国鑫黄金：强势黄金节节高升 奇葩白银举步维艰

　　基本面

　　3月12日，美国方面依旧没有重要基本面数据公布，贵金属在技术面及风险事件的指引下，录得较大涨幅。亚盘阶段，美国国会通过了"对俄制裁"决议，虽然此决议在实质上仍属于"隔空对骂"，但市场通过发挥自身强大的炒作能力，硬生生将黄金推至1360上方，成功的突破了1352强劲阻力。白银虽然跟随黄金上涨，但无奈上方阻力太多太强，在触及4182阻力后应声回落，尽吐涨幅。

　　美盘阶段，美国国会公布了美联储三位获提名高官的听证会证词。虽然市场此前对三位候选人均有较深了解，并明确定性三位候选人为"鸽派"官员，但由于昨日三位候选人证词的"鸽派"程度超出了市场的预期，原先鸽派的定义被修改为"强硬鸽派"。受这一变故的影响，白银终于"心不甘情不愿"的接受了上涨的命运，周内首次成功站上4182关键阻力。而黄金则因日内已突破关键阻力，继续上行的欲望并不强烈，加之上方强阻的压制，并未录得较大涨幅，维持高位盘整。今日亚盘阶段，亚洲市场接过了拉升的接力棒，并一度将黄金拉升至1374，尝试挑战周线MA60的强劲阻力，白银也追随黄金的上涨挑战4226阻力，但强度依旧不及黄金。

　　近期，黄金白银的价格分化趋势明显，究其原因，不外乎两方面的因素。首先是乌克兰地缘政治危机反复无常，且短期内并无明确解决方案，美俄两国均"惺惺相惜"的展示着"强硬的态度"，大有一触即发之势。在这种情况下，虽然市场明知美俄最终开战的几率微乎其微，但出于惯性思维的影响，不假思索的大举做多黄金，对黄金形成较有效的支撑。而白银显示没有受到避险(或者说避险炒作)需求的追捧，只是追随黄金上涨，但强度明显不及黄金，导致近期频发"黄金上涨白银不涨，黄金下跌白银暴跌"的状况。

　　另一方面，中国超日债券债违约引发了市场对"中国违约危机"的预期，导致以铜、铁为代表的基础金属被市场抛售，发生暴跌。由于中国存在大量铜铁等商品的融资业务，(所谓铜融资，简单的说就是通过将成品铜作为抵押品，获得资金，并支付利息的金融业务)，市场担心中国企业未来会出现更多的违约，使得国外资金融出方无法获得应有的利润收入。从更深层次来说，债务违约是由于企业无法在现有经济环境中获利所导致的，这也就意味着中国经济环境发生恶化，中国经济未来可能有陷入衰退的风险。由于铜、铁等基础金属价格对于供需状况的敏感度远高于贵金属，中国是世界基础金属最大的需求国，一旦中国经济恶化，势必大规模抑制基础金属需求，从供需方面降低基础金属商品的价格。由于白银的商品属性及工业用途远高于黄金，导致原本无辜的白银受到"超日债券违约"事件的牵连，是近期白银缺乏上涨动力的又一主要原因。

　　总的来说，乌克兰事件对于贵金属的影响大概率会呈现出"猛烈且短暂"的态势，并最终将引发"从哪里来，回哪里去"的行情。而"超日债券违约案"则可能在很长时间内对白银价格形成不可逆转的利空。因此投资者在近期在需关注美联储政策，欧美经济数据变化的同时，应该也必须关注"超日债券违约事件"的进展与影响，并加强白银与基础金属关联度的研判，才有可能掌握贵金属价格变动的脉络。

　　今日晚间相对周初而言，基本面经济数据及风险事件密集。基本面经济数据方面，美国将公布初请数据及2月零售销售数据。而在风险事件方面，市场最为关注的则是原定于上周举行,但临时因故取消的美联储三位高级官员的任命案听证会。获得总统提名的官员分别是美联储副主席费希尔(提名)，理事会理事布雷纳德(提名)和鲍威尔(提名)。根据目前已掌握的信息，参议院两党均预计三位总统提名人都会获得最终确认，所以三位官员的任命基本没有悬念。但由于市场昨日已对三位候选人的"强硬鸽派"证词有所反应，炒作热情有所降低，除非候选人在答辩阶段有"语不惊人死不休"的表现，否则难以对贵金属价格产生更大影响。晚间的贵金属走势更多的将由基本面经济数据及乌克兰局势，大宗金属商品价格变动等风险事件决定。

　　黄金技术分析

　　由于近期风险事件均对黄金产生强力支撑，黄金价格一路高歌猛进，一举突破1338，1362两道强劲阻力的压制。目前黄金4小时图中均线系统在下方向上发散，形成较强支撑，上方受周线MA60的1374一线压制，料将在此展开激烈争夺。如能成功突破1374，后市则大概率上探月线系统MA60的1393一线。目前黄金上方较强阻力1374，1392，1396，1400；下方较强支撑1362，1352，1338。

　　黄金交易策略

　　鉴于黄金的强势表现，日内不建议高空或追空操作，策略以低位做多为主，破位追多为辅，并严格止盈止损，做好风控工作。

　　


　　1.稳健者可于下方1362附近轻仓做多，止损1356，目标1373附近；

　　2.激进者可于上方1378附近破位追多，止损1372，目标1389附近。

　　白银技术分析

　　由于近期风险事件对白银形成较大利空，白银价格虽追随黄金上行，但强度明显不足。目前白银处于4182-4334区间下沿，在4226阻力附近展开争夺。鉴于黄金的强势表现，后市白银继续追随黄金上行的可能性较大。目前白银上方阻力4226，4250，4280，4334；下方支撑4182，4159，4124。

　　


　　白银交易策略

　　受白银的商品属性影响，白银后期走势在方向上与黄金保持一致的同时，大概率加强与铜、铁等主要商品金属的联动性。鉴于铜、铁等基础金属商品继续维持弱势，涨幅可能会弱于黄金，但也不排除因基础金属商品企稳而发生补涨的可能性。因此日内不建议高空或追空操作，策略以低位做多为主，并严格止盈止损。

　　1.稳健者可于下方4150附近轻仓做多，止损4100，目标4250附近；

　　2.激进者可于下方4180附近轻仓做多，止损4140，目标4250附近。