金顶集团：欧元区通缩压力大增 贵金属空头蠢蠢欲动

　　摘要：欧元区CPI数据不及预期，且创出4年多新低，欧元区陷入通缩的压力倍增，再加上欧洲央行官员的推波助澜，欧元汇率近期将继续承压。美国方面的经济数据好还参半，美联储官员的言论也是观点不一，美元指数惯性上涨。得益于乌克兰局势的紧张，贵金属价格低位企稳，但从经济基本面看，黄金白银反弹的阻力沉重，多头仍难有作为。交易中仍以逢高受阻做空为主主要思路。

　　基本面分析：

　　欧元区昨天发布的数据显示，该区3月CPI终值同比增0.5%，该数据4年多以来的最低点，这对有陷入通缩风险的欧元区来说可谓是雪上加霜，如此一来欧洲央行降息或者推出QE的压力倍增。看起来要真正把欧元区从通缩泥淖中解救出来，德拉吉光靠嘴皮子是很难做到的。如果通胀率持续走低，打压欧元汇率这种扬汤止沸的手段恐怕也很难奏效。因此在数据不良的情况下，再加上ECB的官员们再煽风点火，欧元汇率近期将继续承压。英国方面的经济形势则保持良好，数据显示截至2月三个月失业率降至6.9%，首度跌破英央行7%门槛，创2009年2月来新低。

　　美国方面的数据则显示， 3月新屋开工户和营建许可环比均出现较大幅度下降，不及预期。不过3月工业产出环比大增0.7%，前值也大幅上修。从中可以看出美国的房地产业的恢复情况不是特别理想，好在工业的复苏势头有望增加就业，整体而言，数据好坏参半。亚特兰大联储主席和美联储理事Stein都表达了偏鸽派的观点。而达拉斯联储主席Fisher则认为目前无理由阻止缩减QE的步伐。更晚些时候公布的美联储褐皮书称，美国大部分地区经济增长上升。

　　基金持仓：截止2014年04月17日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为798.43吨，今天早间大幅减仓8.39吨；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10228.97吨，与前一日持平。黄金ETF基金今天早上如此大的减仓幅度令国际金价前景蒙阴，这也是今年SPDR总持仓再度回到800吨大关下方，进入4月份以来，该机构的持仓量已经累计下滑18.54吨，资金流出信号明显。投资者不应该再对机构的动向利好贵金属有太多期望，现在看来他们仍然在抛弃黄金资产。不过好的一点事白银ETF基金一直是多头头寸坚定的持有者。

　　技术面分析：

　　


　　黄金四小时图

　　在大幅下跌之后，现货黄金价格艰难企稳，四小时黄金价格走势图显示，黄金价格昨天震荡盘整，波动幅度并不大，反弹在1307阻力位面前止步，目前多空双方暂时处于平衡状态。四小时级别均线偏空，MA60对价格形成有效压制。MACD绿柱有所缩短，快慢线空头区域向下运行，有走平的迹象。可见短线金价仍然是空头市场，不过下跌动能已经开始减弱。

　　现货黄金操作策略：反弹1307附近做空，止损4美金，目标1301,1294,1286。多头谨慎入场，白盘首次下探1285一线企稳轻仓多，止损3美金，目标1291。

　　支撑位：1293 1286 1277

　　阻力位：1307 1315 1330

　　


　　白银四小时图

　　四小时白银价格走势图显示，白银价格昨天低位企稳，欧洲盘下探3830附近之后快速反弹，触及3925一线，美洲盘时段窄幅震荡，交易清淡。短线白银价格的暴跌走势已经告一段落，四小时图中均线偏空排列，不过MA5上穿MA10形成小金叉。MACD绿柱消失，快慢线空头区域金叉，短线反弹或将继续，但空间有限。

　　现货白银操作策略：反弹3910一线做空，止损3940，目标3870，3830。多头依然建议谨慎，白盘首次下探3820附近轻仓做多，止损20个点，目标3860。

　　支撑位：3860 3810 3750

　　阻力位：3900 3925 3980