模，计划每个月购买600亿欧元债券，直至2016年9月。ICE美元指数突破94.00，技术图形上美元指数有望打开新的上涨空间；商品货币走势疲软，澳元/美元测试0.8000关口，如果跌破支撑位汇价有望打开新的下跌空间。贵金属方面 由于欧洲央行宣布推出一项大规模的经济刺激计划，黄金价格日内强势上涨，黄金价格突破1300美元/盎司关键压力位，纽约黄金期货收盘上涨0.5%，报于1300.70美元/盎司，但是有人担心这项计划可能会削弱黄金等资产的投资需求。

　　按照此计划来计算，欧洲央行QE的规模达到1.08万亿欧元，德拉基同时称，资产购买将基于各成员国央行在欧洲央行的出资比率。他还称，通胀预期在2015年年末和2016年将逐步上升。消息公布之后，欧元/美元重挫逾百点，国际现货黄金则震荡上扬。国际现货黄金周四(1月22日)在此之前一度刷新日内低点1279美元，但是在1280得到强劲支撑，迅速回升至1300美元水平上方。在德拉基讲话后国际金价格走高，一举收复千三，将昨夜加拿大降息带来的跌幅全数回补。

　　黄金对德拉基的宣布有反应，更大的QE和回升的通胀预期都有所影响。国际金价在欧洲央行会议前有所回落，一度跌至1280美元/盎司下方，但德拉基的宣布后，回升触及8月15日以来的最高水平1307.30美元/盎司。今年以来国际金价已经上涨了近10%，是两年中表现最好的月份，避险需求在支撑着目前的金价。其它央行也有一些举措，有降息等，包括加拿大央行等，这使得黄金的持有成本下降。

　　在欧洲央行的宣布后，欧元兑美元落至11年最低，欧元计金价目前触及了2013年4月以来的最高水平1145美元/盎司。不过近期价格的上涨也使得一些投资者们在获利了结，周三SPDR黄金ETF流出了0.24%，总持有量降至740.45吨。该ETF在此前出现了大量流入，收获了2012年8月以来的最大单日流入。英国通胀率可能在未来几个月转为负值，市场明确认为利率要过很长时间后才会上调，就业市场的劳动力闲置状态比失业率数据所反映的情况要严重。当前的低通胀率可能是暂时的，央行可以置之不理。瑞士央行理事 Zurbruegg 对瑞士一报章表示，放弃瑞郎汇率上限后，所有货币政策选项皆有可能，曾针对汇率上限考虑过所有选项，包括将瑞郎与欧元和美元挂钩。他还指出，瑞士尚未出现通缩迹象。

　　欧盟央行宣布维持主要利率不变，再融资利率为 0.05%，存款利率为负 0.20%。欧盟央行行长Draghi 表示，欧盟央行同意扩大资产购买计划，央行计划每月购买 600 亿元，购买直至 2016 年9 月底，在 2015 年3 月将开始购买投资级别的公债，购买公债将基于成员国央行在欧盟央行的资本份额，额外合资格的条件是那些正接收欧盟/国际货币基金援助的国家。希腊财长Hardouvelis 敦请欧盟央行在实施量化宽松时不要将希腊排除在外。他对德国商报表示，没有任何国家比希腊更需要该政策的支持。

　　印度黄金进口商付出贴水每盎司高达 16美元，17个月以来最高。批发商MNC Bullion 董事 Rathod 表示，珠宝商保持较低存货，预期入口税下降，并不进行大手买入。印度不同城市的黄金贴水有差异，从 4 美元至 16 美元，南部的最高。石油价格下降改善印度贸易赤字，触发印度将会在 2 月 28 日公布的预算案下调黄金进口税预期。业界官员表示减税机会十分大，12月份黄金进口减少，从11月份的 56.1 亿美元降至13.4亿美元，尽管废除了80:20的进口规定。Rathod 预期1月份的黄金进口将会进一步下降。印度财长 Arun Jaitley 拒绝就黄金进口税发表评论。

　　在今日下午四时三十分，德国公布1 月份制造业及服务业采购经理指数均可能成为抛售欧元借口，主要问题在于周日希腊大选带来的风险太高，激进的左翼联盟党Syriza 可望胜出的背境下，大家都不敢对下周金融市场有任何乐观展望。前周三德国总理Merkel 与英国首相卡梅伦会谈后，在联席记者会上表示，淡化希腊退出欧元区的可能性，但明确表示，希望希腊政府在本月选举后遵守国际纾困条款的要求。不愿具名的几名德国官员对路透社表示，包括希腊可能退出欧元区的情境，都被政府技术专家提出来检视。

　　在对与希腊新政府就纾困条款可能出现的冲突进行规划之际，他们也探讨了万一左翼激进联盟党在大选胜选执政，与其进行政治妥协的可行性。这几名官员指出，他们认为希腊退出欧元区的可能性极低，表示如果左翼激进联盟党胜选，并能组成执政联盟，即使这仍远未确定，他们有信心欧元区能与该党领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)达成协议。这与原先透过明镜周刊放风的强硬表态完全是两回事，会令希腊人以为德国人色厉内荏，完全不敢冒欧元区解体风险，所以理应不敢让希腊债务违约脱欧出局，只要选出一个强硬政党代为谈判，其巨额债务即可大幅减记而毋须再受大砍褔利开支之苦，所以上述消息可能反为鼓励希腊人选择Syriza 党。但实际上德国民情不会容许此事上有退让空间，意大利政坛五星运动党已冒起得势，法国方面极端右翼的国民阵线亦已渐成气候。

　　南非全国矿工联盟(NUM)表示，在 Northam Platinum 最大矿场 Zondereinde 停工的矿工在周二晚上复工，结束了维持一周的停产。Zondereinde 矿场每日生产900 至1000 盎司铂系金属。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至1月22日黄金持仓量持平，至740.45吨。全球最大的白银(18.29，0，0.00%)ETF--iShares Silver Trust 截至1月22日的白银持仓量增加32.76吨，至9931.80吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1280至1305美元。

　　现货银：17.60至18.60美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1280(美元)做多，止赚设在1300(美元)，止损设在1270(美元)。

　　计划二：在1305(美元)做空，止赚设在1285(美元)，止损设在1315(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：17.60 (美元)做多，止赚设在18.60(美元)，止损设在17.00(美元)。

责任编辑：GOLDzdsh