兴业金号：乌克兰局势或为黄金添上行砝码 关注1320的阻力

　　


　　上周黄金多空双方在千三关口下方展开一场激烈的拉锯战，受3月非农数据不及预期影响，最终黄金多头获得胜利，重返千三关口上方，也扭转此前大跌两周的局面，录得0.73%的涨幅，报1303.85美元/盎司。现货白银同样收高，但涨幅小于黄金，仅上涨0.12美元，报19.93美元/盎司。

　　继一波犀利的单边下行趋势后，上周国际现货黄金迎来修正反弹需求。上周一黄金就开局不利，延续前一周的跌势，纽约时段一度下探至1282.35美元/盎司的低点，尽管美联储主席耶伦讲话重归其一贯秉持的鸽派货币政策立场。之后澳储行和欧央行的利率决议继续按兵不动对贵金属市场影响有限，同时市场将焦点集中于非农一身，在此之前颇为谨慎的市场情绪也奠定了金价在之后几个交易日维持整理的基调。不过，金价并没有继续低迷，反而在上周五来个华丽转身，大幅反弹逾1%，且创近一个月来最大单日涨幅，收报1303.20美元/盎司。助其一臂之力的是3月公布的非农数据不及预期强劲，增加19.2万人，预期增加20万人。

　　对于就业数据与预估值的差距，素有“美联储通讯社”之称的记者Jon Hilsenrath认为3月非农就业报告基本符合美联储对经济发展的看法，所以美联储不太可能改变当前的货币政策立场，依然会继续按照当前步伐来缩减QE规模，之后逐渐迈上加息旅程。

　　欧央行继续维持基准利率水平在0.25%的纪录低位不变，但此次会议中有一个不容小觑的亮点，即欧央行在会议上提及QE，行长德拉吉也表示不排除进一步宽松的可能。不过，本周一欧央行官员的讲话偏向谨慎，均暗示不会立即推出更多的刺激措施。

　　相比上周，本周市场消息面较为清淡。昨日亚市盘中日央行宣布继续按兵不动，日央行行长黑田东彦暗示并不会采取进一步宽松措施，但整体来说对金价影响有限。同时英央行公布的利率决议也难产生很大的影响。所以关注点无疑落在美联储公布3月会议纪要上，这也将决定本周金价是继续前进还是受阻回落。此外，本周乌克兰局势也将左右金市。一旦局势进一步升级，黄金或再添上行砝码。反之，将受到打压。

　　技术分析

　　黄金：周图上金价自20周均线强势反弹，收复1300阵地，仍有继续反弹需求，上方关注5周均线以及年初升浪38.2%裴波回档的区域阻力。日图上，金价稳稳站在千三关口上方，目前在20日均线附近整理，有望指向1320。整体来看，本周金价或测试1320关口，只有站稳该档上方才可能打开更大的上行空间。

　　白银：周图上收录一根小阳十字星，但依然受阻于20.00关口，低位整理格局偏强。日图上，19.50上方维持低位整理，低点小幅上抬，5日和10日均线形成金叉或推动银价进一步走高，20.00仍是关键临界点。若企稳20.00上方将有望上行测试20.20/30阻力。整体来看，本周白银震荡略偏强，或上行测试20.20/30，但只有上破该阻力才可能进一步上行。