世元金行：空头成功逆袭，市场不寒而栗

　　隔夜，尽管消息面风轻云淡，但贵金属市场却热闹非凡。在技术走势的主导下，盘中黄金和白银均出现了破位大跌的行情，一夜之间，贵金属市场仿佛又回到了去年那种跌跌不休的大熊市当中，金银疲弱的走势不禁令投资者扼腕。截止到昨日收盘国际现货金下跌1.95个百分点至1308.4美元/盎司，国际现货银下跌1.88个百分点至19.95美元/盎司。

　　基本面解析

　　隔夜消息显示，受就业增速放缓、工厂订单下滑的影响，美国3月的Markit制造业采购经理人指数(PMI)继续走弱，与预期之差创下13个来月的最大水平，这进一步表现出了美国制造业复苏的力不从心。从分项数据来看，3月的采购经理人指数中不仅就业分项、新订单分项和采购量分项出现了小幅的下滑，同时成品库存量和采购库存量等分项也出现了上涨的趋势，这就表明，在3月份，虽然天气因素的影响在不断消散，国内需求的增长对制造业的扩张起到了一定的推动作用，但是目前由于出口需求的大幅走差，致使存货造成了积压，从而拖累了整体制造业的表现，而制造业活动的疲弱又进一步影响到了其所提供的就业岗位的增加，而寥寥无几的就业岗位势必也会影响到3月劳动力市场的表现，进而很有肯能刚会激发投资者对于美国经济继续陷入疲弱的悲观预期。

　　除了美国经济表现的疲弱不堪外，昨日俄罗斯和西方各经济体的关系再度出现恶化的迹象。消息显示，周一美国总统奥巴马召集G7成员会议，最终决定取消俄罗斯身为八大工业国(G8)的资格，以此应对俄罗斯对乌克兰的干预行为。虽然在此次会议上各国领导人并没有立即做出对俄罗斯的经济制裁措施，但G7领导人一致表示，如果俄罗斯继续对乌克兰施压，那么其将对俄罗斯的能源出口型经济采取更广泛的经济制裁。随着该决定的公布俄罗斯和西方经济体的僵局进一步升温，目前投资者都在等待俄罗斯方面的态度以及美国等国家进一步的制裁措施的出台。

　　虽然从昨日的基本明情况来看，无论是美国经济的疲弱还是俄乌危机的升温都应该对贵金属市场起到不小的利好支撑，然而，情况却与之相反。各种利好消息的出台最终并没能成功挽留下黄金多头匆匆的脚步，黄金价格一路南下，顺利跌破了前期的重要支撑位，大有英雄一去不回头的意味。就其原因，笔者认为，这主要是受到了技术破位走势的推动所致。在昨日黄金成功下破了1320-1325一线的重要支撑位后，受多头止损和空头入场的推动，黄金价格出现了大幅的快速下跌，从而最终导致了昨日黄金疲弱不堪的走势。

　　技术分析

　　黄金方面，从日线图上看，昨日黄金成功下破近期的上行通道下轨后，出现加速下跌的行情，目前黄金下方受到1300-1305一线的暂时支撑，走势有所企稳，但总体依然以空头为主。日内投资者需要关注下方1300-1305一线支撑的有效性。操作方面，建议投资者选择逢高做空的思路，严格跟进止损。

　　白银方面，从日线图上看，昨日白银跟随黄金下跌，在成功下破20.1后最终在19.9附近得到支撑。目前白银的走势依然相对疲弱，近期有进一步下探的需求，日内投资者需要关注下方19.9和19.6两个支撑位的有效性。操作方面，建议投资者选择逢高做空的思路，严格跟进止损。

　　个人观点，仅供参考

　　世元金行：丁卯