博财金银：金银避险需求暂缓 整体依旧震荡偏强

　　金银走势回顾：

　　现货黄金昨日开盘1350.15美元/盎司，盘中最高触及1352.45美元/盎司，最低下探1331.20美元/盎司，日收盘1336.20美元/盎司，下跌14.00美元/盎司。现货白银昨日开盘21.43美元/盎司，盘中最高触及21.51美元/盎司，最低下探21.02美元/盎司，日收盘21.20美元/盎司，下跌0.24美元/盎司。

　　基本面分析：

　　美国供应管理协会(ISM)周二(3月4日)公布的数据显示，美国纽约地区的商业活动在2月份放缓至五个月最低水平，但这可能已经受到异常恶劣的冬季天气影响;但与此同时，商界对未来持乐观看法。具体数据显示，美国2月ISM纽约联储企业活动指数降至57.0，创2013年9月份以来新低，前值为64.4。该指数若高于50水平，将意味着企业活动处于扩张状态;否则，就陷入萎缩之中。然而，当被问及妨碍商业活动的时候，50%的受访对象都对天气异常颇多微词，这一比例远远超出了对其他负面因素的平价。报告指出，企业活动的温和现状可能只是暂时性的。这样的看法其实不无道理，因为剔除了严寒天气这一因素之后，企业活动其实在2月份大致上得到改善。其他分项指标方面，美国2月ISM纽约联储就业指数上升至65.7，创2007年统计这一分项指标以来的新高，前值为60.7;2月采购量指数就升至60.0，前值为53.8;2月当前收入指数跳升至72.5，前值为63.5;2月物价指数上升至66.7，创三年新高，前值为63.0。对于商业前景，纽约地区的采购经理人们对未来也更加乐观。美国2月ISM纽约联储未来六个月前景指数上升至76.3，前值为70.0;2月预期收入指数上升至75.0，前值为71.7。

　　俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)于周二稍早些时候就乌克兰问题召开了新闻发布会。普京表示，尚无必要行使在乌克兰动用军事力量的授权。他直言，目前还没有必要出兵乌克兰，俄罗斯在克里米亚的军队纯粹是为了俄罗斯设施的安全。俄罗斯在乌克兰的军事力量将是合法的，将符合国际法。在乌克兰采用武力是最后的选择。但如果乌克兰东部出现无政府状态，俄罗斯保留使用所有手段的权利。此前，俄罗斯方面已经结束了在该国西部地区的军事演习，并将军队撤回基地内。上述状况使得战争危险暂时消除，投资者也因此松了一口气，风险资产价格再度走高，美元汇指数则被打压至80下方，但这一切仅仅维持到了纽约时段开盘时分。之后避险情绪便卷土重来。因自乌克兰边防军表示，俄罗斯海军舰艇已经封锁了刻赤海峡，这令短暂平静下来的局势前景有再度生变的可能。乌克兰边防军副主管Pavel Shishurin对记者们表示，两艘俄罗斯舰艇分别从北侧和南侧封锁了刻赤海峡。周二稍早，乌克兰边防军曾表示，俄罗斯武装力量控制了克里米亚地区狭窄水道的克里米亚一侧，且俄罗斯装甲舰艇已经停泊在俄罗斯一侧。当时还有报道称，俄罗斯准备修建刻赤海峡通往克里米亚桥梁。之后，俄罗斯方面试射洲际弹道导弹旦举动，更使得地区局势再度趋紧。虽然俄方称此举是在其例行计划之中，并非故意针对乌克兰问题示威，并且也已事先向美方通气，但在区域局势异常敏感脆弱的背景下，这仍令投资者又平添了更多恐慌。

　　此外，即使涉及乌克兰的地缘政治局势暂时缓和下来，该国的经济困境却难以在一时半会之间得到化解，而经济困局则又可能是引发下一轮政治危机的导火索，因此对于欧洲市场而言，乌克兰带来的麻烦问题还只是刚刚开始。业内机构花旗即对乌克兰局势的进一步演变状况感到不乐观，认为当前的状况只不过是未来一系列接踵而至的麻烦问题的开端。该该机构称，至少，这场政治风波凸显出来了俄罗斯与美欧之间存在着的正面矛盾，并使得一些原本只属于冷战时代的容忍底线再度被曝露出来并遭到试探。同时，这也凸显欧洲市场在面对地缘政治危机时的抗御能力相当脆弱，而之前各界也往往忽视来来自这一领域的风险状况。花旗指出，政治军事上的矛盾冲突往往会在经济与贸易领域造成溢出性冲击，鉴于欧元区自诞生以来几乎没有遭遇到过这种与自身切身相关的地缘矛盾冲突状况，因此各界仍然低估了其可能造成的负面影响。而事实上，美欧与俄罗斯之间的关系可能在此后进一步降入冰点，双边经贸往来也可能因为制裁措施的落实，以及国际合作的中断而遇阻，这对于全球经济前景自然不是好消息。

