怡富金：美国非农大幅好于预期，或会成为黄金短期调整的导火索

　　2014年7月4日黄金(1318.9，-1.1，-0.08%)分析：

　　昨日黄金受大幅造好的美国非农就业数据的影响，一路下跌至1309，不过之后又迅速反弹至1320附近，日线上收出一根下影线略长的阴线。

　　从基本面观察：美国6月非农就业人数增加28.8万，远超市场预期21.5万，6月失业率也降至6.1%，创2008年9月以来最低水平。修正后数据显示，4月和5月就业人数增加额总共上修2.9万，导致今年1-6月月均非农新增就业人数升至23.1万，显著高于去年同期19.4万。另一方面，6月就业参与率为62.8%，维持在数十年低点。与多数投资者的判断一致，美国就业市场的表现依旧十分强劲，基本面短期利好也可能提振美元进一步反弹修正，并成为贵金属回调修正的导火索。

　　部分投资者可能认为，非农好于预期是经济增长维持强劲的有力证据，然而这种观点有失偏颇。就业数据往往是滞后指标，在经济繁荣周期的末尾阶段，就业指标依旧实现改善，若想更好地把握经济前景，必须将焦点集中在领先和同步指标上。同步指标方面，多数4月和5月增长数据 (例如实际零售销售，工业生产和实际个人收入等) 未能实现强劲回升，这与主流观点的判断并不一致；领先指标方面，美国5月咨商会领先指标月率为0.5%，较前值0.3%小幅上升，但低于3月增速1.0%，6个月增速更降至2.3%，显著低于之前6个月增速3.5%。这两方面的信息都未能支持经济重回加速增长轨道的判断，所以建议投资者对美国经济前景维持谨慎而不是盲目乐观的态度。

　　欧央行在7月利率决议中按兵不动，关键利率均维持在之前水平，与广泛预期一致。德拉吉在新闻发布会上继续发表宽松言论，不仅强调基准利率将在更长时期内维持在较低水平，而且暗示在通胀前景恶化的条件下将会使用定量宽松。宽松言论的主要目的无疑是打压利率和汇率水平进一步走弱，欧元(1.3606，-0.0002，-0.01%)短期或继续承压。日内两大风险事件均对贵金属构成利空，而黄金和白银(21.08，-0.01，-0.05%)短期回落正好对前期超买做出适当修正，一旦修正完毕，可尝试逢低吸纳。

　　从技术面观察：昨日收出的这根阴线预示着黄金回调的开始，现在黄金已经站在5、10日均线以下，KD指标死叉向下，MACD指标红柱进一步缩短并向零轴靠近，不过下方1306仍有较强支撑，如近几日能迅速跌破，则向下的空间进一步打开，黄金会再去试探下方的重要支撑1300、1285。而从短线4小时图来看，黄金仍处于下跌趋势，还有继续下行的空间，不过今日临近周末，并且今天是美国国庆日，美国市场休市，或许晚间行情波动不大。综上所述,怡富金高级策略分析师DaveChou认为，由于今日美国市场休市，黄金可能波动不大，在1310-1322之间波动，可于区间内逢高做空，逢低做多，如果有意外向下突破的时候，空单继续持有。

　　黄金走势预测：

　　阻力 1322 1325 1332

　　支持 1318 1310 1306

　　黄金入市策略：

　　策略一：在1320美元水平做空，止赚设在1310美元，止损设在1325美元。

　　策略二：在1311美元水平做多，止赚设在1320美元，止损设在1305美元。

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