顶金贵金属：多头烂泥扶不上墙 料贵金属中期维持弱势

　　摘要：欧洲央行行长德拉吉意味表示短期不会实施大规模QE，欧元闻声上扬。但笔者注意到欧洲央行希望通过言语压低欧元汇率的心思没有改变，预计会有一些小动作令市场看到该行的决心，欧元可能承压。美国方面的经济数据表现大好，美联储维持缩减QE的计划有理有据，美元依然有强势的理由。因此笔者不认为黄金白银多头能有多大作为，从技术面走势上也可以看出这一点，昨天多头表现明显疲弱，反弹意愿不足。目前市场情绪较为谨慎，等待风险事件指引方向。

　　基本面分析：

　　欧元区方面昨天的经济数据依然较少，不过欧洲央行有所动作。欧央行行长德拉吉昨天意外宣称，欧央行距离大规模QE还较远。德拉吉的表态意味着短期欧央行推出QE的概率降低，这符合笔者前期的分析。笔者曾讲到，欧洲央行关注的焦点放到了打压欧元汇率上，就在昨天该行执行委员Christian Noyer还称强势欧元严重影响通胀。而笔者认为在言语上暗示“QE”威胁市场，令欧元汇率走低是欧洲央行的如意算盘。但是从近期汇率走势来看，此法效果并不明显，欧元汇率仍然维持高位。德拉吉昨天的意外表态有些出乎市场意料，他的言论发表后欧元明显走强，这不符合其通过打压欧元提振通胀的策略，笔者预期这很可能是欧洲央行有所动作的前兆，近期该行推出新的货币政策的概率大增，投资者需要留意。

　　美国方面的数据显示，美国3月成屋签约销售指数月率+3.4%，远好于预期+1.0%。一向被投资者诟病的房地产市场此次扬眉吐气，意外出现大好的数据，对于提振投资者对美国经济复苏的信心大有好处。同时昨天的数据还显示，美国4月达拉斯联储商业活动指数11.7，创七个月新高，远好于预期6.0。整体而言，美国昨天的经济数据亮眼，美国经济复苏进程得到进一步确认，不过由于接下来将有一些列重要的风险事件发生，市场情绪相对谨慎，美元并未出现明显上涨。德拉吉“表现失常”，美元指数按兵不动，资本市场正在酝酿一场风暴也未可知。

　　基金持仓：截止2014年04月29日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为792.14吨，与前一日持平；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10178.17吨，今天早间减仓104.61吨。黄金ETF基金SPDR继续保持不变，看起来该机构对于转为看空金价的观点还不是那么笃定，在金价企稳之后出现了一定的观望情绪。总持仓连续一周没有发生变化，对于疲弱的金价而言，没有消息就是好消息。然而白银ETF基金却不淡定了，一次性减仓100多吨，已经数月未曾出现过，虽然这个白银ETF的增减持历史上并不稀奇，但对于多头情绪却有很大影响，不利银价企稳。

　　技术面分析：

　　


　　黄金四小时图

　　从技术面上来看，国际黄金价格完全有基础反弹至更高的点位，但是在昨天基本面出现利好的情况下，黄金价格震荡回落，多头表现令人失望。四小时黄金价格走势图显示，黄金价格昨天回落至1300下方，最低探至1292一线，鉴于多头疲弱，反弹料已结束。技术指标上看，布林带开始收口，MACD红柱消失，快慢线死叉向下，短线看空。

　　现货黄金操作策略：反弹1300一线做空，止损3美金，目标1293,1285。激进者可在见到1290一线进场做空，止损4美金，目标1282。日内首次见到1281企稳做多，止损3美金，目标1286。

　　支撑位：1292 1281 1275

　　阻力位：1300 1307 1315

　　


　　白银(19.53，-0.16，-0.82%)四小时图

　　昨天美元指数回落的情况下，贵金属价格多头并未趁此天时地利继续反弹，因为入场意愿不足，缺乏“人和”条件，白银价格震荡回落。四小时白银价格走势图显示，昨天银价并没有刷新3944高点，且日线最终收小阴线，反弹之势显现破败之相。四小时级别布林带中轨走平，价格目前在中轨附近暂时获得支撑；MACD绿柱出现，快慢线0轴上方死叉，短线偏空。

　　现货白银操作策略：反弹3910一线做空，止损30个点，目标3860,3820。白盘首次见到3820附近企稳做多，止损30个点，目标3870。若日内见到3810下方则多单全部离场，择机入场做空为宜。

　　支撑位：3810 3750 3690

　　阻力位：3920 3945 3982