顶金贵金属：俄罗斯不收二州，金价憋劲等机会

　　摘要：今日(5.14) 黄金价格窄幅整理，金价仍在1300下方整理，尚未突破，价格震荡的背后是基本面和消息面没有明显的利多和利空所致。乌克兰东部两州公投独立后想加入俄罗斯，但普京一直没有明确表态。而美国的零售数据并不理想，实物金消费不振也是原因。贵金属日内看平。白银在19.5上方走平，现货白银波动幅度不大，日内按震荡思路找高抛低吸机会，关注19.35-19.67的区间。

　　基本面分析：

　　乌克兰东部顿涅茨克州和卢甘斯克州12日宣布独立后表示愿意加入俄罗斯，但俄罗斯并没有欢迎的态度。普京反而就即将举行的乌克兰大选表示乌克兰总统选举是迈向“正确方向”的一步。他此前还呼吁乌东南部公投延后举行，以便为“联邦制拥护者”与“基辅政权”对话创造必要条件。

　　这可以是看做普京为避免乌克兰内战做出的一定努力。毕竟战争一旦爆发，进程和规模都很可能失控。倒霉的是乌克兰的人民，而做出选择需要等大国博弈出明确的结果，或者大国做出明确的表态。目前看乌克兰产生新一届的政府是一个契机。只有新政府成立，才有化解危机的可能。而战争的警报并没有解除，但短时间也打不起来。

　　美国商务部周二公布的数据显示，4月零售销售月率增长0.1%，低于预期。红皮书报告5月10日当周美国商业零售销售年率增长4.2%，低于上周。周一SPDR黄金ETF持仓量减少2.39公吨，至780.46公吨，暗示投资需求仍疲软。实物金消费继续拖累金价不能大幅反弹，符合夏季是消费淡季的统计观点。

　　打仗的预期没有兑现，看空金银的情绪也回来了。美银美林分析，即便金价突破5月5日高位1315.70美元，未来涨幅也将受到限制，更不可能突破3月14日高位1331美元。建议在当前的金价水平逢高做空黄金，1215、1181美元。瑞银集团将3个月金价预期由1350下调至1300美元/盎司；1个月金价预期由1280调降至1250。只有当乌克兰事件继续升级，美股及美债收益率受投资者风险情绪降温而下滑时，金价才有可能突破当前的区间，否则，空头会回归。

　　技术面分析：

　　


　　四小时黄金走势图

　　由四小时图可得，黄金横盘整理，均线系统继续纠合，没有方向，走势上容易反复。黄金报价未能站稳1300，继续关注图示平行线指引，MACD指标在零轴下方走平。后市黄金走势以宽幅震荡为主，整体上国际黄金多空双方拉锯，日内保持震荡思路找机会。

　　黄金操作策略：黄金日内看平，留意前期整理区间底部1288的支撑，黄金价格前低1277的支撑也值得关注，日内建议考虑高抛低吸，目标不宜看太远。注意黄金走势变盘很快，贴近平行线时MACD的配合情况。

　　支持位：1288 1277 1268

　　阻力位：1303 1314 1331

　　


　　四小时现货白银(19.5，0.21，1.08%)走势图

　　由四小时图可得，白银冲高站上3900，均线系统纠合，走势稍偏多，MACD指标上穿零轴，日内看多，注意新构造的上升平行线和前期高低点的指引。白银回落测试支撑后可能反弹。可以考虑逢低做多，但保持灵活的思路不放过短空机会。

　　现货白银操作策略：保持偏多的思路找机会，日内回落测试支撑后或反弹，高抛注意平行线指引和前高压力位3939，但回落到3865附近可能有短多机会，回落到3800附近考虑做多，注意3791的前低支撑。留意目前的走势容易出现随时变盘。

　　支持位：3881 3811 3791

　　阻力位：3939 3958 3998