英皇金银通:美国通胀抬头 黄金弯腰重回千三下方 SPDR月内首现流入!

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1304.70美元开盘，全日最高价位水平1306.50美元，全日最低价位水平1290.40美元，全日波幅达16.10美元，收盘于1295.30美元，全日下跌9.40美元。

　　昨日现货银开盘于19.74美元，全日最高价位水平19.79美元，全日最低价位水平19.41美元，全日波幅达0.38美元，收盘于19.49美元，全日下跌0.25美元。

　　基本分析

　　周四汇市波动剧烈。欧系货币早盘时候普遍下跌，但是在美国时段出现反攻，欧元/美元在测试2月份低点后迅速反弹。商品货币走势则截然不同，早盘商品货币一度冲高，但随后在美国时段普遍回落。日元昨日表现最强。美元指数冲高回落，录得长上影。美国10年期国债收益率下行4.1个基点，收报2.502%；10年期德债收益率大跌7个基点；10年期希腊国债收益率盘中飙涨50个基点。6月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.9%，收于1293.5美元/盎司。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级经理Mr.LAU表示:国际现货黄金周四(5月15日)纽约时段盘初一度重挫15美元，并刷新1290.80美元/盎司日低，因日内美国4月CPI年率升至2%，已逼近美联储的“升息门槛”，同时上周初请失业金人数降至7年低位，暗示就业市场进一步改善。随后因美国4月工业产出月率不佳，金价小幅缩减跌幅，至1300关口附近徘徊。

　　昨晚美国4月CPI数据出炉，年率由1.5%升至2.0%，而核心年率亦由1.7%升至1.8%。通胀并未对美元形成有效支撑，美元指数昨日形成十字星，然而黄金却在美国通胀数据出炉时跳水，10分钟内跌幅一度达到12美元。

　　事实上，黄金昨日的下跌对其目前的估值具有一定的指导意义──昨日走势与黄金市场一般的表现逻辑出现了一定程度的背离。首先，通胀及通胀预期的上升将有助于黄金发挥对冲通胀资产作用，从而利多黄金，这一长期逻辑在昨日走势中明显不成立；较为合理的理解是，通胀上升从而令美联储加息预期提前进而提振美元而打压黄金，但“美元受到提振”这一条件显然未能满足；另外，全球债券的热潮亦压低了避险资产的收益率，从而应当令没有息率的黄金受到更多青睐，但在昨日的走势中，这样的逻辑亦不成立。

　　事实上，笔者认为唯一可能的解释便是市场多头的乏力，在昨日美国CPI出炉时，轻微利好美元的消息显著打压了黄金，而在日内美元走弱时黄金却无力抬头，这很可能意味着黄金市场中仍充斥着一批高杠杆多头，因此黄金的跌势容易被放大，而黄金上涨的乏力亦可能是由于在目前的市场环境下，多头已至极端。

　　美联储(FED)周四数据显示，美国4月工业产出意外下跌，创下2012年8月以来最大跌幅，这或表明美国的工业生产仍未完全从年初恶劣的天气影响走出来。美国4月工业产出月率下跌0.6%，预期持平，3月份修正后为增长0.9%，初值增长0.7%。

　　美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国5月15日当周季调后初请失业金人数下降2.4万人至29.7万人，录得2007年5月以来最低，预期32.0万人，前值修正为32.1万人，初值31.9万人。美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国4月消费者物价指数月率增长0.3%，为去年6月以来最大升幅，预期增长0.3%，前值增长0.2%。美国4月CPI年率增长2.0%，创去年7月以来最大升幅，预期增长2.0%，前值增长1.5%。

　　纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周四公布的数据显示，美国5月纽约联储制造业指数飙升至19.0，预期5.00，前值1.29。

　　法国兴业银行(Societe Generale)分析师Robin Bhar表示，“由于日内美国公布的就业及通胀数据均大幅改善，推动美元走强，金价的涨势遭到限制。

　　本年度黄金近3个半月时间内未呈现出大幅上涨趋势，未来黄金可能会继续下行，有可能下探至1250美元/盎司。金融市场利空日渐利空黄金市场，股市表现令人满意。投资者目前关注重点从乌克兰局势转移到全球整体经济复苏态势。同时，美元目前反弹较强劲，对黄金也是利空消息。

　　从技术面来看，日K线图显示，昨日金价收于较大的阴K线。日均线方面，金价再度回落至40日均线下方，短期若进一步跌破5日、10日均线，短期形势将再度变得不利。日线指标方面，RSI指标徘徊中位附近，MACD 指标红柱小幅缩减。

　　综合分析认为，今日是本周最后一个交易日，近期金价维持震荡走势，目前震荡接近尾声，昨日金价自震荡区间上沿回落，可继续反弹沽空操作;投资者需注意未来破位风险。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至5月15日黄金持仓量增加1.79，至782.25吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至5月15日的白银持仓量持平，至10320.26 吨。

　　入市策略 :

　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1270至1300美元。现货银:19.00至21.35美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1295 (美元)做空，止赚设在1280 (美元) ；如金价再上调至1300 (美元) 再加第二注，止赚设在1285(美元) ，止损设在1305(美元)。

　　计划二：第一注在1275 (美元)做多，止赚设在1290 (美元) ；如金价再下调至1270(美元) 再加第二注，止赚设在1285 (美元) ，止损设在1265(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在19.35 (美元)做多，止赚设在20.35(美元) ，止损设在18.75(美元)。