世元金行：避险情绪持续消退 空头将再掀起跌势

　　上周，现货黄金(1252.61，-0.5，-0.04%)和白银(19，0.02，0.11%)呈现了触底反弹的态势，尽管上周有欧洲央行议息会议、美国5月非农数据等重磅风险事件因素，但从周线图上来看，上周的波幅不大，很难令人满意。本周为非农后的第一周，基本面依旧比较清淡，在此背景下行情可能将会以技术面的走势为主，预计将以震荡偏空为主。

　　笔者为大家梳理了一下本周值得关注的经济数据和财经事件：周一21:10圣路易斯联储主席布拉德讲话；周二01:30波士顿联储主席罗森格伦讲话，22:00欧洲央行执委默施讲话；周四16：30欧洲央行月度报告，20：30美国5月零售销售月率以及上周初请失业金人数；周五20：30美国5月PPI数据，21：55美国密歇根大学消费者信心指数。

　　从以上梳理大家可以看出，本周的基本面极为清淡，但不可将此现象与“没有行情”划等号。市场的风险情绪仍在不断变化，隐藏在其背后的资金流动方向也愈发明显，我们不可在本周掉以轻心，反之，本周有可能再掀一轮跌势。理由有三：

　　首先，从CFTC的持仓数据来看，上周对冲基金继续削减黄金净多头头寸，至2014年1月中旬以来的最低水平，同时增持了白银净空头头寸。显示了大型机构投资者在乌克兰硝烟云散、美国经济呈现持续性复苏的当前，对于黄金后市的看淡态度，资金持续离开黄金市场。这样所造成的结果就是黄金虽然深跌的可能性不大，但想要出现规模性的反弹，仍动力不足。

　　其次，与黄金形成鲜明对比的是美股市场，在非农数据不负众望之后，美股气势如虹，周五的标普500指数以及道琼斯工业平均指数均创了新高，具体来说，周五当日道琼斯工业平均指数收高0.52%，标普500指数收高0.46%，纳斯达克综合指数收高0.59%，实现了周线级别的三连阳。有着“恐惧指数”之称的CBOE波动性指数(VIX)大跌8.13%至10.73，创了7年来的新低。美国国债市场同样出现了对应的走势，周五美国10年期国债收益率上行1.3个基点至2.597%，上周累计上行了13个基点，并且仍有上行空间。这也就从多个侧面说明了，市场目前的风险情绪气势如虹，金银和美债这样的避险品种将在中期内难逃熊市的命运。

　　最后，从美元指数的角度来看，其虽然目前受制于244日均线的强阻，但已经确认站稳了80整数关口，后市有继续测试244均线的空间，美元指数在去年9月中旬跌破该均线后便一直受到其压制，若有效突破，则将打开上行空间，届时对于金银来说，又将是一个中期承压的利空因素。

　　从技术面来看，黄金虽然短线仍有爬升的空间，但该空间已经十分狭小。上方1258-1262一线存在比较强大的阻力，在没有重磅刺激的状态下是难以上破的。因此，笔者建议大家依旧以逢高做空为主。激进投资者可关注1258附近寻找做空机会，升破1262止损，下看1252和1242两个位置。若升破1262手中不管什么位置的空单最好都先止损出局，重新审视短线趋势。

　　从白银日线图来看，目前白银正处于中期底部，目前正在围绕19一线争夺，距离18.2一线的前期低点只有一步之遥。而黄金则离前期的低点比较远，所以笔者不太看好白银在近期会出现幅度较大的跌幅。指标系统和顾比均线系统来看，白银中短线下跌的趋势非常明确，但下方空间的打开比较难，还需要黄金跌幅跟进后再行观望。建议19.15一线做空，19.4止损，目标看18.9-18.65。

责任编辑：夏柠