英皇金融集团：美指震荡上行 短期金市情绪悲观遭遇抛售!

　　昨日回顾

　　昨日现货金价(1289.95，-1.29，-0.10%)于1292.90美元开盘，全日最高价位水平1300.90美元，全日最低价位水平1280.90美元，全日波幅达20.00美元，收盘于1288.10美元，全日下跌4.80美元。

　　昨日现货银开盘于19.55美元，全日最高价位水平19.66美元，全日最低价位水平19.20美元，全日波幅达0.46美元，收盘于19.32美元，全日下跌0.23美元。

　　基本分析

　　昨日周一适逢复活节，澳纽、欧洲等市场处于休市状态，晚间美国以及加拿大开始长假后首个交易日。整体上看，非美货币普遍回落，美元延续之前走强势头。周一早盘时澳元以及纽元出现快速反弹，不过随后持续回落；欧元(1.3794，-0.0009，-0.07%)表现疲软，回落至1.3800整数关以下。表现最强的应属加元，日内维持小幅上涨走势。原油(104.36，-0.18，-0.17%)价格小幅上涨，纽约原油期货收盘上涨7美分，报于104.37美元/桶。美国COMEX 6月期金收跌5.40美元，跌幅0.4%，报1288.50美元/盎司，创两周新低。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级经理Mr.LAU表示:国际现货黄金周一(4月21日)纽约时段盘中继续徘徊在1290美元下方，整体下跌0.50%，因技术性抛售以及西方复活节假期，缺乏基本面事件促动及市场流动性支持的黄金延续了4月15日以来的跌势，幅度温和，方向明确。但有专家认为金价将在今年触底，长期将受到货币及金融市场风险的提振而走强。

　　从基本面整体环境来看，黄金本轮的下跌存在明确的理由，且这一走势可能在短期内得以延续。美国基本面方面，在上周二出炉了高于预期的CPI数据后缺乏较有力的市场催化剂，并且联储在年内货币政策的确定性令基本面数据对市场的影响力有所降低。而市场情绪方面，乌克兰危机几近尾声，全球股市在一轮科技股回调后站稳脚跟，复活节假期以及清淡的财经日历所造成的低市场波动性则进一步有利于市场风险偏好情绪的升温。

　　如果金价在当前基础上继续下跌，可能会导致产量缩减以及中国需求的增加，而这有助于推动金价构筑底部。与此同时，未来货币及金融市场的潜在风险将长期利好黄金。

　　据国际权威评级机构Morningstar最新数据显示，上周Van Eck国际投资黄金基金的资金规模已达7.025亿美元，今年至今已累计上涨14.2%。去年金价曾遭遇重挫，但眼下这样的负面情绪已基本被市场所吸收，因此未来已没有多少下行的空间。不过，短期内金价可能有较大波动，但随后会在1200-1400美元区域内寻到底部。对于黄金触底的观点他列举了两大主要因素，其一是中国庞大的实物金需求，该国曾在去年取代印度，登顶全球头号黄金消费国。其二则是矿企的生产成本，一旦价格跌破1200美元/盎司，全球绝大部分矿企将入不敷出。如果金价跌至1200美元/盎司下方，矿企的黄金产量将大幅缩减，从而在基本面帮助金价形成底部。

　　另一方面，去年金价暴跌的主因是投资者逐渐对全球经济复苏持乐观态度，导致风险情绪升温。尽管今年年初新兴市场再度出现动荡，但绝大部分投资者对此仍不以为然，他们坚信未来美联储的货币政策会顺利回归正常化。可是，过去几年美联储经济刺激和预算赤字对经济复苏真的没有任何副作用吗？

　　美联储缩减QE以及利率正常化对经济并不是完全没有风险，过去5年来美联储曾向整个金融系统充入大规模的流动性，这可能导致另一个资产泡沫或是通胀压力，特别是一旦银行重新开始进行常规的放贷时。

　　长期来看当前货币及财政政策可能会为全球经济带来更多金融风险，而这有助于黄金在未来反弹。Foster认为今年下半年至2015年金价有望在这期间筑底，随后会恢复此前的牛市。

　　目前市场环境较稳定，而稳定的环境中资金倾向于追求高回报率，随着此种环境短期内的延续，黄金很难被投资者所看好。

　　另外，根据CFTC报告显示，截止4月15日的一周中，芝加哥商品交易所CME黄金非商业期货标准合约净多头连续四周减少超10%。也就是说4月1日以来，即便金价有所上涨，投机多头仍持续减少。这从期货市场解释了4月初以来的上涨为何快速终结，而投机者态度的显著转变也意味着黄金可能很难再达到3月高点1391的水平，2013年的下跌趋势可能最终将得以延续。

　　不过另一方面，昨日传出消息称北京将成为中国第三个黄金进口口岸，市场亦在盛传中国人行正增持黄金。我们将继续关注该方面的消息并评估黄金的上升可能。

　　从技术面来看，日K线图显示，金价昨日收于上下影线均较长的小实体阴K线，尽管下方获得一定支撑，但仍维持跌势。日均线方面，当前金价跌至多重均线下方，表明短期跌势占优。日线指标方面，RSI指标跌至中位下方，MACD指标绿柱放大，并且快慢线再度形成死叉。

　　综合分析认为，黄金基本完全回吐自4月1日以来的涨势，不过15日与21日曾两度下方试探1281，该水平与前低1277或联合为下方关键支持位，欲下破该水平或需较有力的基本面催化剂，而周内此种催化剂较为缺乏。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至4月21日黄金持仓量减少3.00吨，至792.14吨。全球最大的白银(19.42，-0.14，-0.72%)ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至4月21日的白银持仓量持平，至10228.97吨。

　　入市策略 :

　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1265至1295美元。现货银:18.75至20.35美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1290 (美元)做空，止赚设在1275 (美元) ；如金价再上调至1295 (美元) 再加第二注，止赚设在1280(美元) ，止损设在1300(美元)。

　　计划二：第一注在1270(美元)做多，止赚设在1285 (美元) ；如金价再下调至1365 (美元) 再加第二注，止赚设在1280(美元) ，止损设在1260 (美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在19.00 (美元)做多，止赚设在20.00(美元) ，止损设在18.50(美元)。