英伦金业：“女神”耶伦暗示加息 乌俄局势扑朔迷离 黄金再起波澜

　　国际现货黄金本周触及近6个月来高点1391美元后大幅回落，投资者获利了结令金价跳水。同时乌俄局势暂缓，加上美联储利率决议继续缩减购债计划的步伐以及耶伦暗示加息预期将会提前，美元成为本周大赢家，创下2014以来最大的周涨幅，黄金现货及非美货币遭抛售纷纷跳水。

　　北京时间周四(3月20日)凌晨02：00美国公布了利率决议以及最新的经济预期。会议决定维持联邦基金利率在0-0.25%不变，并削减购债规模100亿美元至550亿美元。而且公布了最新的经济预期：

　　预期2014年年底失业率在6.1%-6.3% (去年12月预期为6.3%-6.6%)；

　　预期2015年年底失业率在5.6%-5.9% (去年12月预期为5.8%-6.1%)；

　　预期2016年年底失业率在5.2%-5.6% (去年12月预期为5.3%-5.8%)。

　　预期2014年GDP增长2.8%-3.0% (去年12月预期为增长2.8%-3.2%)；

　　预期2015年GDP增长3.0%-3.2% (去年12月预期为增长3.0%-3.4%)；

　　预期2016年GDP增长2.5%-3.0% (去年12月预期为增长2.5%-3.2%)。

　　预期2014年PCE通胀在1.5%-1.6% (去年12月预期为1.4%-1.6%)；

　　预期2015年PCE通胀在1.5%-2.0% (去年12月预期为1.5%-2.0%)；

　　预期2016年PCE通胀在1.7%-2.0% (去年12月预期为1.7%-2.0%)。

　　同时，美联储宣布暂时不与6.5%的失业率为升息的前瞻性指引。美联储主席耶伦(Janet Yellen)召开了新闻发布会她表示：就业或通胀离目标水准的差距越大以及差距维持的时间越久，联邦基金利率可能维持在近零水准的时间就会越长。另外，耶伦指出在购债结束后，将会有“相当长的一段时间”保持利率在低位，“相当长的一段时间”可能是六个月左右，耶伦还称，若经济符合美联储预期，美联储将在秋季结束购债。在此基础上增加6个月，则为2015年春季左右。

　　同时耶伦还重点提到了通胀的问题，“如果通胀持续低于2%，这就是维持利率在目前水准更长时间的良好理由。”“目前美国通胀预期牢牢受控，我们坚守2%通胀目标。鉴于通胀远低于目标，失业率高企，需要保持高度宽松政策。我们实施的政策将逐步将通胀带回到2%的水平，另外，如果我们真的担心通胀不能达到2%目标，我有信心美联储会采取措施避免这一情况的出现。”

　　关于近期天气对美国经济的影响，耶伦表示，“这是重要的影响因素，但不是唯一的影响因素。”耶伦很坦率地表示：“我们可能高估了1月份就业的表现，因此我们会继续观察就业形势的变化。”多数FOMC委员认为第二季经济表现将不再受天气因素的冲击。

　　她特别指出：“我认为现在接受这样的概念还为时过早，将数据作为判断的精确依据，或者通胀是由什么决定，以及就业市场缺失的部分在哪儿。”

　　受耶伦讲话影响美国股市在大幅下挫，短期国债收益率大幅飚升，美元大幅走高。黄金市场方面，金价下探1320一线支撑。虽然美联储放弃了失业率6.5%这一前瞻性加息指引，但继续以目前的进度缩减购债，以及明确的加息预期时间提振了市场投资者看多美元的信心，而且美联储最新经济前景的预期保持平稳乐观的方向，使市场投资者对美国经济复苏看到了希望，必竞美国自2008金融危机以来已经保持了长达5年的极度宽松政策。

　　另一方面，乌俄局势没有进一步恶化，但后来的发展方向仍然扑朔迷离，地缘政治风险笼罩市场情绪。

　　此前，俄新社周一(3月17日)报道称，俄罗斯总统普京签署命令，承认克里米亚为主权国家。这意味着克里米亚在宣布独立后，不会加入俄罗斯联邦。负责监督公投的克里米亚地区政府委员会主席Mikhail Malyshev周一表示，乌克兰克里米亚地区公投的全部计票初步结果显示，96.77%的投票者赞成加入俄罗斯。

　　接着周二(3月18日)俄罗斯与克里米亚正式签署了克里米亚加入俄罗斯的文件，俄罗斯总统普京表示不会寻求瓜分乌克兰，克里米亚已经是乌克兰的一部分。于此同时俄罗斯继续向克里米亚增兵，日内乌克兰语俄罗斯爆发小规模冲突，乌克兰士兵一死两伤。

　　美国总统奥巴马表示美国准备就乌克兰克里米亚问题向俄罗斯实施进一步制裁，但是目前仍有通过外交努力解决乌克兰危机局势的途径。

　　乌克兰总理亚采纽克3月18日表示，克里米亚地区冲突现在处於俄罗斯的掌控之中，俄乌两国在克里米亚地区问题上的冲突已经由政治层面升级到军事层面，因为俄罗斯朝乌克兰驻克里米亚首府辛菲罗波尔市附近驻军基地开火，这属於战争犯罪。

　　英国首像卡梅伦表示，“俄罗斯的所作所为是不可接受的，欧盟各国需要更加清晰和团结地同意口径。这意味着更多的资产冻结和更加具体的制裁措施。”

　　德总理默克尔也称，欧盟领袖将表明这样的立场：如果乌克兰危机进一步升级，欧盟将对俄实施经济制裁。

　　美国总统奥巴马表示已经签署行政命令，为在必要时对俄罗斯经济的主要行业实施制裁扫清了道路。

　　虽然美国总统奥巴马邀请G7国家领袖召开讨论乌克兰局势问题的会议，虽然欧美及日本方面一致表示会对俄罗斯严厉的制裁行动，但是预计各国处于自身利益考虑可能不会采取更加激进的制裁措施，短期内乌克兰与俄罗斯应该不会爆发军事冲突，令市场的紧张情绪继续缓和，逐步淡化，黄金多头获利出局令金价大幅下滑。鉴于美联储对利率的提前收缩的预期，及经济前景向好表现，如此一来，乌克兰危机不进一步恶化，对于黄金而言避险属性将黯然失色，仍然存在下行的风险。