上海千石：下半周风险事件密集登场 市场情绪谨慎

　　昨日市场分析

　　周三(3月5日)，乌克兰事件缓解之后，市场再次将焦点放在美国经济数据表现上，以对美联储未来政策走向进行预期。昨日晚间公布的美国2月ADP就业人数变化以及ISM非制造业指数均表现不如市场预期，数据对美元指数产生利空，但是市场对其的反应并不剧烈。首先，ADP就业数据虽然有“小非农”之称，用以对周五非农就业数据进行预测的先行指标，但是因为近几次ADP就业数据与非农的表现相距甚远，使得当前市场对其重视程度有所下降。再者，目前美国经济数据的疲软表现，市场更多地将其归咎于天气因素。今日凌晨公布的美联储褐皮书很大程度上认为天气因素是造成经济下滑的主要原因。因此市场认为近期公布的数据不能很好地反映当前美国经济的复苏状态。第三就是本周下半周风险事件密集登场，今日欧洲央行以及英国央行利率决议，而明日公布非农与失业率数据，因此市场情绪较为谨慎。当前金银窄幅波动，建议关注区间运行情况。黄金区间1331-1340(262-264)，白银区间21.0-21.3(4200-4260)。

　　周边市场消息：

　　上一交易日，由于美国经济数据再度差于预期，非美货币普遍延续涨势，唯独欧元再度回落修正。美国ISM非制造业指数差于预期，与近期美国经济数据的整体表现一致；ADP就业人数由上月的17.5万降至13.9万，低于预期的15.8万，可能暗示本周的非农就业数据略微疲软。对于目前的非农就业数据，重要性可能要低于购债规模缩减前。如美联储所说，改变购债规模缩减速度的门槛是非常高的，从这个角度来说，基本上可以把美联储购债规模缩减当成一个固定的政策措施，相对于未来的未知变化，固定的政策措施对市场的影响往往很容易被市场所消化，所以，只要非农数据不是太过极端，对于市场的影响可能非常有限，要想改变美联储对于经济的看法需要更多的，更极端的数据，尤其是近期，美联储还在评估寒冷天气的影响，所以即使非农数据很差，美联储也很难判断有多少源于天气因素，因此，本月的联储利率决议很大程度上依然会维持100亿的缩减速度，如果美联储停止缩减，那倒是个不小的意外。今日欧央行与英央行将例行公布利率决议。从昨日公布的采购经理人指数来看，欧元区的经济依然维持经济复苏，而近期的通胀数据也并未再度恶化，如果欧央行在目前这种情况下再度宽松，也许有矫枉过正的可能，欧央行在近期的表态中也坚决否定了通缩的可能，就看今日欧央行的决定了。

　　黄金基金&期货报告：

　　全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust的最新持仓量报803.70吨，较上一交易日维持不变。纽约黄金期货4月主力合约上一交易日成交量为97073手；合约全天上涨2.4美元/盎司，收盘报1340.3美元/盎司。

　　今日指南：

　　关注区间，若区间突破，考虑顺势参与：

　　国内AUTD：主要波动区间【262.0-265.0】

　　上方初级阻力位：265.0元/克，较强阻力位：268.0元/克；

　　下方初级支撑位：262.0元/克，较强支撑位：260.0元/克。

　　国内AGTD：主要波动区间【4200-4260】

　　上方初级阻力位：4260元/千克，较强阻力位：4300元/千克；

　　下方初级支撑位：4200元/千克，较强支撑位：4160元/千克。