金顶集团：贵金属跌势不改 继续逢高做空

　　摘要：在欧洲央行释放宽松信息的情况下，欧洲市场的风险情绪继续升温，出现背离的市场蕴藏着巨大的交易机会。美国昨天的经济数据相当靓丽，改善了投资者对该国经济复苏的担忧情绪，美元指数得以继续反弹。贵金属价格继续滑落，双双刷新近期低点，黄金价格仍有下行空间；白银价格日线录得低位十字星，短线或有反弹出现，整体而言贵金属仍然是空头市场。

　　基本面分析：

　　昨天欧洲经济数据依然不多，不过资本市场上出现了一个非常惹眼的情况，我们来看：10年期意大利国债收益率创八年半新低，报3.327%；10年期葡萄牙国债收益率创四年新低，报4.091%；10年期西班牙国债收益率创八年新低，报3.271%。这说明了什么？这说明这些曾经的欧元区债务危机的潜在爆发点的国家信用重新被投资者认可，同时也表明投资者对于欧元区经济复苏的信心在进一步加强，正如笔者昨天所说，投资者在买入欧洲风险资产。在这一点上投资者和欧洲央行的观点显然出现了分歧，欧洲央行近期频繁放出扩大宽松的风声，不过市场并不买账，欧元汇率依然相当坚挺。在市场和政策出现背离的时候，行情往往蕴藏着巨大的交易机会，密切关注欧洲市场的动向。

　　美国方面数据显示，上周初请失业金人数报31.1万人，好于预期的32.3万人，前值为32.1万人。这个水平的初请失业金人数也是四个月以来的新低，这说明美国就业市场正在从“酷寒天气”的影响中走出来。另外美国四季度GDP终值共布值为2.6%，略不及预期的2.7%，好于前值。美国四季度个人消费支出终值年化季率大幅增长3.3%，高于预期的2.7%，好于前值2.6%。不过房地产数据表现不佳，美国2月成屋签约销售指数环比跌0.8%，不及预期。整体而言美国的经济数据表现提振了投资者对该国经济复苏的信心，尤其是就业市场和个人消费支出的好转，有望推动服务型的的美国经济继续前进。数据利好美元，对贵金属形成压制。

　　基金持仓：截止2014年03月28日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为816.97吨，与前一日持平；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10164.74吨，与前一日持平。随着金价的企稳，黄金ETF的减仓动作也结束了。根据对ETF基金加减仓动作的特点进行分析，笔者发现该基金的加减仓动作和黄金的价格变化相比往往具有滞后性，也就是金价上涨的过程中加仓，而下跌的过程中减仓。详细分析近期SPDR的动向，其总持仓量还是朝着增加的方向运行，截止目前，2014年以来，SPDR已经加仓18.75吨。所以，黄金投资基金还是对今年的金价有信心的。

　　技术面分析：

　　


　　黄金日K线图

　　由于黄金的避险需求降温，近期黄金市场出现了持续的抛售盘。从黄金价格走势图日线图可以看出，黄金价格再次回到1300下方，不过从上一波上涨启动点1182来算的话，此次回调还没有到达黄金分割的38.2%位置，也就是1262一线，该位置有一定的支撑作用。而下档1230位置是前期头肩底的颈线位置，也有很强支撑。所以中期来看，虽然金价陷入调整，但出现深幅下跌的可能性也不大。短线来看，黄金价格将继续向下确认支撑，交易中应以空头思路为主，短线操作。

　　现货黄金操作策略：白盘逢反弹入场做空。反弹1310一线做空，激进者1300附近择机做空，止损均为4美金，目标1285,1265。多单谨慎，日内首次见到1262一线企稳做多，止损4美金，目标1272。

　　支撑位：1288 1262 1230

　　阻力位：1311 1328 1342

　　


　　白银日K线图

　　和黄金的走势相比，白银近期走势相当疲弱，这主要也是因为白银在避险方面的表现不如黄金。从日线图中分析，白银价格走势图显示，白银价格已经进入到前期交投密集区，笔者坚持昨天的判断，在该区域白银价格经过持续下跌，将有短线反弹的机会。并且3860附近也是大周期趋势线所在的位置，有一定的支撑。该位置如果不保，那么银价将向下测试前期低点3690。日线级别反弹的第一目标位应该是4000附近。

　　现货白银操作策略：白盘短线高空低多，激进者3880一线做多，止损30个点，目标3930,3990。日内反弹4000一线做空，止损30个点，目标3930,3870。盘中快速跌破3860直接追空，止损40个点，目标3800下方。

　　支撑位：3860 3800 3690

　　阻力位：3930 4000 4037

　　今日市场关注：

　　时间 事件 重要性 前值 市场预测

　　17:30 英国第四季度GDP年率终值 高 2.70% 2.70%

　　18:00 欧元区3月消费者信心指数终值 中 -12.7 -13

　　20:30 美国2月个人消费支出物价指数年率 高 1.20% 0.9%