国鑫黄金：欧央行宽松成焦点 贵金属受压待指向

　　基本面

　　上周五晚间公布的美国经济数据大多表现良好，其中4月核心PCE物价指数年率升幅提高至1.4%，为2013年3月以来最大升幅，该指标是美联储比较重视的通胀指标。即将卸任美国克利夫兰联储主席的皮亚纳托在上周五作告别演说时也强调，通胀是一个双面威胁，美联储必须避免通胀跌至距离2%目标太远以外。如今4月核心PCE指数大幅回升，或预示着美联储在迈向通胀目标又近了一大步，市场预期美联储加速调整货币政策预期再度升温，打压金银价格震荡下行。此外，美联储多位官员也在当天就经济状况和政策前景发表各自的看法，总体来说，鹰派和鸽派在围绕结束QE后的升息问题上针锋相对，鹰派代表堪萨斯城联储主席乔治表示美联储应在结束QE后不久升息，而鸽派代表芝加哥联储主席埃文斯则表示当前高度宽松货币政策对于达到通胀和就业目标是合适的，不应利用货币政策工具来应对金融稳定风险。言行的分歧显示美联储内部对于未来政策前景还没有达成有效共识，即使美国通胀率在达到2%目标后，也可能不会马上采取加息措施，而是可能会继续观望一段时间。

　　在地缘政治方面，乌克兰东部局势依然动荡不安，政府军继续打击东部地区亲俄武装势力，但俄罗斯表现相对克制，局势暂无明显恶化，金银价格对此反应平静，而俄乌天然气谈判在周末取得进展，也令市场紧张情绪得到进一步缓解，避险情绪降温使金银价格因地缘局势紧张得到的支撑进一步弱化。市场的焦点转向即将到来的欧洲央行利率会议，从上周欧洲方面公布的数据显示，其面临的通缩问题仍未得到有效解决，市场预期欧洲央行可能会在6月5日的会议上采取宽松政策，以推升通胀率，此举令欧元严重受压，趋势偏空，美元则走出了强势上涨行情，打压金银价格持续走弱。

　　今天晚间将公布德国5月CPI初值年率和美国5月Markit制造业PMI终值、4月营建支出月率和5月ISM制造业PMI等重要经济数据。德国CPI数据和明天公布的欧元区CPI数据，如果表现较好，通胀并未明显走低，或可扭转市场目前对于欧元较为悲观的看法，欧洲央行可能采取的宽松力度不会很大，可能仅是对货币政策稍作调整或象征性降息；但若CPI继续低迷，则会强化市场对于欧洲央行加速出台宽松措施的预期，届时将会利空欧元并打压金银走势。对于美国方面的PMI数据，若强于预期，则显示美国制造业复苏良好，经济前景预期将更加乐观，将会利好美元，利空金银；反之则会利空美元，打压金银走势。

　　黄金技术面分析

　　伦敦金上个交易日延续震荡下跌行情，日K线收出一根带上下影线小阴线。技术上，黄金价格已经连续多日收阴下跌，日线均线系统形成空头排列向下，但目前均线过度发散，或对价格形成回抽作用。KDJ指标三线均进入20区域下方运行，短线形成超卖，MACD绿柱增长，快慢线在0轴下方趋势向下，表明目前市场空头仍主导行情走势。在四小时图上，黄金价格下跌幅度逐步收窄，下方1242一线有较强支撑，指标KDJ和MACD均与价格走势形成背离，但四小时线均线系统依然压制价格下行，上有压力下有支撑，预计短线黄金转向震荡整理修复技术指标走势可能性较大，关注上方1265附近压力和下方1242一线支撑。

　　


　　(伦敦金4小时图)

　　黄金操作策略

　　黄金价格短线转向震荡整理的可能性较大，操作上建议

　　激进者：1242轻仓做多，止损1235，目标1260。

　　保守者：1265轻仓做空，止损1275，目标1245。

　　白银技术面分析

　　现货白银上一交易日延续震荡下行走势，日K线收一根带下影线中阴线。技术上，白银价格创下近期下跌新低点，盘中价格一度下破3700整数关口，价格回落至前期低点3690一线受到支撑反弹，KDJ指标三线发散向下运行，进入20下方超卖区域，MACD绿柱增长，快慢线在0轴下方趋势向下，显示目前空方力量加强，主导盘面走势。四小时图上，白银价格出现大阴下跌后再现单针探底回升走势，MACD指标与价格形成背离走势，显示价格在3700附近有较强支撑，后市或出现止跌转向震荡整理。日内关注上方3800附近压力和下方3690一线支撑。

　　


　　(现货白银(18.8，-0.06，-0.32%)4小时图)

　　白银操作策略

　　现货白银短线转向震荡整理的可能性较大，操作上建议

　　激进者：3700轻仓做多，止损3660，目标3780。

　　保守者：3800轻仓做空，止损3850，目标3700。

责任编辑：zdsh