汇创贵金属：隔夜的买预期，当天的卖事实

　　周一美国三大股指均大涨引发贵金属市场部分投资者提前获利了结，金价最终大跌逾1%，白银则下滑1.42%，虽然克里米亚以九成以上的选票支持入俄，令局势再度升温，但贵金属市场则出现“买预期，卖事实”的现象。另外，当前关注的焦点已经转向明日即将召开的美联储3月FOMC会议，料将给予更多有关美联储货币政策风向的指引。

　　基本面分析：

　　美联储(FED)周一公布的数据显示，美国2月制造业产出月率增长0.8%，前值修正为下跌0.9%。值得注意的是，美国1月制造业产出单月跌幅创2009年5月以来最大。美元指数近期一直处于下行态势，不过昨日晚盘贵金属并没有因为数据利好而上行，昨日黄金多头出货打压盘面大幅下行。

　　在克里米亚公投结束之后，欧盟昨日(3月17日)一致同意，冻结21名俄罗斯与乌克兰官员的个人资产，并禁止向其发放旅游签证。美国总统奥巴马也决定，对“入侵”乌克兰相关的11名等俄罗斯和乌克兰官员及克里米亚亲俄罗斯领导人阿克肖诺夫(Sergiy Aksyonov)冻结其财产、禁止入境。

　　欧美对俄乌进行的制裁显得有点“雷声大雨点小”，昨日市场已经提前消化了该消息，所以我们看到了市场出现的冲高回落。我们前面说过，乌克兰局势再次升温，原因就是迄今为止，谈判还未成功。地缘政治因素是推高金价继续走高的理由。技术面方面近期我们有一个专题笔记《波浪理论看2014年贵金属小“牛”》，读者可以去微信菜单里查阅。文章里面阐述了黄金和白银后市的结构走势，我们预测后市黄金白银还有一个尾盘的上行拉升，因为乌克兰事件再次发酵，我们看到了市场的变化正在按照我们的预期去走。

　　CFTC最新公布的数据显示，上周对冲基金对黄金期货和期权的看涨押注连续第五周增加，是2012年12月中旬以来最为看涨的水平。地缘政治紧张局势提振黄金多头投机情绪至一年多来最高水平，对冲基金和基金经理连续第四周增持黄金期货和期权多头合约。目前散户正在增加多头持仓，而职业炒家则在增加空头持仓，这个数据是一个动态的数据，这可能也预示着金价在可能将会面临十字路口。

　　此外，SPDR黄金ETF持仓在本周一大幅增加7.50公吨，至812.70公吨，为2013年2月来最大单日流入。ETF基金持仓近期也是增持明显，相较之前的持续减持态势已经缓和很多，此前叫嚣空头最厉害的高盛，近期再次发表预测，称黄金将会跌至1000美元水平。贵金属从去年年底以来的反弹，其中黄金的反弹幅度已经超过11%，这让去年到今年一直看空金价的人何其难堪，我们从去年开始就一直强调，不要因为“QE退出”而去看高美元和看低贵金属，相信一直看笔者文章的投资者都十分清晰。不过我们也看到了这波反弹正面临节点的转换，阶段性顶部可能来临。

　　市场面向未来但市场同时也存在记忆。历史的走势是最好的老师，历史的市场变盘时，心理都如出一辙。我们现在再来看，乌克兰危机因素还未消除，谈判还未成功，这个消息影响了很多人的神经，但边际效应已经减弱，除非发生战争或局部战争。美元指数近期处于低位震荡，一直没有转强的迹象，不过日线在用“锲形下跌”筑底也不定，后市继续关注其走势。此外，对于中国经济的担忧实则对贵金属市场只属于个可有可无的炒作点，只不过近期工业金属大跌引发市场的丝丝波动，如果用避险情绪来说明中国经济对黄金的支撑，其实有点牵强附会，中国经济相对全球经济一直处于平稳的运行中，即使出现银行信贷危机那也是2013年6月份炒作的事情，而铜和铁矿石大跌，其实更多是符合市场经济中需求的低迷，并且金属铜的大跌已经到了超卖的位置，个人认为铜下跌的空间将会十分有限。

　　所以市场波动真正的原因，其实更多就是资金的流向，多空双方的博弈。投资是一个不进则退的过程，基本分析是势，技术分析是因，操作是过程，盈亏是结果，心态穿插所有过程。现货白银是一个客观的市场，而作为投资者的我们属于感性的人，看着跳动的K线，抚灵激动的心。

　　今日重点关注数据：

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　　技术分析：

　　上图为现货白银4小时图，白银上周整体冲高，但4297的位置受制于4364调整的0.786斐波那契回档位。昨日多头出货引发银价大跌，本周内点位没有形态重要，操作上暂时以冲高回落对待为稳妥。

　　天通银支撑：4040 3920 3700

　　天通银阻力：4350 4420 4558

　　操作策略：

　　保持账户的稳定，盈利总会像你招手。不要因为止损而气馁，也不要因为盈利一点而加重赌性，账户的盈亏结果是从我们平时一笔一笔的交易中来。做好每一笔交易，写好每一单计划，执行好每一次的入场和出场，看不懂市场的时候不要频繁交易，看得懂市场的时候要坚定计划。

　　今日周二，昨日白银全天震荡下行，4小时出现明显的跌势，这波你们做了吗？昨日大阴，短线看空，白盘震荡反弹为主，晚间继续下跌。操作上，4140附近做多，止损30个点，目标看4180-4200；4200附近反手做空，止损30个点，目标看4140-4120，止损要坚决！