玖誉贵金属：官员坚持削减QE，然疲弱数据挺金银

　　摘要：美联储官员仍坚持削减QE，但疲弱的美国数据仍给投资者当头一棒，黄金白银受到提振，突破了震荡区间，走出上升趋势的行情，目前上升动能仍较强劲，但已临近重要的中期阻力位，建议持有多单为主，保守者逢高逐步减仓。

　　行情回顾与展望

　　上周市场主要关注美联储官员的讲话和美国经济数据，从最终结果来看，美联储官员仍然坚持逐步削减QE的政策，他们的态度并没有受到非农数据惨淡的影响。美联储主席耶伦表示劳动力市场复苏远不及预期，但仍倾向于继续稳步缩减国债规模。美联储官员普罗索表示，削减QE的进度可能需要更快，经济前景支持进一步的削减行动。圣路易斯联储主席布拉德同样支持继续逐步削减购债规模的计划，他表示对今年的经济前景感到乐观，认为美国今年能够实现3%或更高的增长。达拉斯联储主席费舍尔称，经济疲弱表现不应成为美联储停止缩减QE的理由。美联储官员的讲话仍然是对黄金白银不利的。

　　但美国的经济数据却仍然表现疲软，1月零售销售月率大幅下降了0.4%，预期为下降0.1%。1月工业产出月率下降了0.3%。2014年开始美国经济数据表现一直不如人意，部分经济学家将这归咎于冬季的严寒天气，但这并没有消除市场的担忧情绪，对经济的担心反而愈来愈盛。

　　黄金白银最终也选择了跟随疲软数据的指示运行，上周突破了震荡区间发力上扬。黄金上涨了4.09%，收于1319美元；白银上涨7.24%，收于21.48美元。本周仍有诸多美联储官员发表讲话，他们的言论仍是我们关注的重点。除此以外美国将公布1月CPI，这是美联储货币政策的重要参考指标，如果该数据出现大幅上扬，则将迫使美联储加快削减QE，这将对金银不利；如果仍然如目前一样比较低迷，美联储可以视经济状况调节削减QE的节奏，目前情况上有利于金银。

　　技术面分析：

　　黄金

　　黄金上周收了大阳线，突破了前期高点和布林线中轨，上升动能进一步扩大，目前黄金仍处于强劲的上扬态势中。不过从点位上，黄金离中期阻力位1340已经一步之遥，追多的风险较大，以持有多单为主，保守者在1340附近可逐步减仓。

　　


　　图一、黄金周图

　　白银

　　白银突破了连续11周的震荡区间，突破后即以迅雷不及掩耳之势大力拉升，走势十分强劲，目前周线上动能仍在扩大，仍处于较强的上升态势。不过点位上已经走到了重要的中期阻力位22关口处，再去追多风险较大，以持有多单并逢高逐步减仓为好。

　　


　　图二、白银周图

　　操作策略：

　　黄金白银持有多单并逢高逐步减仓。

　　下周重要数据及事件：