汇创贵金属：欧美经济似逢春 金银震荡待非农

　　行情回顾：

　　美国3月ISM制造业PMI 53.7，不及预期的54.0，欧元区2月失业率降至11.9%，低于预期，但意大利失业率创新高，欧元区各国复苏速度严重不均衡。隔夜白银走势整体震荡并无表现出明确的多空偏向。日线收小阳线。

　　基本面分析：

　　昨日晚间美国方面公布了3月份ism制造业pmi指数，结果显示仅为53.7不及预期的54.0，但较上个月有所回升，正常情况下国际社会把50作为制造业pmi经济荣枯线，高于50代表经济处于正常稳步上升状态，而低于50则显示的是制造业水平不够活跃，可能会对整体经济产生不良影响。我们从近几次美国方面的pmi指数可以看到14年开始后制造业pmi均站在荣枯线之上，表现出的制造业活跃度处于经营旺盛阶段，直接反映出了美国现阶段的经济运行处于健康状态。

　　欧洲方面近几日聚焦的热点是将于周四公布的央行利率决议，对于之前有官员多次表达出担忧情绪的通缩问题，或许会促使欧洲央行考虑进一步宽松政策的实施。就在昨夜欧元区2月失业率共布置为11.9%，低于预期，但是意大利的失业率却创出了新高，整体欧元区各国的经济复苏进度严重不平衡，这对于欧洲央行的货币政策制定肯定是一个严重的考验。也正是这样的不均衡造成了前几次议息并没有太过激进的政策出台，不过后续如果有欧元区国家继续恶化的话，救助或加强流动性将会成为欧洲央行考虑的选项。

　　今日关注：

　　04-02 17:35英国 30 年期政府公债拍卖

　　04-02 19:00美国 MBA抵押贷款申请活动

　　04-02 19:00美国 硕士贷款申请表 (每周)

　　04-02 19:45英国 英国央行货币政策委员会委员坎利夫(Cunliffe)讲话

　　04-02 20:15美国 ADP就业人数

　　04-02 21:45美国 ISM纽约联储企业活动指数

　　04-02 22:00美国 美国1月扣除飞机非国防资本耐用品订单(月率)

　　04-02 22:00美国 工厂订单 (月率)

　　04-02 22:30美国 美国石油协会馏分油库存周报

　　04-02 22:30美国 EIA原油库存

　　04-02 22:30美国 EIA汽油库存

　　技术分析：

　　现货白银自上周四收以十字星以来即进入了低位震荡节奏，向上反弹无力，向下突破也是不积极，这种震荡休整行情对于短线操作者来说是有一定难度的。技术指标上看，均线系统继续延续向下发散的空头趋势，macd出现了上行休整迹象。布林带也明显出现开口止步，价格脱离下轨但也并没有明确信号要反弹靠上轨。所以综合来看，震荡行情耐心等待，整体思路保持逢高空，但幅度不小的反弹势必会打击空头信心，所以建议观望为主。

　　操作策略：向上反弹不破10日均线，可以轻仓尝试逢高做空，站稳10日均线止损。