仟家信：中欧美制造业活动总体尚好 金价继续阴跌

　　现货黄金昨日收盘价1278.49元/盎司，盘中最高1287.75美元/盎司，最低1277.47美元/盎司；现货白银昨日收盘价19.74元/盎司，盘中最高19.89美元/盎司，最低19.63美元/盎司。

　　昨日公布了全球各主要经济体的制造业PMI数据。总体偏向乐观。昨天公布的中国3月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从2月份的50.2微升至50.3，为六个月来首次攀升，但同日的3月份汇丰中国制造业PMI终值为48.0，较2月份终值48.5回落。两份报告看似矛盾，其实官方数据反映的是大中型企业状况而汇丰的数据反映的是中小型企业，数据比较上看中小企业更悲观一些；再则，可能在季节性调整上官方的偏于保守，苏格兰皇家银行认为经季节性调整后，该指数应接近49.0。CIMB认为，中国3月份制造业扩张速度低于历史平均水平，表明经济复苏依然乏力并预计政府将采取更积极的财政措施，以扶持经济并创造就业，而花旗则表示反对，认为分类指数凸显出外部需求的增强且国内需求的减弱，第二季度经济增长可能继续放缓并预计在当前形势下政府不会立即推出刺激措施，特别在就业市场依然持稳之际。

　　欧洲公布的欧元区3月Markit制造业PMI终值53.0，符合预期。尽管低于1月高点54.0和2月的53.2，但依然是欧元区制造业连续第九个月复苏，季度均值为53.4，是2011年2季度以来最佳值。欧元区制造业产出、新订单和出口新增业务持续扩张，虽产出值增幅相对明显。新订单和出口新增业务增幅虽然略有减缓，但仍然位于过去三年的最高值区间。各国的数据显示，法国3月制造业PMI终值52.1，创33个月新高，重新开始扩张；意大利3月制造业PMI52.4，好于预期的52.1和前值52.3；西班牙3月制造业PMI52.8，创2010年4月以来最高值；德国略低于预期，产出增长率和新订单增速减缓，但依然处较好状态。存在忧患的是，分项指标显示，3月制造业PMI产出价格指数终值跌至49.3，为去年7月以来最低值，也是八个月来首度跌落50荣枯分水岭，显示出，企业销售额的提升仍部分依赖于价格折扣，这些通货紧缩的信号将继续影响政策制定者，提高欧洲央行进一步实施宽松政策的可能性。

　　晚间美国供应管理协会(ISM)公布的3月制造业采购经理人指数(PMI)升至53.7，虽低于预期但也好于2月的53.2。美国3月制造业活动升温，产出创衰退结束后的最大增幅，暗示经济在经历寒冬考验后站稳了脚跟。

　　美国制造业活动的走强，令越来越多的投资者认为经济复苏仍处于正轨，这推动美国股市刷新纪录高位。美国股市昨日全线上涨，标准普尔500指数今年第七次刷新纪录收盘高位。标普500指数涨13.18点，至1885.52点，涨幅0.7%，打破了3月7日创下的纪录收盘水平。该指数盘中一度触及1885.84点纪录高位，道指也创出年内收盘高位。与之相对的，美国经济活动走强和东欧紧张局势缓解的迹象削弱了投资者对避险资产的兴趣，金价昨日继续阴跌，现货金最低跌至1277.47美元/盎司，随后徘徊于1280美元附近。

　　今日后市关注欧元区第四季度GDP终值，晚间关注美国号称小非农的3月ADP就业人数、3月ISM纽约联储企业活动指数和2月工厂订单月率。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至4月1日黄金持仓再减2.1吨，净持仓量为810.98吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至4月1日白银持仓不变，净持仓量为10212.58吨。

　　现货黄金方面，昨日收小阴，价格仍呈阴跌态势，各日线指标指示空头，目前金价已滑落日线级别各短期均线下方。1H图布林走平，预期短期陷入横盘整理。今日交易方向，短线交易为宜，激进者可在1279-1288美元区间箱体操作。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：稳健者维持观望，激进者可在1279-1288美元区间高空低多，箱体操作，并适时离场。(机构观点，仅供参考)