国鑫黄金：美国数据喜出望外 金银涨升戛然而止

　　基本面

　　昨日，美国劳工部公布的数据显示，美国4月5日当周初请失业金人数减少3.2万人，至30.0万人，创下自2007年5月12日以来最低值，预期为32.0万人，前值修正为33.2万人，初值为32.6万人；当周初请失业金人数四周均值降至31.625万人，前值修正为32.1万人，初值为31.95万人；3月29日当周续请失业救济277.6万人，创下自2008年1月19日以来最低值，预期283.5万人，前值由283.6万人修正至283.8万。整体看美国就业数据令人喜出望外。从下图明显看出，上周初请失业率金人数明显减少，续请失业金人数大幅下滑，表明美国短期劳动就业市场显著改善，就业市场的复苏将为美国经济发展带来强大动力。受此冲击，黄金涨势暂缓，白银承压下行。

　　晚间，美国将公布3月份PPI指数，前值0.9%，预期升至1.1%。生产者物价指数(PPI)作为生产阶段各种商品物价水平的衡量指标，同时也是消费领域物价指数的领先指标。当生产者对产品和服务收费较高时，较高的成本通胀会传导给消费者。因此，生产者物价指数将对美国消费者物价指数产生很大的影响。如果生产者物价指数有所抬升，这对研判美联储以消费者物价指数升至2.0%为加息门槛具有重要的指引作用，请投资者密切追踪相关数据。

　　


　　另外，今日对贵金属盘面走势直接产生较大影响的是4月密歇根大学消费者信心指数初值，前值80.0，预期81.0。消费者信心增强，预示着消费增加，消费增加将刺激美国经济复苏的势头有所增强，且该指数为当月的预期性指标，因此对美国全月的经济运行具有重要的预见性。该指标上升，利好美元，对贵金属形成打压，反之亦然。综合看，近期美国经济数据不断向好，贵金属走势上行未得到基本面的有效支撑。

　　


　　欧洲方面，德国联邦统计局今日公布数据显示，德国3月消费者物价指数(CPI)终值数据与初值完全一致，确定年率升幅放缓至1.0%低位，至少创20个月最小升幅。德国通胀低迷状态没有改善，将加大市场对欧元区其通缩风险的关注，目前欧元区通胀水平为0.5%(见下图)。昨日欧央行行长德拉基表示，通胀预期仍牢牢受控，欧洲央行准备采取非常规举措来应对低通胀持续时间过长的风险，央行不排除进一步降息以及利率将长时间保持在低位的可能性。德拉基此番讲话暗示QE计划或已箭在弦上，以抵御应对低通胀风险。不过，由于德国有过高通胀的痛苦历史教训，因而预计在CPI进一步走低前，德国方面不会轻易同意欧洲央行降息或放宽政策。

　　


　　黄金技术分析

　　国际伦敦金昨日再度收阳，至此黄金自4月1日触底以来呈现三连阳，表明金价反弹势头仍在延续。日线MACD指标0轴上方已经呈现红柱状，白线上穿黄线形成金叉，表明目前金市已经进入多头绝对占优状态。但是由于目前黄金已经反弹至1392至1277的黄金分割价位1321(0.382)，且1321是3月24日的大阴线的向下破位点位，因此金价可能于1321呈现遇阻回落。综合看，黄金目前方向尚不明朗。

　　


　　黄金操作策略

　　昨日，美国公布的失业数据大幅下降，令人喜出望外。今日，市场对于美国即将公布的多个经济数据也充满乐观。在美国经济基本面逐渐回暖的背景下，黄金涨势恐将戛然而止。今日操作策略为：

　　稳健者不建议入场操作，可保持空仓观望；

　　激进者可于1321逢高小仓做空，止损1327，目标1306

　　白银技术分析

　　现货白银近期2日呈现宽幅震荡整理，显示银价活跃度有所提升。由于银价自3月27日触底3869反弹以来，已经呈现11个交易日，接近敏感交易日13天，因此银价随时有可能即将出现变盘。日线MACD指标0轴上方已经呈现红柱状，白线上穿黄线形成金叉，表明银市多头短期显优。但是从这次反弹力度看，整体显示疲弱无力，预计向下变盘的概率较大。

　　


　　白银操作策略

　　昨日，美国公布的失业数据大幅下降，令人喜出望外。今日，市场对于美国即将公布的多个经济数据也充满乐观。在美国经济基本面逐渐回暖的背景下，白银反弹恐将戛然而止。今日操作策略为：

　　稳健者不建议入场操作，可保持空仓观望；

　　激进者可于3984逢高小仓进空，止损4034，目标3903