天津煜展：金银蓄势待发 关注晚间非农数据

　　基本面分析：　

　　1、美国：据周三(2月5日)美国官方数据显示，美国1月服务业增长加速，且民间聘雇活动保持稳健。这暗示在过去几周席卷美国的酷寒天气对经济影响有限。最近出炉的耐用品订单、制造业活动和1月汽车销售报告弱于预期，部分归因于影响美国大部分地区的暴雪和冰冻天气；由此引发的担忧情绪也因周三(2月5日)发布的数据而有所缓解。民间就业服务机构ADP发布数据称，美国1月民间就业岗位增加17.5万个，为8月以来最小增幅，部分是受到天气因素影响。12月就业岗位增幅从初值23.8万下修至22.7万。苏格兰皇家银行(RBS)资深美国分析师Omair Sharif称：“ADP数据部分抵消了12月就业报告疲软带来的担忧，并且显示就业市场状况与去年大部分时间基本相近。”

　　2、欧元区：欧盟统计局(Eurostat)周三(2月5日)公布的数据显示，欧元区12月圣诞购物季的零售销售下滑，表现让人非常失望，这增添了该地区通缩的风险。具体数据显示，欧元区12月零售销售月率下降1.6%，预期为下降0.5%，前值下修为增长0.9%，初值为增长1.4%；年率下降1.0%，预期为增长1.5%，前值下修为增长1.3%，初值为增长1.6%。消费是欧元区经济复苏过程中的薄弱环节。在失业率接近纪录高位的背景下，人们不愿意开销，这可能促使商家降价以吸引顾客。欧元区1月通胀率意外下降至0.7%，远低于欧洲央行(ECB)设定的略低于2%的目标。

　　3、国际原油：美国能源信息署(EIA)周三(2月5日)公布的数据显示，美国原油库存增幅在上周(2月1日当周)明显收窄至44万桶，但同期汽油和精炼油库存均有下降。具体数据显示，美国2月1日当周EIA原油库存增加44万桶至3.5809亿桶，预期会增加250万桶，前值增加640万桶。与此同时，美国2月1日当周EIA汽油库存增加50.5万桶至2.3495亿桶，预期会增加150万桶，前值减少81.9万桶；2月1日当周EIA精炼油库存减少240万桶至1.1379亿桶，预期会减少160万桶，前值减少460万桶。

　　4、ETF持仓：截止(2月7日) 全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为797.05吨，与上一交易日相比持平。ETF白银基金iShares Silver Trust(SLV)目前净持仓量为10090.68吨，与上一交易日相比减少4.38吨。

　　综上，欧洲央行(ECB)周四(2月6日)宣布维持当前指标再融资利率于0.25%不变。此外，欧洲央行宣布维持隔夜贷款利率在0.75%不变，并维持存款利率在0%不变。此前欧盟统计局上周五(1月31日)公布的数据显示，受能源价格下滑影响，欧元区1月通胀意外放缓，且进一步远离欧洲央行目标水准，加剧外界对于欧元区将陷入通缩的担忧情绪，同时也令市场对央行本周降息的预期进一步升温。数据显示，欧元区1月调和消费者物价指数初值年率上升0.7%，升幅低于上月的0.8%，也不及预期的增长0.9%。这也是欧元区通胀数据连续第四个月低于1%，远低于欧洲央行接近但低于2%的目标。外界担心通胀放缓可能会变成通缩。值得注意的是，欧洲央行行长德拉基正是在欧元区通胀率降至0.7%后，在去年11月降息至纪录低位0.25%。周三欧元区公布的12月零售销售数据疲弱，综合PMI终值也不及预期，助燃了对欧洲央行采取行动的预期。周三(2月5日)美国疲软的ADP就业数据一公布便掀起了金融市场的一阵腥风血雨，美元指数大幅走低，美国股指期货在动荡交投中扩大跌幅，标普500指数和道琼斯工业指数更是触及了2014年的低位，而美债收益率也迅速跌至盘中2.6%低位。相反，黄金白银在ADP公布之后立即分别跳涨至1270美元及20美元上方，涨幅分别超过1%和3%。

　　技术面分析：

　　白银：今日是本周最后一个交易日，晚间非农将引爆本周的大行情，整体来看，本周主要是以震荡上行走势为主的，周线报收小阳线，最低在19.06一线获得支撑，最高测试到20.25一线，目前有小幅的回落，银价整体运行在19.9之上，白银整体仍旧在18.6—20.6的区间里宽幅震荡，整体的多空方向不明朗。日线上，目前日线已连续4个交易日报收阳线，上方两阳线的上影线极长，20.3附近的阻力较为沉重，今日将继续测试本周上方的阻力位置，若银价能有效站稳在上方20.25之上，白银将继续反弹向上测试区间边沿20.6，若是再次在20.3附近承压，白银将整体重回区间里，震荡行情将继续延续，均线系统仍旧粘合，目前银价整体运行在均线系统之上，随机指标MACD双线在0轴之下金叉运行，绿柱消失，红柱不断放出，KDJ和RSI指标在50区域里运行，整体来看，白银整体趋势偏空，短期仍以区间盘整为主。4小时线上，布林带开口向上，银价整体运行在布林带的上行通道之中，随机指标KDJ和RSI在50之上的多头区间里运行，白银短线处于反弹。总之，白银目前整体趋势偏空，短线仍处于区间盘整走势，今日日间操作上可以区间操作为主，今日日间关注区间19.8—20.23。

　　今日关注数据：

　　09:45 中国 1月汇丰服务业PMI

　　21:30 美国 1月季调后非农就业人口

　　21:30 美国 1月失业率

　　日间操作建议：

　　现货白银：

　　多单：3830—3850 止损50点 目标3910—3950

　　空单：3940—3960 止损50点 目标3890—3830

　　支撑：第一档：3860 第二档：3830 第三档：3780

　　压力：第一档：3900 第二档:3950 第三档: 3980