上海千石：金比银强 多金空银策略组合

　　昨日市场分析

　　周四(4月10日)，美国公布的上周初请失业金人数变化较前值降低2.6万至30万。数据好于前值和预期的表现对金银日内的冲高动作带来了压力。金银价格从日内高点附近承压回调。从回调幅度来看，白银价格继续显示了近期表现弱于黄金的状态。白银弱于黄金的可能性我们从两方面来看：一是近期乌克兰局势再次进入市场的视野。乌克兰东部有三座城市的亲俄民众占领政府大楼，要求公投入俄。而乌克兰政府也表示两日内采取措施“夺回”政府大楼，并不排除武力。俄罗斯在应对欧美制裁时，警告对乌克兰停止供应天然气要求乌克兰政府提前支付天然气进口款项。而这也可能影响欧洲其他国家天然气供应。乌克兰局势可能进一步紧张，避险支持近期黄金强于白银。二是，虽然全球的经济处于复苏趋势，当目前白银在供需方面上仍处于供大于需的状态，而近期数据的摇摆以及美联储政策的走向使得白银商品属性得到释放。从走势来看，黄金价格在1小时、4小时周期的价格状态得到了明显的改善，预期短期价格整体走势依然倾向于震荡上行。而白银维持震荡整理的可能性较大。操作上建议低多选择黄金，高空选择白银为宜。

　　周边市场消息：

　　上一交易日，在连续两日上涨之后，美股大幅下跌，纳斯达克创下了2011年11月9日以来的最大单日百分比跌幅，道指，标普500指数创2月3日以来最大单日点数，百分比跌幅。不过整体来看，汇市反应依然较为平淡，唯独日元受到推动继续上涨，美元/日元汇价以及日元交叉盘均收跌。相对于乌克兰问题，美股本身的问题可能才是今日大跌的动力来源。在昨日受益于美联储会议纪要之后，美股并未继续上攻，而是不断逢高卖出，今日大跌之后，美股完全回吐了昨日的涨势。从本质上看，美股大跌可能主要是受到财报季等因素影响，而并不涉及基本面问题，因此，对汇市的影响可能主要是心理层面。美股财报季已经在本周拉开，市场目前对财报季表现并不看好。从短期因素来看，市场预计冬季寒冷天气对经济活动有拖累，因此并不看好上一季度的企业财报；从长期因素来看，相对于金融危机后的股市涨幅，美国企业的盈利能力似乎并没有很大改善。具体来说，标普500指数中的90多家公司已经发出了业绩预警，尤其是银行业由于固定收益业务受影响，市场预计美国前5大银行的利润下滑均将超过10%，因此，美股遭到抛售在所难免，尤其是此前涨幅靠前的科技股，近期走势落后，导致纳斯达克指数远落后于道指与标普走势。纳斯达克今日跌幅超过3%，不过更大的屠杀发生在生物医药股身上。除利润下滑等因素外，近期美股有14家公司IPO，创下近5年来最大单周规模，可能也对美国股市有较强冲击。。

　　黄金基金&期货报告：

　　全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust的最新持仓量报806.22吨，较上一交易日减持0.26吨。全球最大白银ETF─iShares Silver Trust持仓10228.97吨，较上一交易日维持不变。纽约黄金期货6月主力合约上一交易日成交量为126709手；合约全天上涨14.6美元/盎司，收盘报1320.5美元/盎司。

　　今日指南：

　　低多选黄金，高空选白银：

　　国内AUTD：主要波动区间【261.5-264.0】

　　上方初级阻力位：264.0元/克，较强阻力位：265.5元/克；

　　下方初级支撑位：261.5元/克，较强支撑位：260.5元/克。

　　国内AGTD：主要波动区间【4120-4160】

　　上方初级阻力位：4160元/千克，较强阻力位：4200元/千克；

　　下方初级支撑位：4120元/千克，较强支撑位：4090元/千克。