仟家信：中国制造业PMI数据或影响金银价格回升

　　现货黄金昨日收盘价1236.50元/盎司，盘中最高1243.70美元/盎司，最低1235.40美元/盎司；现货白银昨日收盘价19.76元/盎司，盘中最高19.95美元/盎司，最低19.73美元/盎司。

　　加拿大央行昨日结束的2014年首场货币政策会议宣布维持利率在1.00%不变，一如市场预期。在当天发布的政策决议中，加拿大央行表示，通胀下行风险已经上升，利率政策的下一步行动取决于数据。加拿大央行下调2014年上半年核心和总体通胀率预期0.3个百分点至1.0%左右，并强调称，虽然此前加元汇价相对美元已有所走低，但是结合基本面状况来看，目前加元汇价仍然被高估。加拿大央行行长波洛兹也表示，加元疲软仍然有益于经济，并指出，加拿大央行在采取口头措辞打压加元汇率的同时，并未面临太大政治压力。加拿大央行显著偏向宽松的政策决议措辞发布后，美元兑加元即录得大幅上涨，短时间内大涨近1%，一度触及1.1090这一近四年多来的新高。法国兴业银行指出，预计加元的弱势在此后还会继续延续，可能在不久之后冲击1.15-1.20这一区间。

　　英国统计局昨日公布的数据显示，英国至11月的三个月失业率进一步下降，降幅超出预期，并接近英国央行考虑上调利率的失业率门槛。此前，英国央行表示当失业率降至7%时，将考虑上调利率。数据显示，英国至11月三个月按国际劳工组织(ILO)计算的失业率为7.1%，创下截至2009年3月的三个月以来的最低值，预期为7.3%，前值为7.4%；三个月ILO失业人数下降16.7万至232万，创下截至2009年4月的三个月以来的最低值，前值下降9.9万。就业市场的数据显示出经济复苏的迹象越来越明显，纪要同时显示，委员们以9:0的投票结果维持指标利率和量化宽松规模不变。英国央行货币委员会的会议纪要中同时显示，即使失业率降至7%，也没有必要立刻升息。有业内人士认为，英国央行2014年利率维持在0.5%依然是大概率事件，利率上调可能会出现在2015年。花旗则将其预测的央行加息时间点提前六个月至今年第四季度。外汇市场上，尽管英国央行在会议纪要中强调失业率门槛只是加息的必要非充分条件，但仍未能阻止英镑的涨势，英镑兑美元跳涨逾100点，触及1.6567，逼近年内高位1.6602。

　　汇丰/Markit今天公布的汇丰中国1月制造业PMI初值再度跌破荣枯线，因受产出和新订单等指数纷纷回落影响，1月初值数据降至49.6，为去年7月以来最低水准，且是六个月来首次跌破荣枯线，上月终值为50.5。1月制造业新订单分项指数初值亦降至荣枯线下方的49.8，创六个月最低水准；产出指数则小幅回落至三个月低点，此外，就业指数也跌至六个月低位，为连续第三个月处在萎缩区域；产出价格指数大幅回落4.4个百分点，则从侧面表明制造业领域竞争激烈。数据表明，去年年中开始的“微刺激”举措效应减退，去年最后一个季度中国经济动能减弱的趋势或延续到新的一年。法国兴业银行表示，上述数据显示出中国经济增长动力已大幅放缓，尽管可能存在一些季节性因素的影响，但趋势是明显的。野村也认为符合早先预期，并预计中国经济今年第一季度的增速将放慢至7.5%，第二季度的增速将进一步降至7.1%。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，1月初值滑向小幅萎缩区域，主要是受内需环境趋冷影响。这暗示制造业扩张动能放缓，并且已经冲击到了就业。瑞穗称，汇丰中国制造业PMI预览指数显著下降，表明中国银行间市场利率上升已开始对企业，尤其是对中小民营企业的借贷成本产生影响，认为政府应该采取更积极的财政政策来扶持中小企业。但也有不少分析人士指出，虽然经济增长势头放缓，但短期内大幅下降可能性不大，在出口回暖和内需稳健支撑下，中国经济料保持平稳运行。我们认为，中国制造业PMI数据的下滑，在就业、购买力、工业和投资需求等各方面将不利于金银价格的阶段性回升，或影响和拉低可能的宽幅盘整区间。

　　今日后市关注法国、德国、欧元区制造业服务业PMI数据，晚间关注美国1月18日当周初请失业金人数，1月Markit制造业PMI初值，12月咨商会领先指标月率，12月成屋销售总数年化和11月FHFA房价指数，以及欧元区1月消费者信心指数初值。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至1月22日黄金持仓微减1.2吨，净持仓量为795.85吨。全球最大的iShares Silver Trust白银ETF截至1月22日白银持仓不变，净持仓量为10029.22吨。

　　现货黄金方面，昨日收小阴线，价格始终承压10日均线下方，呈横盘整理态势，今日早间下挫至昨日给予的目标位1231美元上方，受技术面支撑反弹，日线上5日均线下叉10日线，随机指标接近超卖，小周期看有背离构成，短线预期反弹仍将延续。今日交易方向，短线低多高平为宜。

　　【国际现货黄金操作建议】

　　交易策略：短线金价如回落站稳1335-1336美元区间可介入短线多单，上看1243美元，有效下破1231美元离场。(机构观点，仅供参考)