英皇金融：近期的美元和美股同步走高，对于黄金是相对不利！

　　上周回顾

　　上周一(19日)现货金价(1292.88，-0.22，-0.02%)于1290.70美元开盘，周一触及全周最高价位水平1305.00美元，而上周三(21日)触及全周最低价位水平1282.90美元，全周波幅达22.10美元，周五(23日)收盘于1292.80美元，全周上升2.10美元。

　　上周一(19日)现货银开盘于19.31美元，周四(22日)触及全周最高价位水平19.80美元，周二(20日)触及全周最低价位水平19.22美元，全周波幅达0.58美元，周五(23日)收盘于19.39美元，全周上升0.08美元。

　　基本分析

　　国际现货黄金上周(5月19日至23日)继续保持区间震荡，但波动幅度进一步收缩，最高触及1305.00，最低下探1282.90。总体来说，国际金价收出上影较长的阴十字星，继续保持在1277/80和1315之间震荡，延续了三角形收敛的走势，但形态已经接近末端。

　　上周二见路透社发表其看到的一份欧盟执委会文件草案显示，欧盟国家应在冬季前进行压力测试，预演如果乌克兰危机导致俄罗斯天然气供应中断，这些国家会受到多大程度的冲击。在俄罗斯并吞克里米亚后，欧盟领导人呼吁执委会起草方案，拿出一系列措施，以便在短期和较长期内改善区内能源安全。欧盟从俄罗斯进口的天然气，大约一半要经过乌克兰。按进口量计算，德国是欧洲最大的俄罗斯天然气进口国，此外东欧六个国家完全依赖俄罗斯天然气。乌克兰拒绝按照俄罗斯要求的天然气价格付款，令人非常担心天然气供应可能中断，但真正的风险却在于，到今年冬天时，天然气储备可能不足，而需求也将明显增大。

　　欧盟执委会号召成员国进行欧盟能源系统压力测试并研究后备机制，例如增加天然气库存和寻求降低需求的短期方法。执委会还希望其他主要供应国在可能的情况下扩大能源生产，并寄望包括液化天然气在内的全球天然气资源转而输往欧洲。执委会正在评估是否应增加预留的天然气量。从较长期而言，执委会还简要描述了2030年能源与环境政策的前景，包括改善能源利用效率和加大可再生能源使用比例。执委会还基于成员国之间更好的跨境联系，加快努力以完成构建单一能源市场。这份档草稿表示，执委会将检视是否可以研究出一个天然气交易流程，帮助增强市场透明度。欧盟成员国将在6月峰会上审查增强欧洲能源安全性的所有选项。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，对于黄金来说，本周最为不利的因素依然是来自美国经济复苏和美元走强的压力。美元和美股同步走高，对黄金不利，美元指数本周进一步扩大了自79.00下方以来的反弹，幷突进80.30/50阻力区间。美指技术面看好，下周有望继续走高，突破80.59。另外黄金市场缺乏投资兴趣也是令市场不看好黄金后市上行的因素之一。黄金唯一利好因素来自于地缘政治局势。乌克兰大选在周日举行，但冲突和伤亡层出不穷。越南国内的游行和骚乱，以及泰国军方政变，都推高了国内黄金溢价。另有数据显示，俄罗斯央行4月买入90万盎司的黄金。印度方面，反对党大选获胜，市场对未来放宽黄金限制的预期上升。有消息称，印度央行已经增加黄金进口商的数量。

　　印度央行开始放宽黄金入口，在上周三准许7家私营机构入口黄金，也容许银行对本土珠宝制造商进行黄金贷款。分析相信此举可增加印度本土的黄金供应，舒缓升水及提振合法入口数字。更重要的是更多放宽的预期，印度黄金需求的复苏，是黄金市场的正面因素。印度黄金业界估计，2013年的非法黄金入口约200吨。印度2012年合法黄金入口860吨，到2013年降至825吨。

　　上周美联储4月份会议纪要显示，4月会议上与会委员在讨论了货币政策正常化作为谨慎计划的一部分，他们认为美联储应考虑政策正常化的一系列选项，但没有作出决定。虽然会议纪要显示决策者讨论了货币政策正常化的问题，但是基调仍较为谨慎。FOMC与会委员赞成对美联储的政策工具做更多测试，计划在未来会议上进一步评估。由于美联储虽然对“政策正常化”的观点偏向保守，但和欧洲央行释放宽松暗示比起来，两大央行在短期内的政策倾向差异已经十分明显。美元有进一步上涨的风险。

　　前周日英伦银行行长Carney警告说，英国房地产市场存在很深远的结构性问题，楼价大幅上升给英国经济带来很大风险。表示对金融稳定和经济持续增长的最大风险主要来自房地产市场，英伦银行正在密切关注楼价的上升以及房贷的增长。他表示不想再制造一个债务危机，这不仅会给个人带来损失，也可能在相当长时间内延缓经济增长。近几年英国楼价快速上升，英国全国建房互助会发布的统计数据显示，2013年英国楼价同比上升9.2%，其中伦敦楼价升幅达18.2%。与此同时，长期房贷比例创新高。英国按揭贷款协会发布的数据显示，过去一年超过30年的长期房贷比例达13%，比4年前翻了一倍。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，乌克兰截至上周目前为止乌克兰东部地区的持续冲突已至少已有11名军方人员死亡，至少33人受伤。而俄罗斯有无从乌克兰边境撤军的问题也再度成为关注焦点，本周五俄罗斯武装部队总参谋长、第一国防部副部长Valery Gerasimov声称，俄将对北约在俄边境增加军事力量的行为还以颜色，因为与当年冷战时期的敌人关系破裂在影响地区、乃至全球安全。此外，5月22日中国新疆乌鲁木齐于再度发生暴力恐怖袭击恶性事件，导致31人死亡，94人受伤。全球地缘政治风险愈演愈烈，这对投资者风险偏好也造成潜移默化的影响，市场风险情绪存在更大的不确定性。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月23日黄金持仓量持平，至776.89吨。全球最大的白银(19.44，-0.04，-0.21%)ETF--iShares Silver Trust截至5月23日的白银持仓量持平，至10284.40 吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1288至1304美元。

　　现货银：19.10至20.00美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1288(美元)做多，止赚设在1304(美元)，止损设在1278(美元)。

　　计划二：在1304(美元)做空，止赚设在1290(美元)，止损设在1314(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：在19.10(美元)做多，止赚设在20.00(美元)，止损设在18.50(美元)。