世元金行：耶伦首秀登场，金银或将乘风破浪

　　上周，受美国疲弱非农就业数据的影响，市场的风险情绪再度出现了大幅的飙升，受此影响，盘中金银一路走高，但最终并没能有效突破前期的重要阻力位。截止到上周收盘国际现货金上涨1.88个百分点至1267美元/盎司；国际现货银上涨4.44个百分点至20美元/盎司。

　　基本面解析

　　上周，虽然正值中国春节长假，但美国方面却依旧迎来了一月一度的非农就业数据。从上周美国劳工部公布的非农就业数据来看，虽然美国1月的新增非农就业人数大幅反弹至11.3万人，但却仍然远远低于此前市场的预期，而这一数据的大幅走低，主要是受到了节假日后零售业以及政府部门就业岗位削减的影响所致。与此同时，上月的非农就业报告还显示，美国1月的失业率进一步滑落至6.6%，创五年来新低，同时也向联储6.5%的升息门槛再度迈出一步；而1月的劳动参与率也从12月的62.8%提升至63.0%，继续出现小幅上扬的走势。

　　在好坏不一的非农就业报告面世后，市场重燃了对于美联储是否会按部就班的缩减QE政策的疑虑。一方面，疲弱的就业数据引发了投资者对美国经济复苏进程可持续性的担忧，从而给美联储在考虑加快QE政策削减步伐方面增加了新的压力；另一方面，美国失业率、劳动参与率以及未计入非农就业报告的失业者人数的持续下降等利好因素，还是令部分投资者和专业人士继续看好美国经济复苏的前景，从而认为美联储并不会因为此次非农就业数据的疲弱而偏离其削减购债计划的航线。受市场看法不一的影响，盘中金银也是一度出现了先扬后抑的巨幅过山车走势。

　　在送走了惊心动魄的非农之夜之后，本周市场将会迎来美联储众多高官的连续讲话。而这其中最为重要的当属周二新任美联储主席耶伦在国会金融服务委员会上提供的关于美国经济和货币政策的证词，以及周四其在参议院金融委员会提供的关于美国经济和货币政策的证词。在美国的就业数据连续两个月出现疲软的情况下，作为新上任的美联储主席，耶伦所面临的压力是可想而知的。本次作证是耶伦出任美联储主席后的首次公开演讲，因此市场对此给予了高度的关注，在当前这种疑云重重的背景下，鉴于好坏参半的非农就业报告，目前投资者都在揣测，在经济复苏动力略显不足的情况下，耶伦是否会延续当前的缩减计划，以及耶伦将会如何回应美联储在失业率跌破6.5%之后的低利率细节。如果在此次的证词中，耶伦一如既往的给予QE政策更多的肯定，并暗示市场美联储将会继续延续当前这种宽松的货币政策，那么届时，随着宽松货币政策环境的延续，市场对于美联储加快削减QE步伐的恐慌情绪将会得到有效地降温，从而给盘中的金银带来更多的利好支撑。

　　技术分析

　　黄金方面，从日线图上看，上周五受非农数据提振，黄金一度上破了1268附近的重要阻力位，但最终并没能有效站稳，这就表明，目前来看，黄金多头的动力仍然略显不足。本周，投资者需要关注上方1268-1280一带阻力位的有效性，若能成功上破，后市有望延续当前的反弹走势，否则黄金重回下跌的概率偏大。操作方面，建议投资者关注1268附近阻力位的突破情况，若成功上破可以继续选择逢低做多的思路，严格跟进止损。

　　白银方面，从日线图上看，上周白银跟随黄金上涨， 但力度明显不及黄金，目前白银仍然维持了长达两个多月的横盘震荡走势，上方20.3-20.5-20.7几个位置的阻力仍然十分强劲，本周预计白银有效上破20.7一线阻力位确立涨势的概率偏低。操作方面，建议投资者选择轻仓的逢低做多思路，严格跟进止损。