世元金行：数据搅动一池春水 上涨动力恐将枯竭

　　上周(2月10日—2月14日)对黄金来讲是具有重大意义的一周，因为黄金自1182美元的“慢慢”反弹之路来到了重要的阻力关口。而黄金不负众望，一举突破了多个阻力位。国际现货黄金当周上涨51.79美元，涨4.09%，收于1319.18美元/盎司；国际现货白银在“扭扭捏捏”七连阳后也一举突破了前期的震荡箱体上轨，周五晚间最高上蹿至21.5美元/盎司的本周高点，周内上涨1.45美元，涨幅7.24%，收于21.48美元/盎司。金银周K线双双收出长阳，并站上30周均线，后市将向着更高的目标迈进。

　　上周，美国两党顺利的化解了债务上限危机，美联储新任主席耶伦上任后在美国众议院金融委员会的证词首秀也并无太多新意，仍然是萧规曹随地表示如无重大意外，美联储将继续按部就班地缩减QE之路。但危机的化解和并非鸽派的言论并未打压金价，因美国疲弱经济数据引发了投资者对美国经济复苏是否脱离正轨的担忧，避险情绪推升了金价。本来连续2次走差的非农数据已经令投资者人心惶惶，而“屋漏偏逢连夜雨”，上周四发布的上周初请数据在此关键时刻走高，1月零售销售数据也连续两个月不及预期，上周五公布的1月工业产出月率下降0.3%，半年来首次环比下跌，制造业产出跌幅创四年来最大。美元指数在人们一飞冲天的期盼中反而又转回到了年初的原点。

　　虽然2月的密歇根大学消费者信心初值持稳于前值81.2，好于预期，但人们已经对美国经济复苏产生了怀疑。而在这一切的背后，显然与美国的严寒天气有关。它已造成原定于上周四晚间举行的另一场耶伦听证会的无限期搁置。同时美国东部七个州也宣布进入紧急状态。目前来看，恶劣天气造成的影响比人们预想的要大，金价近期仍可从中受益。

　　机构方面，全球最大的黄金上市交易基金SPDR GOLD TRUST的黄金持仓量在上周四增加7.5吨，至806.35吨，增幅为12月底以来最大。

　　但笔者认为，近期金价的上涨动力恐将枯竭。因近来的上涨看起来像是由空头回补引发的，并未看到很大的成交量。另外，风险偏好情绪已经在2月份大幅改善，虽然未来数周乃至数月的市场将会波涛汹涌，但预计再难迎来由避险情绪急剧上升所引发的黄金价格持续上涨。美国方面，随着天气逐渐转暖，严寒天气对经济的负面影响必将逐渐消退，美国经济势必重归复苏正轨。

　　本周，澳、英、日、美全球四大央行都将公布会议纪要，美国方面将公布制造业、房地产、消费者信心、CPI等一系列数据。投资者正好可以藉此机会全面地观察美国经济走向，在目前由于对美国经济担忧情绪所引发的金价上涨的情况下，经济数据的好坏势必将影响本周金价走势，而四大央行的会议纪要也将未未来全球的货币政策给出线索，也必将使得本周行情跌宕起伏，不会再如上周一般无悬念的上涨了。今日因美国金融市场休市，无重要数据公布，预计仍以消化上周五的行情为主。

　　从技术上看，国际现货黄金日线图中，各条均线均呈发散的多头排列，且均线上扬角度较大，显示近期上涨动力的强劲。但在黄金的“厚积薄发”之后，需提防上方阻力的压制。未来黄金在1335-1337美元恐面临强大的阻力。建议投资者不要在盲目追多，还是以回调做多为宜。

　　白银方面，由于前期走势一直受到震荡箱体上轨的压制，并未走出一波明显的行情。但在上周五突破压力后，将迎来“补涨”，涨势将会大于黄金。与黄金相同，以回调做多为宜。

　　黄金支撑：1313/1306美元/盎司 黄金阻力：1335/1340美元/盎司

　　白银支撑：21.0/20.7美元/盎司 白银阻力：22.1/22.5美元/盎司