博财金银：金银遇阻下探支撑 蓄势整理意欲上攻

　　金银走势回顾：

　　现货黄金昨日开盘1255.40美元/盎司，盘中最高触及1255.40美元/盎司，最低下探1235.65美元/盎司，日收盘1242.95美元/盎司，下跌12.35美元/盎司。现货白银昨日开盘20.30美元/盎司，盘中最高触及20.30美元/盎司，最低下探19.67美元/盎司，日收盘19.89美元/盎司，下跌0.42美元/盎司。

　　基本面分析：

　　昨日IMF上调全球2014年GDP增长预期至3.7%，对低通胀率发出警告。IMF称预计美联储不会过早撤出QE，但又有机构预期美联储本月底将宣布再缩减100亿美元的QE规模，这令美元及黄金的多头均离场观望。昨日德国1月ZEW经济景气指数意外下滑至61.7，但经济学家依旧乐观。日内市场迎来本周央行连台大戏——日本央行及加拿大央行均公布利率决议、英国央行将公布会议纪要。市场预计日本央行维稳政策但或小幅上调通胀预期。多数投资者已经预料到加拿大央行的政策决议措辞会偏向鸽派;但近期加元贬值利好加拿大经济的情况下可能不好过于鸽派。英国央行纪要措辞料宽松，上一次纪要英国央行警告英镑汇率高企或损及经济复苏;此次或延续该措辞。日内数据关注：澳洲CPI、英国失业率。这两者都将影响市场对其央行政策前景的预期。由于本周几乎没有重大经济数据发布，而且在下周美联储政策会议前官员们不大发表讲话，黄金投资者在美国经济和美联储政策考量方面可能缺乏指引。周三并无重要全球数据公布，市场焦点仍在于日本央行和加拿大央行决议和声明以及任何较大股市波动。周二稍早，国际货币基金组织(IMF)将加拿大2014年经济增长预测自先前的2.1%上调至2.2%，但将2015年GDP增长预测自2.5%下调至2.4%。

　　金银价格进入2014年以来的走势可谓一波三折，上周一度在利空数据的打压下，市场似乎重陷弱势，然而上周五多方再度发力，重拾升势。前方的路虽然可能仍不平坦，但已是曙光在前。美国经济数据喜忧参半。因新订单激增，美国1月纽约联储制造业指数跃升至20个月最高水平。同时，通胀率也开始回升，美国12月消费者物价指数(CPI)月率增长0.3%，增幅创去年6月以来最高。但经济数据也并非都是乐观，数据显示，美国去年12月新屋开工年化月率下跌9.8%，是2013年4月以来最大跌幅。说明经济复苏中的不稳定因素依旧存在。这也促使了金银价格周末再度回升。金银与美元再度同涨。由于美国经济数据转好，对美元走强提供了有力支持，这本对金银是明显利空，但上周五贵金属再度和美元同涨，这一现象进入2014年以来已不是第一次出现。由于美联储退出量化宽松(QE)是大势所趋，美元似乎又呈中期走强趋势，金银的投资需求一直被压抑。但由于金银已到接近生产成本区的历史低位，亚洲实物需求又十分强劲，抵消了投资需求的利空效应，从而使金银走势呈现了相对的强势。

　　1月美联储会议难有实质利空。美联储继任者耶伦将会将美联储的政策引向何方?不管怎样，有两点应不会变，首先短期内会保持其前任的政策连续性，这恐怕也是美联储维稳的需要。另外，也会基本保持其一贯的货币政策主张的连续性，也就是偏鸽派的基调。当然也会面临美联储内鹰派日渐增多的挑战。2014年1月底美联储议息会议，可做如下大致判断：第一种可能，维持既定削减QE的步伐和节奏。因为美国宏观经济数据总体还是向好的，尽管有12月非农数据的倒春寒，但更多的人想信只是偶然性的意外。从近期部分美联储官员的讲话看，维持退出QE的既定方计应不会改变，因而这种可能性仍最大。如果会议结果是这样，当然利空金银，但这在市场的预期内。能预见到的利空都算不上真正利空，对市场的冲击不会太大。第二种可能，暂时减缓QE退出的步伐的可能性也是存在的，毕竟12月非农数据不佳，如果会议是这样的结果，对于金银市场是一个明显利好，会对多头以很大的鼓舞，刺激价格走高。第三种可能，加快退出QE步伐，由于近期数据喜忧参半，又有12月非农数据搅局，因而这种可能性最小。这样综合来看，这次议息会议，难有市场预想不到的大利空，总体对市场冲击有限，不排除有意外之喜。

　　近期黄金价格已经在每盎司1250美元附近上下折腾了三次，黄金多方历经磨难，几次遭空袭而退守，但最终又是顽强地收复了失地。多方前期一直无法发动总攻，很大的一个原因还是1月美联储议息会议结果未卜，但随着1月底临近，美联储议息会议结果的明朗化，以及春节到来实物金需求的集中爆发，将会为金银价格的上行提供真正的动力。春节攻势仍值得期待。

　　黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至01月22日，其黄金持有量为797.05吨，较前一日未变。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至01月22日的白银持仓量为10029.22吨 ，较前一日未变。

　　数据关注：

　　20:00 美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率 前值4.66%

　　20:00 美国上周MBA抵押贷款购买指数(至0117) 前值191.7

　　20:00 美国上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0117) 前值386.1

　　20:00 美国上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0117) 前值1530.3

　　20:45 美国上周ICSC-高盛连锁店销售(较上周)(至0118) 前值-1.0%

　　20:45 美国上周ICSC-高盛连锁店销售(年率)(至0118) 前值+1.3%

　　21:55 美国上周红皮书商业零售销售(年率)(至0118) 前值+2.9%

　　技术面分析：

　　黄金方面，金价昨日震荡回落，并跌破近期5、10日均线关键支撑，日K线收带下影中阴线。日图上来看，布林带收口，目前价格仍运行在中轨上方，均线系统呈走平趋势。MACD指标0轴上方快线向下勾头，红色动能柱放缓，KDJ指标高位死叉，4小时图布林带收口走平，目标价格运行在中轨下方，MACD指标快线回落0轴下方后向下趋势放缓，绿色动能柱有所放缓，KDJ指标低位金叉上行。

　　白银方面，银价昨日大幅回落，并下破布林中轨，日K线收带下影中阴线。日图上来看，布林带仍呈走平趋势，目前价格运行在中轨下方的30日均线附近，5日均线下穿10日均线后趋势放缓呈走平趋势。MACD指标0轴上方快线向下勾头，红色动能柱减弱，KDJ指标50附近死叉。4小时图布林带呈开口略偏下状态，目前价格运行在中轨下方。MACD指标快慢线下穿0轴后向下趋势放缓，绿色动能柱放缓，KDJ指标低位金叉向上。

　　从指标的整体走势来看，短期行情仍在近期区间内震荡徘徊，方向有待突破，日内预计短线维持区间震荡的概率较大。

　　交易策略：

　　黄金日内阻力关注1250、1255，下方主要支撑关注布林中轨1237一线;

　　白银日内阻力关注20.2、20.3，下方主要支撑关注19.6附近。

　　日内需关注上方压力位突破情况，激进者可于1248/20附近博取短空，稳健者建议价格回撤支撑企稳低多为主。注意轻仓交易，严设止损。