仟家信：地缘政治仍是主导金价走势的主要因素

　　现货黄金(1309.43，0.67，0.05%)昨日收盘价1310.01元/盎司，盘中最高1315.41美元/盎司，最低1299.24美元/盎司；现货白银(19.57，0.09，0.46%)昨日收盘价19.59元/盎司，盘中最高19.73美元/盎司，最低19.45美元/盎司。

　　昨日欧盟委员会发布《春季经济预期报告》，报告今年第二次下调了2014年欧元(1.3874，0.0052，0.37%)区的通胀预期，预测值从3个月前的1.0%下调至0.8%，2015年回升到1.2%。就在三个月前，欧盟委员会刚将2014年通胀预期从1.5%下降至1.0%。此次下调后，欧元区通胀预期愈加偏离欧洲央行2%的通胀目标。欧盟委员会副主席Siim Kallas表示，因预期能源价格将继续下降、需求将逐渐稳定、失业率持续高企等原因，认为欧元区通胀压力将持续温和而通胀前景很不乐观，但表示欧元区经济仍将保持复苏态势。欧盟委员会维持今年欧元区1.2%的经济增长预测，不过将2015年欧元区GDP增长预期从1.8%下调到了1.7%。欧洲央行执委、卢森堡央行行长Yves Mersch昨日也表示，中期内央行没有看见通胀风险，但同时也不认为存在通缩的风险。本周四欧洲央行将召开月度政策会议，大多数专家都预期欧洲央行不会推出新的货币政策。部分专家认为，央行可能于今年六月采取行动。Mersch的表态也降低了本次会议作出调整的可能性。另欧盟统计局昨日公布的数据显示，欧元区3月生产者价格指数(PPI)年率下降1.6%，降幅低于预期及前值的1.7%，月率降幅则与预期及前值相等。

　　美国经济数据方面，美国供应管理协会(ISM)昨日公布4月ISM服务业PMI指数55.2，报告显示，4月美国服务业增速创八个月来最快，因新订单跳升，且整体活动创2008年初以来最大增幅。4月ISM服务业指数的开门红为二季度美国经济增长摆脱停滞增加了希望，同时分项指数中，企业活动指数和新订单指数均创2008年8月来最高，但就业指数降至51.3的去年5月以来最低点。同日稍早，美国4月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为55.0，略好于初值的54.2,Markit的服务业就业指数也创出新低。就业方面数据与美国谘商会同日发布的就业趋势指数上升至118.00显得彼此矛盾。良好的非制造业PMI数据未能对美元指数带来涨幅，仅一定程度上缓解了因受汇丰中国制造业PMI数据不利给美股市场带来的忧虑气氛，美国股市周一录得微小涨幅。

　　今日早间澳大利亚央行发布的月度政策声明中再次暗示，未来一段时间将把利率维持在2.5%的历史低点不变，以帮助澳大利亚在长期矿业繁荣逐渐冷却后进行经济转型。澳大利亚央行行长史蒂文斯在讲话中称，最审慎的做法可能就是在一段时期内维持利率稳定。

　　在经济数据和地缘政治风险的选择上投资者悬疑不决，乌克兰昨日继上周末加大了平息亲俄罗斯武装叛乱的力度后，继续向斯拉维扬斯克继续推进并与驻守的亲俄罗斯武装分子在城市周边爆发激烈冲突，造成起码数十人死伤，乌内部冲突的不断升级令所有人对5月25日大选的诚信和地区稳定性感到忧虑，金价昨日也受避险情绪带动升至3周来的高位。在我们看来，金价后市的方向和波动幅度仍将由乌克兰局势的发展所左右，而乌克兰局势如进一步叙利亚化的陷入代理人战争，不排除在叙利亚、埃及和伊拉克等地区爆发新一轮的地区动荡。兼之亚洲方向上马航失联事件的战略性测试明显，东亚、东海、南海的热点问题都存有联动的风险。

　　今日后市关注法、德、欧元区、英国等欧洲国家的4月服务业PMI数据和欧元区的4月综合PMI数据，欧元区3月零售销售月率；晚间关注美国3月贸易帐和5月IBD消费者信心指数。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至5月5日黄金持仓不变，净持仓量为782.85吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至5月5日白银持仓微增，净持仓量为10380.03吨。

　　现货黄金方面，昨日金价继上周五长阳后继续维持涨势，金价在触及60日均线后方停止涨势进入横盘整理格局，日线短期均线系统保持拐头上行态势，MACD多头能量放大，其他指标指示多头；1小时布林收口，后市短期料维持震荡整理，结合基本面因素预期多头能量将进一步放大。今日交易方向，短线低多为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：金价在回落1305和1300美元时可分批介入多单，初看1314美元，强势上行可上看1326-1328美元，有效下破1296美元离场。(机构观点，仅供参考)