博财金银：耶伦“鸽词”无力回天 金银延续跌势

　　金银走势回顾：

　　现货黄金昨日开盘1295.85美元/盎司，盘中最高触及1298.35美元/盎司，最低下探1282.35美元/盎司，日收盘1284.25美元/盎司，下跌8.30美元/盎司。现货白银昨日开盘19.82美元/盎司，盘中最高触及19.99美元/盎司，最低下探19.72美元/盎司，日收盘19.75美元/盎司，下跌0.04美元/盎司。

　　基本面分析：

　　美联储(FED)主席耶伦(Janet Louise Yellen)周一(3月31日)效仿政界人士的作风力挺宽松政策，她在演讲中描述了三个美国人面临的困境，还访问了一所大学的工作室并与师生握手。这是耶伦两个月前就任美联储主席后的首次公开讲话，此次访问芝加哥Daley学院的制造实验室，也是美国经济摆脱衰退缓慢复苏以来，她第一次高调尝试倾听美国民众心中的顾虑。在实验室中，耶伦身体前倾，认真观察一名学生演示如何操作一台电脑数控车床，精确切割出一只铝制保龄球瓶。表面上看，正如耶伦在早上的讲话中所述，此次访问这所芝加哥社区学院是为了彰显技工培训工作的成效，并阐明美国经济还“远未达到”联储充分持续就业以及通胀稳定的目标。但在有关课程和就业前景等客套问题背后，此次在芝加哥的考察或许是要保护美联储备受呵护的独立性免遭政治干预。若耶伦能让社区学院的学生们相信，她领导下的美联储为公众利益服务，美联储就能对来自华盛顿的影响做出更好的反击，美联储认为正是这种影响侵蚀了其不受约束地制定货币政策的能力。

　　亚特兰大联储前研究主管Robert Eisenbeis称，“美联储因为金融危机期间的救援政策而受到抨击，联储方面没有得到公众明确的支持。所以这种对外交流活动只是为了表明，美联储心系公众。但这能否奏效则是另一个问题了。”共和党主导的众议院金融服务委员会今年将就美联储举行一系列的听证会，涉及从刺激政策在扩大美国负债方面所扮演的角色，到对老年人储蓄的影响等方面。与此同时，共和党参议员Rand Paul正在推动一项法案，要求将美联储货币政策想法拿到国会审查。2012年众议院通过了类似的议案。尽管让已经成立百年的美联储做出大幅调整不太可能，但随着11月中期选举临近，争论可能加剧。当被问及外界对美联储的了解程度时，负责给耶伦演示车床操作的Masson Covington承认，他只知道美联储“得到钱然后拿来投资”。

　　自2007-2009年经济衰退以来，美联储实质已经印钞约3万亿美元。美联储已经保持近零利率超过五年时间，并已表示即便在结束购债后，仍将在一段相当长时间内维持近零利率。市场预计联储将在今年稍晚结束购债。耶伦在讲话中表示，“许多美国人仍感觉经济复苏像衰退，而且部分经济统计数据也让人有这样的感觉。”她指出，就业市场仍存在“相当多的”闲置产能，并称进一步货币刺激可能有效。耶伦表示，“我认为这项特别的承诺仍有其必要，且将持续一段时间，我相信我的决策官员同僚也有同感。”她特别提到在衰退时期失去工作或被大幅减薪的三名工人姓名，其中一人要“与别人争抢打零工或临时工作的机会”。她说，“这并不只是学术性的讨论，对Dorine Poole、Jermaine Brownlee、Vicki Lira及数百万名受大衰退冲击的民众来说，经济缓慢复苏的成因相当重要。”

