英皇金融：据俄罗斯国防部声明称，俄罗斯西部边境地区的战斗机目前已进入备战状态！

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1328.40美元开盘，全日最高价位水平1335.20美元，全日最低价位水平1323.10美元，全日波幅达12.10美元，收盘于1328.20美元，全日微跌0.20美元。

　　昨日现货银开盘于21.28美元，全日最高价位水平21.46美元，全日最低价位水平21.01美元，全日波幅达00.45美元，收盘于21.22美元，全日下跌0.06美元。

　　基本分析

　　周四美元指数冲高回落，小幅收阴。非美货币在早盘时普遍承压，然而在随后的时段中逐步反弹收复日内跌幅。欧元兑美元重返1.37上方，英镑兑美元上行受阻于1.67关口。澳元在早盘数据打压下一度回落60基点，不过在收盘时几乎完全收复跌幅。原油价格继续在近期高点附近震荡，纽约原油期货收盘下跌19美分，报于102.40美元/桶。美国COMEX 4月黄金期货价格周四收盘上涨3.80美元，涨幅0.3%，报1331.80美元/盎司。

　　中国官方媒体人民日报报导指，不能将今次人民币兑美元汇率下跌，理解为政策存在促使人民币趋势性贬值的导向。报导表示，市场上有一种观点认为，人民币汇率下跌是央行干预的结果，意在打破单边升值预期，打击跨境套利的热钱。报导引述交通银行首席经济学家连平的分析指，这种做法对于央行而言成本过高。他认为，如果将具有升值压力的人民币汇率强行贬值，央行就需要大量买进美元，抛出人民币，然后为防止流动性过多，还得再回笼人民币，这将付出极为高昂的成本。而对于这次贬值的肇因，报导认为，从国内层面对中国经济担忧情绪有所上升，市场层面部分市场机构判断汇率不会持续升值，调控层面境内流动性充裕、央行面临较大流动性管理压力，都促成汇率下调。

　　日本央行审议委员佐藤健裕表示，日本央行承诺2%的通胀率可以持续，可能在消费物价指数(CPI)实际达到2%前退出量化宽松政策。但如央行认为这样的物价 增幅无法持续，可能在CPI达到2%之后继续实施量化宽松政策，两年后量化宽松政策不会自动结束。在退出量化宽松政策前后，长期利率可能会因日本将摆脱通缩而强劲上扬。现在谈论具体的退市策略为时尚早，在汇率影响消退后，产出缺口改善可能支撑CPI升幅。央行不仅关注核心CPI，还观察许多物价指标，央行的预测完全考虑到销售税上调引发需求波动的影响。预计销售税上调后，经济会在第三季恢复增长。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜指出，国际现货黄金周五(2月28日)金价仍然延续这一平稳状态，自1330美元/盎司开后，即维持这一水平窄幅波动。在当地时间周四进行的参议院听证会上，美联储主席耶伦(Janet Yellen)称出乎寻常的糟糕的是近期美国经济数据糟糕的影响因素，耶伦表示，寒冷天气在近期疲弱数据中扮演了一些角色，但还需要更准确的掌握疲弱数据中天气对经济影响的程度。耶伦在金融政策委员会上的半年度货币政策证词中耶伦表示，如果经济如我们预期发展，将继续缩减购买资产。美联储将在下一个秋季某个时点结束购买资产，因此我们不需要也无意快速缩减资产组合。但是如果前景发生重大转变，我们对重新考虑缩减步幅持开放态度。

　　尽管美国1月耐用品订单呈现增长，但上周初请失业金人数却创了年内新高，在耶伦证词轻微偏鸽的打压下，昨日美元指数冲高回落。然而黄金却几乎是在原地踏步。年内随着黄金自低位逐步回升，黄金以往的避险资产属性正发生着微妙的变化。

　　本月初，黄金在升至1240-1250区域后，开始受到风险偏好属性的投资者青睐，大半个月以来，黄金与S&P 500齐头并进，呈现了很高的相关性。不过，自开年以来，黄金陆续受到了亚洲实物黄金需求以及新兴市场抛售避险的提振，似已是不争的事实，而前两者，则有浓重的避险资本色彩。于是就形成了现在黄金市场的有趣格局：风险偏好头寸与避险头寸同时存在。当金价处于较低水平的时候，黄金受到避险资本的青睐，而处于较高水平的时候，换手频繁，交易周期短的投机资本则又占到了上风。

　　昨日，出现了美股与美债同涨的局面，很难说市场整体风险情绪发生了方向性的变化。但黄金却似被卡在了中间，进退不得。从2月份的惯性来看，S&P 500走高往往伴随着黄金的进一步上升，然而似乎黄金市场中既有的头寸在黄金的高价位上正渐渐感到不安，向美国国债转移 ，或者说是获利离场 。在黄金与美国国债的正相关性逐渐消失，而与S&P 500呈现高度相关之际，投资者对其下方风险的担忧是不无道理的。

　　毕竟黄金不能像股票一样能通过派息与盈利增长来实现增值，而其不可被制造的天然属性就决定了它只能是避险资产。这样的资产价格被存有风险偏好的投机者连连推高，或许我们也只能引用前美联储主席格林斯潘的非理性繁荣来置评了。 从技术上看，黄金仍在1336-1338区域受阻，而在1330上方的连日徘徊，回落的风险则相应逐渐增加。改善了美国经济和走强的美元将会在长期对黄金产生影响。对经济疲软将继续到三月仍然是有担忧的，因为2月整个天气都很糟糕。认为金价仍有上升空间，但我们有走强的美元和美国增长的强劲预期，这会在长期对金价产生影响。

　　英皇金融集团：高级业务经理蔡若瑜还指出，据俄罗斯国防部声明称，俄罗斯西部边境地区的战斗机目前已进入备战状态。一旦收到进入高戒备状态的指示，西部军区的空军就会动身前往空军基地。此外，最新消息还显示，乌克兰前总统亚努科维奇称乌克兰东南部地区及克里米亚不接受新政。亚努科维奇还表示，自己仍是总统，议会动议违法，决定为2月21日达成的协议条款捍卫到底，亚努科维奇要求俄罗斯保证其人身安全。乌克兰局势的不明朗为黄金再度带来避险保值需求。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至2月27日黄金持仓量持平，至803.70吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至2月27日的白银持仓量持平，至10204.36吨。

　　入市策略：

　　本日波幅目标预测：

　　现货金：1310至1340美元。

　　现货银：20.40至21.60美元。

　　现货黄金：

　　计划一：在1310(美元)做多，止赚设在1330(美元)，止损设在1302(美元)。

　　计划二：在1340(美元)做空，止赚设在1320(美元)，止损设在1350(美元)。

　　现货白银：

　　计划一：20.40(美元)做多，止赚设在21.40(美元)，止损设在19.80(美元)。