博财金银：金银跌势放缓 非农前或维持区间盘整
来源：黄金网特约 2014-06-04 13:05:25
金银走势回顾：
现货黄金(1244.72，0.96，0.08%)昨日开盘1244.80美元/盎司，盘中最高触及1247.55美元/盎司，最低下探1240.35美元/盎司，日收盘1245.30美元/盎司，上涨0.45美元/盎司。现货白银(18.78，0.03，0.16%)昨日开盘18.78美元/盎司，盘中最高触及18.93美元/盎司，最低下探18.72美元/盎司，日收盘18.79美元/盎司，上涨0.00美元/盎司。
基本面分析：
美国商务部周二(6月3日)公布的数据显示，美国4月工厂订单月率上升0.7%，为连续第三个月保持增长，表明制造业和更大范围美国经济走强。具体数据显示，美国4月工厂订单月率上升0.7%，预期上升0.6%，前值由上升0.9%修正为上升1.5%。4月扣除运输的工厂订单月率上升0.5%，前值为上升0.8%;扣除国防的工厂订单月率下降0.1%，前值为上升1.1%。在经过冬季的低迷表现后，制造业带动整体工厂订单增加，调查显示5月订单创近五个月最高水平。数据并显示，美国4月耐用品订单修正值月率上升0.6%，前值上升0.8%;4月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下降1.2%，前值下降1.2%。4月包括运输耐用品订单修正值月率上升0.3%，前值上升0.1%。
欧元(1.3627，-0.0016，-0.12%)(1.3627，-0.0013，-0.10%)区及其主要成员国一系列数据加剧了欧洲央行(ECB)将进一步采取宽松的预期。欧洲央行管委诺沃特尼(Ewald Nowotny)周一指出，欧元区经济当前面临的最大风险，就是欧洲央行坐视长期通胀率前景滑向通缩区间而不采取任何应对行动。高盛等知名投行也发文称，欧洲央行将推出降息并和注入流动性等一系列措施，以抵御通缩风险同时提振温和的经济增长。欧盟统计局(Eurostat)周二公布初步的数据显示，欧元区5月通胀率意外放缓，加大该地区通缩风险，这巩固了对欧洲央本周将采取行动的预期。数据显示，欧元区5月消费物价指数(CPI)初值年率上升0.5%，市场此前预期升幅将维持在4月的0.7%。5月通胀率跌回3月所见的2009年11月以来低点。德国联邦统计局(Federal Statistics Office)周一公布的数据显示，德国5月通胀率全面下滑，其中年率更是创下近四年来的最低水平，主要归咎于能源成本下降。
欧洲央行管委诺沃特尼6月2日指出，欧元区经济当前面临的最大风险，就是欧洲央行坐视长期通胀率前景滑向通缩区间而不采取任何应对行动，而一旦陷入通缩陷井，欧元区经济就可能重蹈当年日本的覆辙，陷入长时间的停滞状态。诺沃特尼指出，欧元区目前面临的通缩压力同时来自供给和需求两大领域，但欧元区内部各成员国的通胀状况并不尽然相同，这使得欧洲央行在对此进行调控时面临了更大的挑战。而要判断通缩状况是一过性的还是已成了一种趋势，就需要从更长远的预期状况上来加以判断。诺沃特尼同时强调，一旦通胀预期显著抬头，各国央行总能有办法立即采取有效的措施平抑物价升势，但相反，如果经济陷入通缩困境，央行要再考虑措施提高通胀率水平时就显得困难重重。他同时强调，欧洲央行此前已对准备金存款负利率措施展开了长时间的讨论，并同时指出，虽然欧洲央行并未给欧元汇价预设调控目标，但是汇率走势对于欧元区整体经济走势前景状况的影响仍不应被忽视。
