金泽万家：非农影响力减弱 市场关注美国下一步动向

　　上周五(2月7日)公布非农数据，虽然市场翘首企盼，但数据公布后行情走势却不如人意。美国1月非农就业人数增长11.3万人，远不及预期的增长18.5万人，同时失业率为6.6%。12月非农就业人数上修至增长7.5万人。美国1月份失业率6.6%，预期为6.7%。数据公布后黄金虽上冲1270美元，但随后却又再次回落，全天走势为窄幅震荡运行。看来市场目前出现对非农消息的疲态现象，显示市场关注点发生变化。

　　本次非农数据对美国以后的货币政策影响目前有如下解说。首先，11.3万人增数显然低于预估，而12月的非农数据也只是微幅上修至7.5万人。不过，不可能把这两个月非农的疲软全部归结于美国恶劣的天气状况，就如同此前美国劳工部所说，严寒气候不是影响非农的主要因素。其次，从这份报告中的分项数据来看，此次非农就业人数的缩减主要集中在公共部门，包括医疗和教育，而私营部门就业人数增加了14.2人，不算好但也不算坏。除此之外，1月当中美国制造业增加了大量的新岗位，并增添更多工人。同时1月平民劳动力及劳动参与率上升的情况来看，表明有更多的美国人正积极参与到工作当中，对失业率的长期下降相当利好。最后，去年12月和此次1月非农报告不及预期并不会对美联储退出QE造成阻碍，毕竟失业率在显著下滑。在美联储下一次FOMC会议前还会有一次非农报告，相信2月非农报告将十分强势，同时此次1月的数值也会有所上修。如果是这样，那美联储还将继续以当前步伐缩减购债。可以看出，市场共识的是，美国仍会继续缩减QE步伐，而美国加息则仍需要关注更多的数据作为参考。这与美联储众多官员的观点一致。

　　本周我们需要重点关注的则是耶伦上台后在两院的听证会，会上将会阐述自己对美国经济及货币政策观点，这将会影响到美国下一步政治路线。而若耶伦言辞偏向鸽派，则会对金银构成利好刺激。另一重要数据就是周五公布的中国CPI和PPI，中国在2013年在贵金属市场的优越表现，已经受到全世界的关注，故中国经济数据政治影响市场走势，届时我们可作为参考之一。

　　技术上看，金银处于底部箱体运行的偏上区间，说明多头略强于空头，而若区间迟迟不被告破，则很可能会给空头反扑机会，这将会再次打压金银。而若本周行情形成区间顶部突破之势，则后市看多气氛会迅速聚集，行情将会迎来大幅拉升阶段。故本周关注区间顶部的突破状态。

　　今日建议：1262附近多，损1259，看1272附近。个人建议 仅供参考

　　国内银：3900附近多，损3870，看4040附近。