世元金行：千三关口千钧一发，鹿死谁手终见分晓

　　隔夜，美国欠佳的经济表现连同低吸买盘和地缘政治僵局等利好因素共同推动贵金属市场反弹，但由于受美联储升息恐慌情绪的持续影响，金银在触及重要支撑位后，再度出现回落，最终双双以小幅上扬的走势告终。截止到昨日收盘，国际现货金上涨0.2个百分点至1311.06美元/盎司，国际现货银上涨0.17个百分点至19.98美元/盎司。

　　基本面解析

　　昨日，美国经济数据呈现出好坏不一的表现。消息显示，美国房地产市场再度展现出了疲弱的走势。其中，2月的新屋销售总数年化略低于市场的普遍预期，并创下五个月的新低。同时，新屋销售价格中位值也出现下降趋势，这就表明近期美国新屋销售价格出现疲软。而1月的S&P/CS 20座大城市房价指数也不容乐观，该指数同样出现了小幅差于预期的表现，且环比连续第三个月下跌，创下自2012年3月来的最长下跌。在疲弱的房产数据公布后，市场对于美国房产市场继续陷入疲弱的预期有所升温，受此影响，部分避险资金回流至金银市场，从而推动了金银价格的小幅上涨。

　　但是，纵观昨日美国房地产市场的两个数据，我们可以发现，这两个数据反映的都是1月和2月美国房产市场的具体情况，而那个时期正好是美国经济面临暴雪天气摧残的时期，因此，数据的疲弱在很大程度上仍然是受到了恶劣天气的影响所致。另一方面，近期美联储紧缩货币政策预期的不断升温，也令抵押贷款利率不断出现上升的趋势，而该因素也在一定程度上打消了投资者购房的热情，从而抑制了房价的上涨，破坏了房市复苏的新迹象。但是，从总体的趋势来看，目前美国的房产市场仍然在缓慢的复苏趋势之下，而房价也自底部不断上扬，因此，我们可以判断，随着暂时性因素的消逝，未来美国房产市场的复苏将会更加正常化。而房产市场的快速复苏也必然会带动美国整体经济向着更高的领域迈进，从昨晚美国3月的咨商会消费者信心指数的大幅上扬，我们也能看出这一点。数据显示，在摆脱了前几个月恶劣天气的影响后，进入3月美国经济复苏势头开始出现回暖迹象，美国消费者信心指数迅速反弹，达到金融危机以来的最高水平，这表明消费者对于经济前景的预期更为乐观。

　　今日盘中，投资者需要关注美国2月耐用品订单月率的公布。该数据是反映美国制造业活动的重要参考指标。订单数量增加，意味着制造业活动繁荣，从而利好美元，利空金银。目前市场预计，近期美国经济的靓丽表现，会在一定程度上推高企业投资，进而传导至扣除飞机非国防资本耐用品的订单上，从而导致资本投资实际收益的缓慢上升，最终令2月耐用品订单月率逆转1月的颓势，出现小幅上升。如果事实真的如此，那么晚间随着美国耐用品订单数量的上升，市场对美国第二季度GDP数据的进一步上涨将会更有信心，从而推升其对美联储收紧宽松货币政策的预期，给盘中金银带来一定的利空影响。

　　技术分析

　　黄金方面，从日线图上看，昨日黄金在下跌到1305附近后遇到支撑，出现小幅反弹，目前总体走势依然偏弱，但下方1300-1305附近的支撑十分强劲。日内投资者需要密切留意此位置的有效性，同时也需密切关注上方1315-1320一线阻力的突破情况。操作方面，建议投资者尽量以观望为主，若成功下破1300-1305的支撑，可以选择轻仓逢高做空的思路，严格跟进止损。

　　白银方面，从日线图上看，昨日白银下跌至19.9附近受的支撑反弹，但最终在20.3附近受阻再度回落。目前来看，白银总体走势依然偏空，但跌速有所放缓，下方19.9附近支撑十分强劲。日内投资者需要关注下方19.9附近支撑的有效性，同时也要留意上方20.1-20.3附近阻力的突破情况。操作方面，建议投资者尽量观望，若能成功下破下方支撑，可以顺势选择逢高做空的思路，严格跟进止损。

　　个人观点，仅供参考

　　世元金行：丁卯