国鑫黄金：美国经济表现强劲 贵金属重心逐步上移

　　上周白银保持强势上涨的走势，开盘4182元/千克，最高4263元/千克，最低4129元/千克，收盘4236元/千克，全周波幅134点，收盘上涨43点，涨幅为1.03%。

　　基本面

　　美国方面

　　美国劳工部上周四(7月10日)公布的数据显示，美国7月5日当周季调后初请失业金人数减少1.1万至30.4万人，预期31.5万人，前值31.5万人，同时，美国5月JOLTs职位空缺增加17.1万人，至463.5万，创下近7年来最高值，两项数据和之前非农报告失业率大幅下降的趋势一致，显示就业市场改善的步伐在加快。

　　美国红皮书研究机构公布的数据显示，美国7月5日当周红皮书商业零售销售年率上升6.0%，前值为上升3.1%，数据亦大幅好于预期。该数据在全美大约9000家大型日用品零售商中取样，主要反映零售行业的繁荣程度，具有广泛的代表性。数据表现强劲，也反映出美国国内消费需求增长迅猛，经济活力进一步增强。劳动力市场和消费市场的良好表现，将有助于美国经济加快复苏的步伐。

　　在美联储加息的日程上，亚特兰大联储主席洛克哈特表示，目前呼吁升息为时尚早，2015年下半年是首次升息的合适时机，需要有更多时间决定通胀是否正在朝2%的目标迈进。洛克哈特是美联储中立派的代表，但他不是今年FOMC的投票委员。

　　而芝加哥联储主席埃文斯却表达了完全相反的观点，认为强劲的数据将迫使联储加速升息的可能性，而薪资增长是这一决定的关键所在。他认为劳动力参与率下降有周期性因素，但随着经济改善，工人将会回归，劳动参与率会逐步恢复正常。

　　费城联储主席普罗索上周五(7月11日)表示，美联储要比许多人所预期的时间更快升息。他认为，美联储应该在实现最大化就业和物价稳定目标前开始升息。虽然各位委员对加息时间节点看法不一，但对美国进入加息周期的看法却是一致的。

　　欧洲方面

　　上周欧元区公布了多项数据，6月欧元区Markit制造业PMI终值为51.8，创7个月新低，前值为51.9，其中，制造业产出指数以及新订单指数都较前期有所下降。通胀方面，欧元区6月CPI初值年率与5月持平，继续保持在0.5%，符合市场预期，显示通胀前景依然不容乐观。

　　需要注意的是，受工厂订单大幅萎缩的拖累，德国6月制造业PMI终值52.0，低于前期的52.4，为8个月来新低，法国6月制造业PMI终值48.2，虽然相比前期有所改善，但仍低于50的枯荣线，两大经济体的制造业数据均表现较差。

　　在7月欧央行公布了定向长期再融资操作(TLTRO)细则，在2015年3月至2016年6月间，将针对增加实体经济贷款量的银行实施6次TLTRO，明确TLTRO最大规模可达1万亿。欧元区债务沉重的国家如希腊、西班牙流动性匮乏，此举预计将对这些国家注入新的活力，但政策对欧元区整体的影响仍需后期的经济数据进行验证。

　　技术面分析

　　现货黄金

　　


　　现货黄金延续强势冲高的走势，从周线图上可看出，MACD柱状图缓慢增长，到达0轴附近，快慢线金叉后，有向上趋势；RSI在50上方，显示多头力量仍然主导市场；均线系统5、10周期均线向上，20周期均线走平，后市仍有进一步上行的空间。

　　从日线图上可看出，MACD柱状图缩短，快慢线在0轴上方，趋势走平，有整理的需求，但幅度预计不大。RSI在80附近，有一定超卖，均线系统5、10、20日均线向上，但受到60日均线的有抬头迹象，预计短线将依托20日均线继续上攻。

　　现货白银

　　


　　白银(21.09，-0.31，-1.45%)上周跟随黄金(1319.15，-19.29，-1.44%)上攻，K线上收出一根带上下影线的小阳线。MACD柱状图成为增长，快慢线趋势向上，在0轴附近，后市还有上攻的迹象。均线系统5、10周期均线趋势向上，20周期均线走平，走势偏强。RSI在50上方，多方力量占优。在日线图上可以看出，RSI在80附近整理，均线系统5、10、20日均线呈粘合状，趋势向上，白银后市仍有进一步反弹的空间。

　　总的来看，美国数据表现强劲，无论就业市场还是消费市场都出现大幅改善的迹象，基本面向好的趋势没有改变。在经济表现较好的情况下，美联储已坚定信心退出量化宽松政策，预计今年十月份全部结束。之后，加息的时间点也将提上议事日程。在经济整体向好的情况下，包括白银在内的贵金属实物需求有望增长，本周的操作，建议以逢低做多为主。

责任编辑：thinkman