周二(6月3日)纽约时段盘末，美元指数仍延续此前的弱势，虽然自日内低位有所反弹，但未能收复日内全部跌幅，而推动美元走软的主要动力则是欧元汇价自低位的强势反弹。鉴于日内市场基本面格局并未相比此前有显著的变化，整体消息状况仍偏向于利空欧元，因此，欧元汇价的反弹颇有些令投资者感到费解，而业内分析人士则认为，投资者情绪在欧洲央行于周四(6月5日)发布政策决议之前趋向微妙的状况，是导致欧元跌势暂缓的主因。在周一(6月2日)德国发布的5月份消费物价指数(CPI)同比升幅显著低于预期之后，投资者就已预估到欧元区紧接着于周二发布的CPI升幅料更加低迷，而数据表现也证实了这一猜测。体数据显示，欧元区5月CPI初值年率增长0.5%，预期增长0.6%，前值增长0.7%。而欧元区通胀率进一步走低的状况，料使欧洲央行在此后采取措施阻止经济滑入日本式通缩深渊的意愿变得更加迫切，而投资者也早已猜测到其在周四的会议上会有更多宽松行动推出。
此外，基本面局势消息也令投资者感到忧虑，乌克兰东部地区战端再开，显示该国局势距离全面恢复稳定仍遥遥无期，同时，欧元区各界潜藏的问题在欧洲议会选举之后也逐一露头，法国、西班牙、希腊等国的局势仍存变数，葡萄牙在摆脱国际援助之后的前景也再度存疑。上述状况令美欧经济信心前景的落差进一步加大。在上述基本面消息背景之下，欧元兑美元不跌反涨的状况一度令市场感到困惑。而究其原因，则在于在欧洲央行政策会议迫近之际，市场投资者操作仍以稳字当头。一方面，欧元区CPI增速低迷且欧洲央行行动在即的状况，早已是市场各界的共识，在欧元汇价自多年高位累计下跌3%之后，其消息敏感度已大大降低。反过来，投资者则更加担心欧洲央行在本周会议上意外按兵不动，或者仅仅出台象征性的安慰措施安抚市场，而提供的实际额外流动性则极为有限的这一可能性。同时，投资者也担心，在欧元区通胀率已经极度低企的情况下，欧洲央行仅仅通过利率政策措施或也难以改变通胀率走低和欧元汇价坚挺的基本格局，需要立刻灌下量化宽松(QE)这样的猛药才够，而从当前的情况来看，欧洲央行对于推出QE的准备工作仍是步履蹒跚，这意味着即期其采取了行动，也会只有雷声大雨点小的效果。
业内分析人士指出，在周四的欧洲央行政策决定和周五(6月6日)的美国非农就业数据发布之前，市场不确定性消息仍令投资者不愿贸然在汇市进行过于激进的做空及做多操作，而反过来，更多投资者倾向于释放过重的曝险仓位，在欧元此前已呈现短线超卖的情况下，即使欧元区CPI表现低迷，投资者仍考虑适当回补空头仓位。虽然，欧洲央行在周四会上推出宽松新政已经几成定局，但是部分投资者仍担心其宽松新政措施会因力度不足而无法起到预期的托市效果，因此在此之前，市场情绪仍然谨慎。投资者对仓位的小心控制仍使得汇市的走势背离了数据消息基本面的指引。而花旗集团的首席汇市策略师英格兰德(Steven Englander)则指出，欧元当前的强势表现乍一看确实令人费解。此前，欧洲央行官员普遍显著偏向的言论，以及欧元区总体通胀率水平益发逼近通缩区间的状况，都理应会对欧元汇价构成持续的的打压，并促进其进一步破位下行，但实际走势却与此截然相反。花旗对此给出的解释是，人民币汇率在周二进一步走低的状况，或许与欧元汇价的强势有着千丝万缕的联合。中国方面一方面希望继续平抑本币汇率走势，一方面也希望能够在外汇储备方面更多多元化，因此，中国央行可能已经出身逢低大量买入欧元资产，这也可能提振了欧元汇价。事实上，今年以来推动欧元汇价走坚的一大因素即是欧元区继续受到国际投资资金的青睐，而这一状况在当下并未完全消退。
黄金白银持仓报告：
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至06月04日，其黄金持有量为787.08吨，较前一日增仓1.80吨。
全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至06月04日的白银持仓量为10359.09吨 ，较前一日未变。
数据关注：
15:45 意大利 5月Markit/ADACI服务业采购经理人指数 前值51.1 预测51.5
15:50 法国 5月Markit/CDAF服务业采购经理人指数终值 前值49.2 预测49.2
15:55 德国 5月Markit/BME服务业采购经理人指数终值 前值56.4 预测56.4 市场影响★★
16:00 欧元区 5月Markit服务业采购经理人指数终值 前值53.5 预测53.5 市场影响★★
