国泰金安：黄金白银的中期弱势或已成定局

　　周一早间白银价格再次贴近三角整理底部，一旦跌破将打开下行空间，加上近期美国经济向好、欧洲央行倾向宽松的立场以及乌克兰局势缓和的不利基本面驱动，当前金银的中期弱势或已成定局。

　　【基本面分析】亚市盘中黄金冲高之后大幅回落，白银进一步下跌再创调整新低，延续近期以来的弱势。自从上周黄金白银的断崖式下跌之后，价格走势打开下行空间，金银的中期弱势基本成定局。周一是 “耶稣长假”后的首个交易日，美国投资者将回归市场，考虑到美国经济向好，欧洲央行立场倾向宽松，黄金四月份的走势仍有危险，美元指数六连阳，金银价承压，俄罗斯、乌克兰与欧美四方会谈达成初步协议，局势有所缓和。总体上对黄金白银价格走带来空压的不利影响。

　　在乌克兰危机的升级，避险需求高企的情况下，助涨黄金三月份十几个交易日的反弹后，黄金重新显露疲态，而此次黄金的调整是否意味着新一轮大幅下跌走势成为研判未来黄金趋势的关键。整体来看，国际权益类市场升势遭遇强阻，而美元强势正得到各方认同，黄金的避险作用似乎将再次让位于美元。按照上述的逻辑来看，黄金的本轮调整将是自三月中旬开始的下跌趋势的延续，该趋势有可能在今年上半年演化为中期下跌。现货白银更是尽显疲态，黄金在三月上旬的上涨中，现货白银几乎维持不动，在避险功能方面与黄金呈走势分化格局；但是值得重点关注的是当黄金开始下跌时，白银的下跌的速率比黄金高，结合此前白银一路承压，更显白银的价格的秃势。当前的白银与黄金一道正在运行中期跌势。

　　自严寒天气过去以后，美国经济数据持续回暖，近期公布的美国3月零售销售录得一年半来最大月度增幅，零售销售额增至4339.1亿美元，零售销售月率增长1.1%，创2012年9月以来最大增幅。零售数据向好表明美国本土消费市场正在复苏，且消费者对于经济与就业的预期大为改善，由于美国经济的推动因素中，国内消费占较大比重，因此，可以预期美国经济形势的复苏具有较强的持续性。考虑到美国权益类市场近期出现较大幅度下滑，美元及债券市场将吸引更多资金流入，这将进一步对黄金白银造成压力。虽然当前乌克兰的危机通过多方的努力，局势有所缓和，但是枪击冲突仍然不断，因此在地缘危机方面仍需重关注。

　　【现货白银技术分析】

　　


　　亚市盘中现货白银价大幅下跌之后，小幅震荡整理，当前4小时级别跌势明朗，均线系统空头排列；从市场的波浪结构来看，目前价格正在运行第驱动五浪，按照理论测算目标，价格至少仍有150点的下行空间。短期操作上顺势操作，依托3850附近压力区，逢高卖出为主。

　　【白银晚盘操作建议】

　　1、3840-3850区间做空、第一目标3800、第二目标3750、止损35-50点

　　2、3740-3760区间做多、目标3830、止损40点