纳金贵金属：日内关注耶伦讲话，金银或出方向

　　基本面

　　欧洲方面，德拉基在周末给出了迄今为止最明确的暗示，欧洲央行开始实施资产购买计划，这一消息也拖累欧元汇价在周一从一个月最高水平回落。德拉基的法国同僚欧洲央行执委科尔则谨慎地表示，购买诸如国债等单一资产可能无法产生理想的效果；但他暗示，任何资产购买行动将与中长期公债的收益率挂钩。受此发言，欧元区各国的国债收益率周一普跌，德国10年期国债收益率一度跌至10个月低位1.491%，后缩减跌幅。10年期意大利国债收益率4个基点，报3.18%，距离纪录低位不远。10年期西班牙国债收益率回落5个基点，报3.14%。

　　刚刚过去的周末对于乌克兰而言也确实不甚太平，亲俄抗议活动在乌克兰东部地区蔓延，有些身穿无标识的军式制服的武装分子夺取了更多的政府办公楼。在危机持续发酵的背景下，大批投资资金从上述两国流出，市场避险情绪高胀也推动周一黄金上涨。

　　法国外长周一表示，如果定于周四在日内瓦举行的会谈没有突破，欧盟下周可能召开紧急峰会，对俄罗斯实施进一步制裁。

　　美国方面，3月零售销售增速高达1.1%，大幅高出市场各界此前预期的0.8%并录得一年半最大升幅。零售销售占消费者支出的三分之一，因此被视作是美国整体经济状况的重要晴雨表。因俄罗斯和乌克兰地缘政治紧张局势升级，美元兑俄罗斯卢布大涨近1%。局势久拖不决的时间越长，对俄罗斯实施进一步制裁的可能性就越高。耶伦此前在美联储3月决议结束后发表了“今秋结束QE后大约6个月开始加息”的言论，市场当时反应强烈，但在上周公布的3月美联储会议纪要却只字未提“加息”两字，使得市场对于美联储何时加息，是不是会加息扑朔迷离。这无疑令耶伦本周的讲话更受关注。

　　技术面上现货白银昨日早盘上探了日图的22均线受压后开始震荡下行，在午后欧盘时间，连续下跌最低至3884，之后白银快速反弹，最高至3957，走出了一波过山车行情，之后进入了3930-3950的窄幅震荡；日图收带长长下影线的小阴线，报收于3935；今日早盘开盘后延续了昨日后半夜的走势，在亚盘开盘之后，白银一波快速下跌，跌破了3930的低点，测试了4小时图的布林下轨的支撑，最低至3906；目前运行在3915附近；日图上，白银整体上仍在3860-3980的大区间内部尚未突破；4小时上，震荡较明显，布林走平；但自3月17日这波跌势的开始之后，这波反弹已经持续了14天，在这里做个大胆预测，这波反弹或将结束，将会开启下一波跌势；日内操作上目前仍以区间交易为主，但大趋势仍处于空头当中，尽量以逢高做空为主；

　　大圆银静态操作建议：

　　1 3950附近空单介入，止损在3980上方，目标在3910 3880附近；

　　2 3880附近轻仓做多，止损在3850下方，目标3920附近；

　　日内基本面重点关注：

　　20:30 美国4月纽约联储制造业指数

　　20:30 美国3月CPI月率

　　20:45 耶伦在2014金融市场会议开幕致辞

　　21:00 美国2月国际资本净入

　　21:00 洛克哈特在2014金融市场会议致欢迎辞