英伦金业：黄金多头情绪高昂 关键阻力面临挑战

　　伴随着世界杯的尾声，上周黄金夺得不错的表现，最高上探至四个月以来的高位1345美元。美联储6月会议纪要鸽派气息浓厚，且未能就何时首次加息给出任何信息，但对 黄金 的支撑作用相对还是有限的，不过葡萄牙银行业财务危机引发市场恐慌；以色列空袭加沙地带，中东局势再度紧张等种种因素激发黄金多头情绪，打破此前两周的震荡格局，录得今年三月份以来的新高点。

　　众多因素推涨黄金

　　上周推动黄金上周的因素可谓扎堆，地缘危机不仅乌克兰和伊拉克的战火在继续燃烧，还新增了巴以冲突、美联储会议纪要未提加息而令人失望、欧洲新增葡萄牙银行危机引爆黄金避险、印度预算报告未如市场预期那样将黄金进口税下调至6%等等一系列因素推动黄金价格走高。

　　有机构称，黄金今年可能已经筑底，未来几个月新的投资基金入场将继续很好的支撑黄金价格，同时，包括供应增长的缺乏、稳定的新兴市场需求，都将对黄金构成利好，另外，持续的货币宽松政策以及许多国家随之而来资产价格通胀问题引发了一些市场恐惧，投资者将从新回到黄金市场。

　　不过在美联储加息的背景下，如果美元指数突破近期的交投区间进一步走高的话，黄金价格将承压，而如果美元指数进一步走低，黄金价格就将进一步走高。在上周的会议纪要上，美联储将在10月退出QE的信号，但是却未提到升息方面的信息，令市场有些失望。

　　会议纪要显示，许多联储官员想要在首次升息时或之后结束投资组合再投资，某些官员希望在首次提高政策利率前结束再投资计划，这或表明至少部分委员不排除先升息再退出的可能性。而劳动力市场整体状况继续改善 ，二季度经济反弹，一季度经济降幅之大令人意外，美国一些地区住房市场复苏仍然缓慢 。

　　对于通胀美联储官员看法出现分歧，美联储仍预计未来几年通胀将维持在2%目标之下，大多数官员认为经济、劳动力市场和通胀领域的风险广泛平衡，近来的价格指标表明通胀从低位上升，另一些官员预计通胀会较快上升，或认为存在通胀上行风险 。

　　上周葡萄牙BES银行的财务危机引发了全球金融市场恐慌情绪，投资者似乎从葡银风波之中再度看到了欧债危机的阴影。由于担心BES银行的危机将会蔓延至南欧其他国家，从而引发主权债务危机，投资者们纷纷抛售股票和国债等风险资产。避险情绪蔓延金融市场，葡萄牙银行危机成为黄金突破1334阻力区域最直接的触发因素。

　　以色列在加沙地带发动了代号为护刃行动的军事行动，巴以冲突持续升级，以色列情报部长警告称，以色列国防军或许不得不发动地面攻势，暂时接管加沙几周，巴勒斯坦民族权力机构主席阿巴斯狠批以色列并非只是对付哈马斯，而是向全体巴勒斯坦人发动全面战争。包括乌克兰和中东在内的地缘政治局势仍然是黄金的支撑因素。

　　另外，印度政府宣布的预算案维持了10%的进口关税不变，印度的黄金行业深感失望，印度政府没有如市场预料那样放松黄金进口。此前，市场普遍预计印度政府将下调黄金进口关税，可能降至8%或者6%，但事实上，财政部长在预算案中，根本连提都没有提到黄金行业，印度国内金价在财政预算案公布后飙升。

　　关键阻力考验黄金方向

　　本周金融市场将迎来一系列重要经济事件，日本央行和加拿大央行也将公布利率决议，而美联储主席耶伦将两度登场作证词，市场或有兴趣关注她如何对普罗索的鹰派言论做出回应，此外，联储官员布拉德也将就美国经济与货币政策发表讲话。此外，继续关注地缘危机进展、葡萄牙银行危机演化、美股季度财报。

　　美联储主席耶伦将分别在参议院、众议院参加国会听证会并发表证词，预计耶伦此次国会证词料不会引起巨大波澜。可以肯定的是美国经济继续获得动能，劳动力市场改善，美联储不再需要推行鸽派的货币政策，市场之有期待耶伦有关加息的信息，如果释放这样的信息将利空黄金。

　　近期因葡萄牙银行业危机以及中东地缘政治风险进一步升温，刺激了黄金的避险买盘，黄金的投机净多头头寸大幅增加，不过，这主要由空头回补引起，并没有显示出有实质意义的大量市场信心，黄金ETF投资兴趣的增幅相当小，并不是金价将大幅上行的可靠信号。

　　


　　技术面上看，黄金(1335.5，-2.94，-0.22%)面临2012年9月以来的中长期下行趋势线的压力，如果黄金能突破1350的关键阻力，后市有可能在美联储加息之前打开上涨行情至1420。不过笔者认为，在夏季行情走势较为清淡期间，黄金就此展开上涨的可能性不大，尤其是在推动黄金上涨因素被市场消化之后更应谨慎 现货黄金 多头的风险。

责任编辑：thinkman