金顶集团：高位承压回跌 金银反弹失败

　　摘要：今日(01.22)黄金白银关口前承压走跌，反弹显上冲失败趋向。整体上黄金底部形态的有效性还要在近期盘中的企稳并支持有效后确认，贵金属空方控制盘面走势，盘中震荡盘跌延续。白银多头近期在关键心理整数遇沉重阻挡，现货白银呈震荡下跌趋势。

　　基本面分析：

　　贵金属市场--德意志银行表示，在缩减大宗商品业务后，该行将不再参与黄金和白银的定价制定过程。德意志银行是参与全球黄金定盘价制定的五家银行之一。不过该行在一份声明中表示，仍将继续其贵金属业务。目前参与全球黄金定盘价的五家银行为巴克莱、德意志银行、加拿大丰业银行、汇丰、法国兴业银行。如果德意志银行退出，且没有新银行顶替，那么参与全球黄金定盘价的银行将只剩下四家。我们分析，黄金定价权的问题一直是近期市场讨论的核心话题。操纵这个定价权是以德意志银行为代表的五家银行默认的事件，对其他参与者来说是十分不公平的。作为主要的黄金定价银行，德意志退出这个是非之地也是不得已的选择，至少可以表现一下姿态以获得公正参与者的市场好感。

　　欧洲市场--智库欧洲经济研究中心(ZEW)1月21日公布的数据显示，德国1月ZEW经济景气判断指数意外下滑至61.7；经济现况指数则跳升至41.2。ZEW 称，德国1月ZEW经济现况指数改善印证了经济升温的预期。此外，欧元区1月ZEW经济现况指数为负48.2，济景气指数为73.3。我们分析，以德国为代表的欧元区恢复进程呈现乐观趋向。其复苏的进程获得肯定，这对欧洲央行对未来通缩威胁以及就业低迷出现改观即扭转产生良好预期。那么保持一定宽松的货币政策，也将会稳定延续。

　　美国市场--国际货币基金组织(IMF)首席经济学家布兰查德1月21日表示，并不认为美联储会过早退出大规模货币宽松政策；美国就业参与率偏低，这可能会让美联储在缩减大规模债券购买计划上的决策变得错综复。我们分析，美国经济好转的乐观预期，将支撑美国最终走出危机陷阱。但就业数据还有波动，所以继续保持宽松还需要，因此退出QE也会增加变数。

　　技术面分析：

　　


　　四小时黄金走势图

　　由四小时图可得，黄金1250美元位置对多头上冲构成上行较强的阻挡。目前多方呈高位回调盘跌趋向，空头掌握短线趋势，多头面临波段反弹失败趋向。MACD指标双线呈死叉并跌破0轴继续低走迹象，提示震荡下跌的趋势继续保持。黄金报价1235美元重要位置是黄金价格关键短线心理支撑，1260美元以上压力较强，制约着黄金走势反弹空间。整体上国际黄金空方依旧控制着黄金价格大趋势方向，1280美元以上空单继续持有。如日内发力跌破1230美元支持，则空头顺势开仓跟进。

　　黄金操作策略：近期关注1235美元关键支撑位，无效则高位空单继续持有。黄金近期回调下行保持，如后市黄金价格1235美元位置被下破，则前期的低位多单应立即离场，而当黄金走势空头日内能快速跌破1220美元，则空单可顺势开仓跟进。

　　支持位：1235 1225 1220

　　阻力位：1245 1250 1260

　　


　　四小时现货白银走势图

　　由四小时图可得，银价在3900元重要心理整数支持区间整理，震荡调整趋势。日内于关口上方呈现横向窄幅整理。空头在盘中继续打压，短线3900元位置的心理关口支撑比较关键，将支持白银的反弹上攻走势。图表上分析回落行情将延续，多头强支撑位于3870元关键位，日内多头有确认支撑需要，上冲势头才能维持。短期多头攻击的目标是3960元重要阻挡，KDJ指标有低位金叉反弹趋向，显示短期多头趋向，提示短线有震荡上冲。日内关注3885元位置的支持，3960元以上的空单可继续持有，日内短多如不能上破重要压力，则离场并可反手开空单。

　　现货白银操作策略：3960以上空单可持有。日内短线多单注意上行阻力，目标3960元压力位；如无力上破，则离场并可开空单。

　　支持位：3900 3885 3870

　　阻力位：3930 3945 3960

　　今日市场关注：

　　时间 事 件 重要性 前值 市场预测

　　17:30 英国12月失业率 高 3.80% 3.70%

　　23:00 加拿大1月央行利率决议 高 1.00% 1.00%