16:00 欧元区 5月Markit综合采购经理人指数终值 前值53.9 预测53.9 市场影响★★
17:00 欧元区 4月生产者物价指数(年率) 前值-1.6% 预测-1.2%
17:00 欧元区 4月生产者物价指数(月率) 前值-0.2% 预测-0.2% 市场影响★★
17:00 欧元区 第一季度GDP修正值(季率) 前值+0.2% 预测+0.2% 市场影响★
17:00 欧元区 第一季度GDP修正值(年率) 前值+0.9% 预测+0.9% 市场影响★
19:00 美国 上周MBA30年期固定抵押贷款利率(至0530) 前值4.31%
19:00 美国 上周MBA抵押贷款购买指数(至0530) 前值178.1
19:00 美国 上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0530) 前值362.2
19:00 美国 上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0530) 前值1418.6
20:15 美国 5月ADP就业人数变动(万人) 前值+22.0 预测+22.5 市场影响★★★
20:30 美国 4月出口(亿美元) 前值1939.10
20:30 美国 4月进口(亿美元) 前值2342.88
20:30 美国 4月贸易帐(亿美元) 前值-404 预测-401
20:30 美国 第一季度非农业单位劳动力成本终值 前值+4.2% 预测+4.5%
20:30 美国 第一季度非农业生产力终值 前值-1.7%
22:00 美国 5月ISM非制造业采购经理人指数 前值55.2 预测55.5 市场影响★★
22:00 美国 5月ISM非制造业供应商交付指数 前值50.5
22:00 美国 5月ISM非制造业就业指数 前值51.3
22:00 美国 5月ISM非制造业库存指数 前值55.5
22:00 美国 5月ISM非制造业物价指数 前值60.8
22:00 美国 5月ISM非制造业新订单指数 58.2
22:30 美国 上周EIA精炼油库存变化(万桶)(至0528) 前值-19.6
22:30 美国 上周EIA汽油库存变化(万桶)(至0528) 前值-180 市场影响★★
22:30 美国 上周EIA原油(102.79，-0.05，-0.05%)库存变化(万桶)(至0528) 前值+166 市场影响★★★
技术面分析：
黄金方面，金价昨日维持区间窄幅波动，结束五连阴收出小阳线。日图上来看，布林带开口仍向下打开，目前价格在下轨上方震荡，暂受5日均线压制，中短期均线仍向下趋空;MACD指标0轴下方快慢线向下趋势放缓，绿色动能柱略有减低，KDJ指标超卖区有金叉迹象。4小时图布林带收口走平，目前价格在短期均线之上，承压于布林中轨线，MA5、MA10均线走平;MACD指标低位金叉向上运行，红色动能柱放量，KDJ指标50上方金叉上行。从指标的整体走势来看，黄金下跌趋势有所放缓，本周五即将迎来美国非农，在此之前，投资者观望情绪较浓，料市场交投清淡，预计日内维持区间震荡的概率较大。建议日内关注1240-1255区间，操作上可于区间内短线高抛低吸，切记轻仓，严格做好风险保护。
白银方面，银价昨日呈现小区间上下拉锯，日K线收出上影线稍长的小阳线。日图上来看，布林带开口仍趋空，目前价格在下轨上方的5日均线附近震荡波动，中短期均线仍向下趋空;MACD指标0轴下方双线向下趋势放缓，绿色动能柱有所减低，KDJ指标低位金叉。4小时图布林带收口，目前价格在中轨下方，MA5均线拐头向下;MACD指标低位金叉上行，红色动能柱放量，KDJ指标50下方金叉。整体来看，白银仍维持小区间震荡，没有明确的方向，非农前料波幅不会太大，行情等待非农指引。日内可于18.6-19区间操作，快进快出，博取短线利润，注意保持轻仓，严设止损。
责任编辑：thinkman