　　对美联储地区银行主席来说，公路旅行(Road trip)相当普遍，他们要收集经济面讯息，带到华盛顿的决策会议上讨论。但从未有过美联储主席如此作为，直到前任主席伯南克(Ben Bernanke)才打破惯例，向公众表达联储的主张。曾任旧金山联储主席的耶伦，以往也曾作过许多次这类的公路旅行。耶伦2月在众议院作证时强烈拒绝“审查美联储”议案，警告称该议案可能“在政策委员会判断如何恰当地推行货币政策时受到政治压力”。若经济持续改善，那么这种压力可能缓解。美国经济在去年下半年加速增长，失业率从衰退后高点10%降至上个月的6.7%。不过失业率下滑的部分原因是许多美国人放弃找工作。一些分析师和政策立场更为强硬的联储官员认为，失业率下降意味着就业市场的闲置劳动力已经所剩无几，通胀率很快将会攀升。但耶伦并不这么认为，她指出长期失业人口比重过大，而且大量兼职工作人员希望找到全职工作。她还表示几乎不存在薪资上升压力。

　　黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至04月01日，其黄金持有量为813.08吨，较前一日减仓3.89吨。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至04月01日的白银持仓量为10212.58吨 ，较前一日增仓47.84吨。

　　数据关注：

　　14:00 德国 2月季调后ILO就业人口(万) 前值+4.40 市场影响★

　　15:45 意大利 3月制造业PMI 前值52.3 预测51.3

　　15:50 法国 3月制造业PMI终值 前值51.9 预测51.9

　　15:55 德国 3月制造业PMI终值 前值53.8 预测53.8 市场影响★★

　　15:55 德国 3月季调后失业人数(万) 前值-1.4 预测-0.5

　　15:55 德国 3月季调后失业总人数 前值310 预测310

　　15:55 德国 3月季调后失业率 前值6.8% 预测6.8%

　　16:00 欧元区 3月制造业PMI终值 前值53.0 预测53.0 市场影响★★

　　16:00 意大利 2月失业率 前值12.9% 预测13.0%

　　17:00 欧元区 2月失业率 前值12.0% 预测12.0% 市场影响★★

　　21:43 美国 3月Markit制造业PMI终值 前值55.5 市场影响★★★

　　22:00 美国 4月IBD消费者信心指数 前值45.1

　　22:00 美国 2月营建支出月率 前值+0.1% 预测+0.2% 市场影响★★

　　22:00 美国 3月ISM制造业PMI 前值53.2 预测53.6 市场影响★★★

　　22:00 美国 3月ISM新订单指数 前值54.5 市场影响★★★

　　22:00 美国 3月ISM物价支付指数 前值60.0 预测58.6 市场影响★★

　　22:00 美国 3月ISM库存指数 前值52.5

　　22:00 美国 3月ISM就业指数 前值52.3 预测52.6

　　22:00 美国 3月ISM产出指数 前值48.2

　　技术面分析：

　　黄金方面，金价昨日震荡下行，再创新低，日K线收出略带上下影线的中阴线。今日开盘后继续弱势下行，日图上来看，布林带开口向下趋空，目前价格运行在中轨下方，短线预计上方将受5日均线承压，主要短期均线向下呈空头排列和趋势。日图MACD指标双线继续向下运行，绿色动能柱维持强度，KDJ指标超卖区运行。4小时图布林带开口趋空，目前价格运行在下轨附近，均线系统向下发散，趋势偏空。MACD指标0轴下方死叉运行，红柱转为绿柱，KDJ指标超卖区拐头向上。黄金整体走势明显弱势，日内建议高空思路为主，关注1290附近的压力，如价格反弹不能上破入场做空，止损1300之上，目标关注1274附近。轻仓操作，严设止损。

　　白银方面，银价昨日上冲至20一线受阻回落，日K线收出上影线较长的小阴线。今日开盘后继续承压震荡下行，日图上来看，布林带开口向下趋空，目前价格运行在中轨下方，价格暂受5日均线压制，10日均线向下继续构成日内短线重要阻力。日图MACD指标0轴下方运行，趋势偏空，绿色动能柱有所减缓，KDJ指标弱势区运行。4小时图布林带略呈开口略趋空，目前价格运行在中轨下方，暂受下轨支撑。MACD指标0轴下方运行，快线向下勾头，红色动能柱逐渐缩短，KDJ指标进入超卖区。从指标整体走势来看，白银较黄金走势偏强，但整体行情依旧偏弱，预计下方还有一定的回落空间，日内建议价格反弹19.9附近受阻做空，止损20.2之上，目标关注19.5、19.3附近。轻仓短线交易，注意做好风险保护。