金雅福：黄金继续咀嚼Fed利空，短期仍欲承压

　　周五(3月21日)亚市早盘，国际现货黄金价格继续咀嚼Fed利空，震荡走弱在1330美元/盎司一线。昨日在跌至1320美元/盎司价位后暂时企稳，不过由于技术图形上连续录得三日大阴线，短期仍欲承压。

　　基本面分析

　　基金持仓：

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布的数据显示，截止3月21日，黄金持仓量较前一交易日无变化，目前持仓量812.78吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust最新公布的数据显示，截止3月21日，白银持仓量较前一交易日无变化，目前持仓量10164.74吨。

　　在耶伦表示，美联储将可能在今秋结束大规模购债，并可能在结束购债约六个月后开始升息后，美元周四连升第二日，令金价加速开启承压之路。而同时，俄罗斯总统普京已于周二(3月18日)签署条约将克里米亚并入俄罗斯领土，但表示没有计划侵占乌克兰其他地区后，地缘政治紧张局势缓和，这也是推动金价下跌的原因之一。

　　有分析师表示，尽管近期金价走势疲弱，但地缘政治紧张局势仍将支撑金价。评级机构标普当天下调了俄罗斯评级前景，这意味着该国经济财或在未来存在隐患。

　　从技术图形上看，黄金价格已经强势跌破20日移动平均线1344.82美元/盎司，并破坏了自1月初以来建立的上行去趋势线，日图上在六个月高位1392.08美元/盎司建立起此轮反弹的顶部，短期之内有可能测试1300美元/盎司关口。

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)周三(3月19日)发表评论称，黄金价格跌破1345美元/盎司附近支撑，相对强弱指标在黄金上涨至1392美元/盎司附近时创新高，但目前回落至48.93，同时黄金价格测试关键区域。该行称，黄金支撑位于1312-1319美元/盎司区域，该区域是1182-1392美元/盎司上行趋势的38.2%回调位。同时200日移动均线1298美元/盎司非常关键。黄金短期趋势看跌，不过只要黄金维持在1312美元/盎司上方，长线就持续看涨。

　　白银方面，该行称，白银价格连续三日走低。技术面上在跌破此前震荡区间下端20.64美元/盎司之后持续看跌。阻力位于高点21.79美元/盎司。不过RSI位于43.50且动能偏弱，同时定向运动指数(DAX)下滑，因此仍对白银持中立看法。

　　而GoldForecaster.com创始人菲利普斯(Julian Phillips)仍然看好黄金的未来走势，称鉴于SPDR Gold ETF GLD并未因为美联储方面的原因而承受卖盘压力，黄金价格在耶伦新闻发布会之后出现的下跌可能缺乏实实在在的实物黄金卖盘支撑，可能是因为美元走强而出现的调整而已。

　　预计美联储即将加速收紧政策的举措，还将继续压制金价。丹斯克银行(Danske Bank)分析师Jens Nervig Pedersen周四(3月20日)指出，如预期一样，美联储(Fed)昨日再次将月度购债规模削减100亿美元，至550亿美元。Pedersen说道：“不过，令市场吃惊的是，美联储上修了利率路径的预估中值，预期2015年年底升息至1.0%，此前预估为0.75%，预期2016年年底升息至2.25%，此前预估为1.75%。”

　　他表示，在此次会议前市场所认定的利率上调路径要比美联储的预期缓慢。如果有什么不同的话，就是这反映出美联储对美国经济前景的信心。

　　Pedersen还表示：“我们预期美联储会在今年剩余时间内的每次会议上延续削减量化宽松(QE)政策。”

　　地缘政治方面，俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)周四(3月20日)不甘示弱地表示，莫斯科对于乌克兰东南部俄语族裔的权益遭到严重践踏深表担忧。称在乌克兰政府默许之下，该国激进组织正在政治局势上煽风点火。这也使得该国总统普京此前所承诺的不会谋求进一步分裂乌克兰的承诺能否得到履行的前景蒙上了一层阴影。

　　虽然从当前的情况来看，西方各界对俄罗斯采取的制裁措施尚不会对市场产生伤筋动骨的影响，但由此引发的经济预期恶化前景则会使重新外溢到欧洲乃至全球市场并对市场信心造成冲击。此前已有业内机构提醒称，外资留出俄罗斯市场的状况或将该国拖入衰退的深渊，而评级机构标普也因而采取了行动。

　　国际评级机构标普(S&P)周下调俄罗斯联邦主权信用评级展望至负面，称地缘政治风险和经济风险都不断加剧，同时维持俄罗斯主权信用评级在BBB不变。标普在一份声明中指出，下调对俄罗斯的评级展望表明，该机构担心欧盟(EU)和美国对俄罗斯制裁行动所带来的经济及金融影响恐怕会非常严重，且难以预料。

　　若与俄罗斯以及乌克兰相关的政治、经济乃至军事危机在此后再度浮出水面成为各界目光的聚焦点，则市场风险偏向情绪可能再度恶化，并重新打压全球股市，再度利多贵金属市场。国际债权人稍后将结束对乌克兰的实地考察，并发布能够反映该国实际财政援助需求状况的报告，这或许也是后市的一大看点。

　　技术分析

　　黄金白银昨日有所持稳，能否止跌还需进一步观察，今日早盘建议稳健高空。

　　操作建议

　　黄金 1338-40空 止损1344 目标1330 1323

　　白银 20.6空 止损20.8 目标20.3 20.1

　　天通银 4060空 止损4100 目标4000 3960

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担.

　　北京时间 09:10 现货黄金报价1332.49美元/盎司

　　现货白银报价20.36美元/盎司

　　天通银报价4027元/千克.