现货黄金(1244.72，0.96，0.08%)昨日开盘1244.80美元/盎司，盘中最高触及1247.55美元/盎司，最低下探1240.35美元/盎司，日收盘1245.30美元/盎司，上涨0.45美元/盎司。现货白银(18.78，0.03，0.16%)昨日开盘18.78美元/盎司，盘中最高触及18.93美元/盎司，最低下探18.72美元/盎司，日收盘18.79美元/盎司，上涨0.00美元/盎司。
基本面分析：
美国商务部周二(6月3日)公布的数据显示，美国4月工厂订单月率上升0.7%，为连续第三个月保持增长，表明制造业和更大范围美国经济走强。具体数据显示，美国4月工厂订单月率上升0.7%，预期上升0.6%，前值由上升0.9%修正为上升1.5%。4月扣除运输的工厂订单月率上升0.5%，前值为上升0.8%;扣除国防的工厂订单月率下降0.1%，前值为上升1.1%。在经过冬季的低迷表现后，制造业带动整体工厂订单增加，调查显示5月订单创近五个月最高水平。数据并显示，美国4月耐用品订单修正值月率上升0.6%，前值上升0.8%;4月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下降1.2%，前值下降1.2%。4月包括运输耐用品订单修正值月率上升0.3%，前值上升0.1%。
欧元(1.3627，-0.0016，-0.12%)(1.3627，-0.0013，-0.10%)区及其主要成员国一系列数据加剧了欧洲央行(ECB)将进一步采取宽松的预期。欧洲央行管委诺沃特尼(Ewald Nowotny)周一指出，欧元区经济当前面临的最大风险，就是欧洲央行坐视长期通胀率前景滑向通缩区间而不采取任何应对行动。高盛等知名投行也发文称，欧洲央行将推出降息并和注入流动性等一系列措施，以抵御通缩风险同时提振温和的经济增长。欧盟统计局(Eurostat)周二公布初步的数据显示，欧元区5月通胀率意外放缓，加大该地区通缩风险，这巩固了对欧洲央本周将采取行动的预期。数据显示，欧元区5月消费物价指数(CPI)初值年率上升0.5%，市场此前预期升幅将维持在4月的0.7%。5月通胀率跌回3月所见的2009年11月以来低点。德国联邦统计局(Federal Statistics Office)周一公布的数据显示，德国5月通胀率全面下滑，其中年率更是创下近四年来的最低水平，主要归咎于能源成本下降。
欧洲央行管委诺沃特尼6月2日指出，欧元区经济当前面临的最大风险，就是欧洲央行坐视长期通胀率前景滑向通缩区间而不采取任何应对行动，而一旦陷入通缩陷井，欧元区经济就可能重蹈当年日本的覆辙，陷入长时间的停滞状态。诺沃特尼指出，欧元区目前面临的通缩压力同时来自供给和需求两大领域，但欧元区内部各成员国的通胀状况并不尽然相同，这使得欧洲央行在对此进行调控时面临了更大的挑战。而要判断通缩状况是一过性的还是已成了一种趋势，就需要从更长远的预期状况上来加以判断。诺沃特尼同时强调，一旦通胀预期显著抬头，各国央行总能有办法立即采取有效的措施平抑物价升势，但相反，如果经济陷入通缩困境，央行要再考虑措施提高通胀率水平时就显得困难重重。他同时强调，欧洲央行此前已对准备金存款负利率措施展开了长时间的讨论，并同时指出，虽然欧洲央行并未给欧元汇价预设调控目标，但是汇率走势对于欧元区整体经济走势前景状况的影响仍不应被忽视。
周二(6月3日)纽约时段盘末，美元指数仍延续此前的弱势，虽然自日内低位有所反弹，但未能收复日内全部跌幅，而推动美元走软的主要动力则是欧元汇价自低位的强势反弹。鉴于日内市场基本面格局并未相比此前有显著的变化，整体消息状况仍偏向于利空欧元，因此，欧元汇价的反弹颇有些令投资者感到费解，而业内分析人士则认为，投资者情绪在欧洲央行于周四(6月5日)发布政策决议之前趋向微妙的状况，是导致欧元跌势暂缓的主因。在周一(6月2日)德国发布的5月份消费物价指数(CPI)同比升幅显著低于预期之后，投资者就已预估到欧元区紧接着于周二发布的CPI升幅料更加低迷，而数据表现也证实了这一猜测。体数据显示，欧元区5月CPI初值年率增长0.5%，预期增长0.6%，前值增长0.7%。而欧元区通胀率进一步走低的状况，料使欧洲央行在此后采取措施阻止经济滑入日本式通缩深渊的意愿变得更加迫切，而投资者也早已猜测到其在周四的会议上会有更多宽松行动推出。