　　而蒙特利尔银行(BMO)当天也表示称，乌克兰局势的发展，连同疲弱的通胀预估，以及欧元走强的势头，可能迫使欧洲央行的立场在此后进一步趋向鸽派，这将对欧元汇价构成持续打压。欧洲央行因而可能考虑祭出诸如停止证券市场计划(SMP)购债的冲销操作、调降基准利率25个基点、宣布新一轮长期再融资操作(LTRO)或者购买私营部门贷款池的做法。而若欧洲央行采取上述措施中的任何一种，都可能会导致欧元兑美元跌100-150点，而最大的影响可能来自停止SMP购债的冲销。BMO指出，考虑到当前的国际局势背景，欧洲央行在3月份采取上述措施所带来的影响力和效果要远高于此前在2月份时如此行动，因此无法排除其在周四(3月6日)的会议上意外扩大宽松力度的可能性。而除了乌克兰方面带来的新困扰之外，欧元区本身固有的老问题也未能得到全面妥善解决，据消息人士周二(3月4日)透露，希腊的国际债权人坚持认为，希腊前四大银行恐怕会在压力测试之后需要80-85亿欧元资本，远高于希腊央行所给出的预估。而该国央行与国际债权就此问题进行的谈判也未能就此达成协议，且无进一步的安排。希腊央行打算在本周(3月8日本周)稍晚发布其针对上述四大希腊银行的压力测试报告。央行预计，该国四大银行所需额外资本可能在58-62亿欧元。此举，该国四大银行已经在债务危机中遭受重创，并已经获得来自欧盟和IMF的援助。若报告果真显示其所需的援助资金额度高于预期，那么对于近来在乌克兰求援压力下已经焦头烂额的欧洲金融市场而言，恐怕也不是什么好消息。

　　黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至03月05日，其黄金持有量为803.70吨，较前一日未变。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至03月05日的白银持仓量为10168.47吨 ，较前一日未变。

　　数据关注：

　　16:50 法国 2月份服务业采购经理人指数 前值56.6

　　16:55 德国 2月份服务业采购经理人指数 前值49.2;市场影响★

　　17:00 欧元区 2月份服务业采购经理人指数 前值52.3;市场影响★★

　　18:00 欧元区 1月份零售销售 前值0.1%/月，-2.0%/年;市场影响★

　　20:00 美国 2月29日当周MBA抵押贷款申请

　　21:15 美国 2月份ADP就业人数变化 前值12.6万;市场预测4万

　　21:30 美国 四季度单位劳工成本 前值2.1%;市场影响★

　　21:30 美国 四季度非农生产力 前值1.8%

　　23:00 美国 1月份工厂订单 前值2.3%;市场预测-1.0%;市场影响★

　　23:00 美国 2月份ISM非制造业指数 前值44.6;市场预测46.8;市场影响★★★

　　23:00 美国 2月份ISM非制造业新订单指数 前值43.5

　　23:00 美国 2月份ISM非制造业就业指数 前值43.9

　　23:00 美国 2月份ISM非制造业库存指数 前值44.5

　　23:00 美国 2月份ISM非制造业价格支付指数 前值70.7

　　23:30 美国 2月29日当周原油库存★★★

　　技术面分析：

　　黄金方面，金价昨日受乌克兰局势缓解影响大幅下跌，日K线收中阴线，日内需关注价格能否站稳均线支撑1330一线。日图上来看，布林带收口，目前价格在中轨上方的5、10日均线构筑的小区间内波动，中期均线依旧向上呈多头排列和趋势，整体上行趋势未被破坏。日图MACD指标高位有死叉迹象，略现绿色动能柱，KDJ指标50上方呈现死叉。4小时图布林带收口走平，目前价格在中轨附近震荡波动，MACD指标0轴上方双线死叉向下运行，绿色动能柱增长，KDJ指标低位金叉向上运行。

　　白银整体走势依旧偏弱于黄金，昨日价格在21.5附近受阻回落，跌破5日均线，美盘时段连续向下试探均未形成有效跌破，最终在21一线强支撑处获得支撑。日图上来看，布林带收口，目前价格在5日均线之下，5日均线呈走平趋势，中期均线趋势依旧向多。日图MACD指标高位死叉向下，绿色动能柱增长，KDJ指标弱势区运行。4小时图布林带呈走平趋势，目前价格运行在中轨下方，10、30日均线向下与布林中轨一线交汇，形成日内短线小压力，且该阻力位与日图布林中轨21.3一线重合。MACD指标0轴下方运行，绿色动能柱有所放缓，KDJ指标50下方金叉向上运行。

　　从指标的整体走势可以看出，金银价格未能跌破近期震荡区间支撑，整体行情依旧震荡偏强，故此日内仍建议低多思路为主。

　　交易策略：

　　黄金日内建议价格回撤1330一线企稳入场做多，止损在1323下方，目标关注1345、1350;

　　白银等待价格回踩21一线轻仓买入，止损在20.6之下，目标关注21.5、21.7、22。短线轻仓交易，严格做好止损风险保护。