英皇金融：澳洲央行宣布维持指标利率在2.50%不变

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1325.1，-0.9，-0.07%)于1326.80美元开盘，全日最高价位水平1332.50美元，全日最低价位水平1323.20美元，全日波幅达18.60美元，收盘于1327.90美元，全日小幅上升1.10美元。

　　昨日现货银开盘于21.07美元，全日最高价位水平21.21美元，全日最低价位水平20.99美元，全日波幅达0.37美元，收盘于21.08美元，全日微升0.01美元。

　　基本分析

　　周二非美货币互有涨跌，但整体仍表现强劲。美元指数回落至前期低点附近水平。澳元周二表现最为抢眼，突破前期区间后汇价一度测试0.9500整数关口，英镑在摆脱1.7000附近震荡走势后加速上行。美国10年期国债收益率上行4.7个基点，收报2.563%。8月份交割的纽约黄金期货价格上涨0.3%，收于1326.4美元；黄金盘中创三个月新高。7月份交割的WTI轻质原油(105.41，0.21，0.20%)期货价格报收于每桶105.34美元，下跌0.03美元。

　　国际现货黄金本月表现引人注目，在1240水平寻得支撑后持续反弹，突破1280阻力区域后一举收复1300关口，触及十三周高点1332.10美元/盎司。伊拉克内乱引发的避险需求是黄金上涨的主要原因，而美国近期表现不佳的经济数据也推动了金价的反弹。

　　澳洲央行宣布维持指标利率在2.50%不变，连续第10次政策会议保持利率稳定。央行认为虽说中国今年早期增长放缓，但仍符合中方制策者的目标。央行重申，澳元汇率按历史水平看仍然偏高，尤其主要商品价格下跌，因此在支持经济平衡增长方面较少。央行预期来季资源出口增长将放慢，重申资源行业投资开支开始显著地下降，开始有迹象显示其他行业的投资意欲改善，但央行认为这些计划在等待更多证据证明状况有所改善。央行再次表示，消费者需求温和增长，也重申房屋建设将大幅增加。央行再次预期通胀在未来两年维持在目标的2-3%，尽管汇率在较低的水平。展望未来，央行预期持续宽松的货币政策应能支撑需求，并帮助经济增强。根据当前形势，央行认为最稳健的路线很可能是在一段时期内维持利率稳定。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，受独立日假期影响，美国6月非农就业报告将在周四(7月3日)公布。非农就业报告前，乐观情绪处于金融危机来最高水平。受调查的经济学家预计6月非农就业人数增加21.8万。在五年来的经济恢复过程中，仅2010年5月的一致预期高于该水平，当时的就业受到统计工人临时雇佣的影响而大幅走高。6月非农就业人数增幅能够维持近来的动能。自20世纪90年代以来，非农就业增幅首次连续四个月高于20万。至5月份， 2007年大萧条时期的就业损失得到了弥补。此前，美国经济1季度萎缩2.90%,大幅低于此前的预期。而5月消费支出数据保持低迷，这表明经济复苏有反复。非农就业人数增幅将增加约20万，就业方程的解雇一端继续走低，这足以支持非农就业增幅超过当前的潜在水平。

　　旧金山联储的两位经济学家此前预计美国通胀将持续处于低位，他们采用了一个所谓的菲利普斯曲线的模型。他们认为至2015年底，失业率将从5月的6.30%稳步降至5.55%。模型显示，通胀非常持久稳固，至2015年底，个人消费支出(PCE)指数衡量的核心通胀将保持在2.0%下方。如果大众通胀预期保持在美联储2.0%目标值附近，通胀将很快上升。如果他们只是考虑了短期就业市场的疲软，幷排除了失业超过六个月340万人(处于就业市场边缘)对工资的下行影响，通胀还会上升得更快。他们指出，“通胀走高的原因是，就短期失业率来看，经济体表现幷不低迷，而未来两年需求或过剩，这意味着价格存在很强的上行压力。”

　　美联储官员和其他经济学家一直就长期失业在多大程度上影响通胀”展开辩论。这些讨论将影响到何时开始从零水平提升短期利率，自2008年12月以来，利率一直维持于极低水平。美国联储局旧金山总裁Williams周一表示，不同意通胀正在迫近，仍相信联储局适合在2015年下半年首次加息。他预期通胀随着经济接近全面就业而逐步升至2%。Williams指出，过早结束宽松政策将可能是个错误，认为联储局将在一段时间内不会加息。他指当联储局回升利率至正常时，在沟通上将十分清晰，认为联储局不应响应关于明确的首次加息时间。Williams预期美国经济在2014年余下时间实质增长3%，2015及2016年实质增长稍高于3%，而失业率则预测在2014年底降至6%，在2015年底降至5.5%，在2016年底降至自然水平的5.25%。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，美国5月CPI同比增长2.1%，创20个月最大升幅，环比上涨0.4%，创16个月新高。5月CPI的增幅已经达到美联储2%的通胀目标。而美国5月PCE物价指数年率升至1.80%，创2012年以来最大增幅，高于前值1.60%。在通胀攀升的同时，美国市场利率(10年期国债收益率)持续疲软，徘徊于2.50%附近，实际利率(市场利率-通胀水平)走低，而实际利率是影响中长期金价最根本的因素。实际利率下行降低了持有无息资产黄金的机会成本，在根本上有利金价上行。俄罗斯杜马主席Naryshkin周二呼吁乌克兰东部达成新的停火协议，同日稍早乌克兰政府下令恢复打击亲俄分离主义者的军事行动。总统Poroshenko决定不延长与反叛者进行和谈的停火协议，指责分离主义者未能遵守停火协议。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至7月1日黄金持仓量增加5.69吨，至796.39吨。全球最大的白银(21，0.01，0.05%)ETF--iShares Silver Trust截至7月1日的白银持仓量减持64.21吨，至10042.47吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1318至1338美元。

　　现货银：20.80至21.80美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1318(美元)做多，止赚设在1338(美元)，止损设在1308(美元)。

　　计划二：在1338(美元)做空，止赚设在1318(美元)，止损设在1348(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：在20.80(美元)做多，止赚设在21.80(美元)，止损设在20.20(美元)。

责任编辑：thinkman