此外，基本面局势消息也令投资者感到忧虑，乌克兰东部地区战端再开，显示该国局势距离全面恢复稳定仍遥遥无期，同时，欧元区各界潜藏的问题在欧洲议会选举之后也逐一露头，法国、西班牙、希腊等国的局势仍存变数，葡萄牙在摆脱国际援助之后的前景也再度存疑。上述状况令美欧经济信心前景的落差进一步加大。在上述基本面消息背景之下，欧元兑美元不跌反涨的状况一度令市场感到困惑。而究其原因，则在于在欧洲央行政策会议迫近之际，市场投资者操作仍以稳字当头。一方面，欧元区CPI增速低迷且欧洲央行行动在即的状况，早已是市场各界的共识，在欧元汇价自多年高位累计下跌3%之后，其消息敏感度已大大降低。反过来，投资者则更加担心欧洲央行在本周会议上意外按兵不动，或者仅仅出台象征性的安慰措施安抚市场，而提供的实际额外流动性则极为有限的这一可能性。同时，投资者也担心，在欧元区通胀率已经极度低企的情况下，欧洲央行仅仅通过利率政策措施或也难以改变通胀率走低和欧元汇价坚挺的基本格局，需要立刻灌下量化宽松(QE)这样的猛药才够，而从当前的情况来看，欧洲央行对于推出QE的准备工作仍是步履蹒跚，这意味着即期其采取了行动，也会只有雷声大雨点小的效果。
业内分析人士指出，在周四的欧洲央行政策决定和周五(6月6日)的美国非农就业数据发布之前，市场不确定性消息仍令投资者不愿贸然在汇市进行过于激进的做空及做多操作，而反过来，更多投资者倾向于释放过重的曝险仓位，在欧元此前已呈现短线超卖的情况下，即使欧元区CPI表现低迷，投资者仍考虑适当回补空头仓位。虽然，欧洲央行在周四会上推出宽松新政已经几成定局，但是部分投资者仍担心其宽松新政措施会因力度不足而无法起到预期的托市效果，因此在此之前，市场情绪仍然谨慎。投资者对仓位的小心控制仍使得汇市的走势背离了数据消息基本面的指引。而花旗集团的首席汇市策略师英格兰德(Steven Englander)则指出，欧元当前的强势表现乍一看确实令人费解。此前，欧洲央行官员普遍显著偏向的言论，以及欧元区总体通胀率水平益发逼近通缩区间的状况，都理应会对欧元汇价构成持续的的打压，并促进其进一步破位下行，但实际走势却与此截然相反。花旗对此给出的解释是，人民币汇率在周二进一步走低的状况，或许与欧元汇价的强势有着千丝万缕的联合。中国方面一方面希望继续平抑本币汇率走势，一方面也希望能够在外汇储备方面更多多元化，因此，中国央行可能已经出身逢低大量买入欧元资产，这也可能提振了欧元汇价。事实上，今年以来推动欧元汇价走坚的一大因素即是欧元区继续受到国际投资资金的青睐，而这一状况在当下并未完全消退。
黄金白银持仓报告：
美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至06月04日，其黄金持有量为787.08吨，较前一日增仓1.80吨。
全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至06月04日的白银持仓量为10359.09吨 ，较前一日未变。
数据关注：
15:45 意大利 5月Markit/ADACI服务业采购经理人指数 前值51.1 预测51.5
15:50 法国 5月Markit/CDAF服务业采购经理人指数终值 前值49.2 预测49.2
15:55 德国 5月Markit/BME服务业采购经理人指数终值 前值56.4 预测56.4 市场影响★★
16:00 欧元区 5月Markit服务业采购经理人指数终值 前值53.5 预测53.5 市场影响★★
16:00 欧元区 5月Markit综合采购经理人指数终值 前值53.9 预测53.9 市场影响★★
