金裕黄金：金价上涨实物金需求非主因

　　基本面：

　　国际金价今日亚盘突破整理平台向上拉升触及新高1359美元/盎司，由于空头止损的涌出，多头格局得以保持，在消息面清淡的情况下金价选择技术性向上突破显示市场看好情绪。

　　今年以来国际金价保持震荡上扬的势头，2月份开始首次突破平台整理区间走出趋势性的上涨行情，而美元指数则维持震荡下行，冲高回落。黄金的上涨很多观点简单的解释为实物金的需求上升，这是片面的。实物金需求只能说是金价上涨的一个影响因素而不是主要因素，因为金价无论是上涨还是下跌都伴随着实物金的需求，而且世界范围内黄金的总体需求量是稳定的，在一个下跌过程里面不能说实物金买的越多黄金就不会下跌，因为在这个价格买入市场会看到一个更低的价格，买入再多的实物金价格还是会下跌。2013年的单边下跌就是一个很好的范例，当时的经济环境市场对于经济复苏的情绪乐观，美联储开始讨论推出QE，黄金的保值功能自然受到冷淡，就算是在下跌的过程中买入再多的实物金也不可能阻止黄金价格的继续下滑。

　　但现如今国际经济状况急转直下，经济环境和政治环境都发生了很大变化，金价扭转去年的单边下跌趋势走出单边上扬有着实际而客观的原因。其中首当其冲是美国确定完全退出QE使得美国经济受到的冲击超出市场预期，经济前景不确定性因素增多，再就是新兴国家和中国的经济放缓使得全球经济复苏前景不乐观，再加上新近出现的东欧局势的动乱使得黄金重新得到看好。

　　技术面：

　　金价日线向上突破，MACD红柱放大，均线支撑增强；四小时维持看涨沿着趋势线上行，有望进一步向上拓展空间。

　　【3月12日操作分析】

　　国际金价昨日继续震荡走高，晚间触及前期高点附近1352美元/盎司，之后震荡回落继续交投在1346美元/盎司一线，今日亚市早盘迅即拉升突破前期高点创出新高1359美元/盎司。昨日分析提到乌克兰局势进一步升级，俄罗斯对于美国的威胁毫不退让，继续控制克里米亚，随着公投日期的临近，避险情绪逐渐升温打压欧美股市下行，加之市场对全球经济前景重新产生忧虑使得金价得到较好支撑，从而突破横盘整理平台继续走高，日内可低多操作。