英皇金融：美国上周初请数据向好，同时欧洲央行暗示可能在6月实施进一步宽松

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1289.35，1.15，0.09%)于1290.00美元开盘，全日最高价位水平1294.60美元，全日最低价位水平1284.40美元，全日波幅达10.20美元，收盘于1290.10美元，全日微升0.10美元。

　　昨日现货银开盘于19.31美元，全日最高价位水平19.36美元，全日最低价位水平19.12美元，全日波幅达0.24美元，收盘于19.21美元，全日下跌0.10美元。

　　基本分析

　　周四汇市波动剧烈，非美货币走势分化。欧元(1.3839，0，0.00%)/美元一度上冲逼近1.4000整数关口，但随后急转直下，大幅回落接近150个基点。非美货币中，除欧元最弱外，加元最强。整体上看，美元指数录得长下影，并且刷新2013年11月7日以来最大成交量。原油(100.27，0.11，0.11%)在昨天大幅上涨后小幅回落，纽约原油期货收盘下跌0.5%，报于100.26 美元/桶。美国COMEX 6月期金收跌1.2美元，跌幅0.1%，报1287.70美元/盎司。

　　国际现货黄金周四(5月8日)纽约时段盘初延续昨夜跌幅，此前因美国上周初请数据向好，同时欧洲央行行长德拉基暗示可能在6月实施进一步宽松，刺激欧元重挫，金价一度承压跌至1285.30美元/盎司日低。随后美联储主席耶伦称仍将维持一段时间的宽松政策，但金价仍表现低迷。乌克兰局势再度紧张，对黄金形成支持。不过另一方面欧央行行长德拉吉口头干涉，打压欧元冲高回落，限制黄金反弹。本周余下的交易时间，包括周末，仍有许多乌克兰的消息，需继续关注。若紧张局势再度升级，黄金则望再次自近期盘整低位100日均线寻得支持。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，虽然俄罗斯普京作出了推迟乌克兰东部城市公投的呼吁，同时宣布撤走设置在俄乌边境的俄军。但乌克兰内部分裂却愈加严重。自称顿涅茨克人民共和国的一领导人称，亲俄的分裂分子一致投票同意如期在5月11日于乌克兰东部就独立议题举行全民公投。在公投之前，乌克兰已经派遣15000人的军队前往俄乌边境。另外北大西洋公约组织秘书长周四称，仍没有看到俄罗斯军队从乌克兰边境撤离的迹象。他的讲话，增加了市场紧张气氛。昨天五角大楼宣布在波罗的海举行三场军事演习以应对乌克兰危机。

　　乌克兰局势再度变得紧张为黄金提供支持，不过欧元冲高回落，限制了黄金反弹。，但未来仍有四大趋势将使黄金产量下降推高金价：

　　1.产量减少；开发延迟；勘探取消，金价在去年大跌近30%，价格如此幅度的下跌对任何产品的生产都将带来致命的打击。对黄金生产行业而言，产量减少，新矿开发被延迟，新的勘探被取消就似乎顺理成章。所谓低价是治愈低价的办法很可能会产生作用，一旦金价跌到矿企难以承受，产量的大幅减少必然推高价格。如果金价跌到1100美元/盎司下方，很大一部分矿企将难以盈利，很大金矿恐怕都会被关闭。而在新矿开发和勘探方面，影响可能更大，这意味着随着时间推移黄金产量越来越少。2013年前9个月中，钻探同比减少了52%之多，并且矿石级别也在降低。去年，全球最大的十个金矿中的矿石级别只是五年前的三分之一，是14年前的四分之一。而且最关键的是，这一趋势是很难被逆转的。新项目要上线需要差不多10年，甚至更长。近期很多被关闭养护的金矿要重开是需求钱和时间的。

　　2.而看得见未必挖得出，很多金矿是有低质量矿石和高质量矿石混杂的，价格下跌时，矿企用高质量矿石生产仍然能盈利。但这是很短视的，高质量矿石被用来生产黄金时，低质量矿石被暂时无视，其所含的黄金却仍然被计算在内，然而，这些矿石只有和高质量矿石一起才能被发掘，因此在这样的情况下，它们很可能永远不会被发掘出来。尽管预期明年全球黄金矿产会增加，但由于目前被挖掘的都是高质量矿石，因此矿产减少是必将到来的。

　　3.金矿所在地的困境，黄金生产商目前在各地的金矿项目都遭遇越来越多的困难，很多当地国家政府和社团都在阻止黄金生产。比如Anglo在阿拉斯加的Pebble项目，是全球最大的铜和黄金矿藏，该项目花费了5亿4000万美元，但因环境问题所遭遇的外界困难，Anglo不得不放弃该项目。

　　比如Pan American Silver在阿根廷的Navidad项目，当地政府要将使用权费用从3%提高到8%。

　　4.内部破裂，黄金生产大国南非近年出现了大量矿工罢工行动。并且对矿企来说，劳动力和能源价格上涨也推高了成本。此外还有很大渐近晚期的金矿等。南非的矿业又面临着很多国有化的威胁。目前南非的黄金产量全球排名第5，因此南非矿业的崩溃将有不小影响。

　　长远在这四大趋势都对黄金供应有影响。2013年上半年美国的黄金产量同比减少了8%。因此，在价格回升到更高水平前，黄金的供应很可能会有显著下跌。在2014年初黄金产量增长之后，至年底再至2015年黄金产量表现不佳将越发明显。在货币贬值的环境下，黄金的需求只会增多而不会减少，因此供应减少将推高金价。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月8日黄金持仓量持平，至782.85吨。全球最大的白银(19.18，0，0.00%)ETF--iShares Silver Trust截至5月8日的白银持仓量持平，至10320.26 吨。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1280至1300美元。

　　现货银：18.80至19.80美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1280(美元)做多，止赚设在1295(美元)，止损设在1270(美元)。

　　计划二：在1300(美元)做空，止赚设在1285(美元)，止损设在1310(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：18.80(美元)做多，止赚设在19.60(美元)，止损设在18.20(美元)。