17:00 欧元区 4月生产者物价指数(年率) 前值-1.6% 预测-1.2%
17:00 欧元区 4月生产者物价指数(月率) 前值-0.2% 预测-0.2% 市场影响★★
17:00 欧元区 第一季度GDP修正值(季率) 前值+0.2% 预测+0.2% 市场影响★
17:00 欧元区 第一季度GDP修正值(年率) 前值+0.9% 预测+0.9% 市场影响★
19:00 美国 上周MBA30年期固定抵押贷款利率(至0530) 前值4.31%
19:00 美国 上周MBA抵押贷款购买指数(至0530) 前值178.1
19:00 美国 上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0530) 前值362.2
19:00 美国 上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0530) 前值1418.6
20:15 美国 5月ADP就业人数变动(万人) 前值+22.0 预测+22.5 市场影响★★★
20:30 美国 4月出口(亿美元) 前值1939.10
20:30 美国 4月进口(亿美元) 前值2342.88
20:30 美国 4月贸易帐(亿美元) 前值-404 预测-401
20:30 美国 第一季度非农业单位劳动力成本终值 前值+4.2% 预测+4.5%
20:30 美国 第一季度非农业生产力终值 前值-1.7%
22:00 美国 5月ISM非制造业采购经理人指数 前值55.2 预测55.5 市场影响★★
22:00 美国 5月ISM非制造业供应商交付指数 前值50.5
22:00 美国 5月ISM非制造业就业指数 前值51.3
22:00 美国 5月ISM非制造业库存指数 前值55.5
22:00 美国 5月ISM非制造业物价指数 前值60.8
22:00 美国 5月ISM非制造业新订单指数 58.2
22:30 美国 上周EIA精炼油库存变化(万桶)(至0528) 前值-19.6
22:30 美国 上周EIA汽油库存变化(万桶)(至0528) 前值-180 市场影响★★
22:30 美国 上周EIA原油(102.79，-0.05，-0.05%)库存变化(万桶)(至0528) 前值+166 市场影响★★★
技术面分析：
黄金方面，金价昨日维持区间窄幅波动，结束五连阴收出小阳线。日图上来看，布林带开口仍向下打开，目前价格在下轨上方震荡，暂受5日均线压制，中短期均线仍向下趋空;MACD指标0轴下方快慢线向下趋势放缓，绿色动能柱略有减低，KDJ指标超卖区有金叉迹象。4小时图布林带收口走平，目前价格在短期均线之上，承压于布林中轨线，MA5、MA10均线走平;MACD指标低位金叉向上运行，红色动能柱放量，KDJ指标50上方金叉上行。从指标的整体走势来看，黄金下跌趋势有所放缓，本周五即将迎来美国非农，在此之前，投资者观望情绪较浓，料市场交投清淡，预计日内维持区间震荡的概率较大。建议日内关注1240-1255区间，操作上可于区间内短线高抛低吸，切记轻仓，严格做好风险保护。
白银方面，银价昨日呈现小区间上下拉锯，日K线收出上影线稍长的小阳线。日图上来看，布林带开口仍趋空，目前价格在下轨上方的5日均线附近震荡波动，中短期均线仍向下趋空;MACD指标0轴下方双线向下趋势放缓，绿色动能柱有所减低，KDJ指标低位金叉。4小时图布林带收口，目前价格在中轨下方，MA5均线拐头向下;MACD指标低位金叉上行，红色动能柱放量，KDJ指标50下方金叉。整体来看，白银仍维持小区间震荡，没有明确的方向，非农前料波幅不会太大，行情等待非农指引。日内可于18.6-19区间操作，快进快出，博取短线利润，注意保持轻仓，严设止损。
责任编辑：thinkman
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