国鑫黄金：美国经济后劲勃发 金银反弹只为暴跌

　　基本面

　　昨日，美国密集公布了多项经济数据，总体而言喜忧参半。从公布的三大房地产指标看，1月S&P/CS20座大城市房价指数年率不及预期和前值，呈现连续三个月下跌，为2012年3月以来最长的下跌；1月FHFA房价指数年率和月率均差于预期和前值增幅，且年率为2013年7月以来增幅最小；2月新屋销售总数年化略低于市场的普遍预期，并创下五个月的新低。尽显走弱的房地产市场数据，令市场对于美国房地产复苏充满忧虑。但是笔者认为，由于以上数据均是冬季时期的表现，而当时正值美国面临严寒的气候，因此对于昨日房地产方面的数据不可过于解读。而随着美国天气不断好转，房地产行业复苏将会更加正常化。

　　反观昨日美国公布的3月份数据，虽然3月里奇蒙德联储制造业指数略微小于前值，但是较2月份跌幅明显收窄。而分项数据显示，3月份奇蒙德联储服务业收入指数和零售收入指数均表现不俗，表明美国地方联储制造业状况前景仍具内生动力。更值得一提的是，美国3月谘商会消费者信心指数强劲回升，创2008年1月以来最高值，凸显出消费者对美国经济前景信心十足。综上，随着时间的推移，美国整体经济渐渐回暖将是众目共睹。

　　近期，美联储多位官员也表示美国经济运行善好。最强鹰派委员普罗索昨日表示，目前美国经济复苏几乎到让美联储收紧货币的地步，且有迹象表明目前美联储主要利率应该高于零。同属鹰派委员的达拉斯联储主席费舍尔前呼后应"美联储不要等太长时间才收紧政策"。不仅鹰派委员如此乐观地看待美国经济状况，就连鸽派人物洛克哈特也为3月份前表现欠佳的美国经济数据开脱"第一季度的经济疲软是一次性事件，接下来美国的经济增长将回升至较快增速水平"。更有鸽派人物布拉德预计，美国失业率年底将跌至6%之内。整体看，美联储多数委员对于美国经济前景普遍好看。

　　今晚，美国将公布2月耐用品订单月率，前值下滑1.0%，预期增长1.0%。耐用品订单数量主要衡量制造业活动的情况。订单数量增加意味着制造业活力增强，这将推升美国经济快速复苏，利好美元，对贵金属形成打压。从近期美国公布的经济数据看，整体上处于潜力向好状态。而订单月率是一个领先指标，如果2月份的订单数量增加，表明美国经济增长后劲勃发，这将对贵金属上行带来较大压力。

　　黄金技术分析

　　国际伦敦金昨日止跌小幅反弹，今日开盘后欲有延续回升的迹象。由于金价自1392高位回落以来，已经历经7个交易日，而"7"是一个敏感的变盘时间点，因此预计今日金价形成反抽的可能较大。目前金价处于1182至1392的黄金分割线价位1312(0.618)附近反复震荡，表明1312附近是一个重要而关键价位。日线MACD指标0轴下方仍处于绿柱状且有不断拉长的迹象，黄线和白线保持空头走势，预示着金价下行的概率仍较大。

　　


　　黄金操作策略

　　晚间，美国将公布2月份耐用品订单月率，此数据较为重要，请投资者密切关注最终结果。今日操作策略为：

　　稳健者可于1320轻仓逢高沽空，止损1326，目标1309；

　　激进者可于1309轻仓逢低做多，止损1305，目标1320

　　白银技术分析

　　现货白银昨日结束6连阴而报收带上影线的小阳线，表明短期多头短暂占优势。由于银价自4364高位回落以来，已经历经21个交易日，而"21"是一个敏感的变盘时间点，因此预计今日银价形成反抽的概率较大。目前银价处于3690至4364的黄金分割线价位3947(0.382)附近来回波动，显示3947附近是一个关键的价位。日线MACD指标0轴下方绿柱状仍有增长的迹象，黄线和白线已近进入0轴下方，表明银价延续下行的可能较大。

　　


　　白银操作策略

　　晚间，美国将公布2月份耐用品订单月率，此数据较为重要，请投资者密切关注最终结果。今日操作策略为：

　　稳健者可于4018小仓逢高做空，止损4068，目标3940；

　　激进者可于3940小仓逢低渣多，止损3933，目标4018