易润贵金属：QE缩减前景未变，贵金属大幅回落

　　行情回顾

　　


　　基本面分析

　　1、智库欧洲经济研究中心(ZEW)1月21日公布的数据显示，德国1月ZEW经济景气判断指数意外下滑至61.7；经济现况指数则跳升至41.2。ZEW称，德国1月ZEW经济现况指数改善印证了经济升温的预期。此外，欧元区1月ZEW经济现况指数为负48.2，济景气指数为73.3。

　　2、素有“美联储通讯社”美誉的知名记者希尔森拉特撰文称，美国联邦公开市场委员会最早可能在下周二至下周三(1月28-29日)举行的2014年首次货币政策会议行进一步缩减购债。

　　易润观点：美国经济改善迹象和臆测美联储将继续缩减刺激计划削弱黄金作为对冲通胀工具的投资吸引力。因而，随之美联储继续缩减购债，且全球经济持续改善，投资者对黄金等避险资产的需求英该会进一步降低。另外黄金租赁利率短期的下降也是黄金白银下跌的重要推动力。目前美联储的缩减QE前景没有变化，同时，市场普遍预期今年是世界经济爆发加速的一年，在此情况下，贵金属难以有比较持续和连贯的涨势。经过昨日的大跌之后，黄金白银后市不容乐观，有回落至低位的风险，因此日内操作以反弹做空为主。

　　机构持仓

　　1、全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust持仓变化：1月18日的黄金持仓量维持在797.05吨(7.49吨)的水平。

　　2、全球最大的白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust持仓变化：1月18日的白银持仓量为10029.22(134.69)吨的水平。

　　技术面分析

　　黄金

　　国际现货黄金4小时走势图

　　


　　行情分析：

　　黄金日k线周一收长阴线，日K线呈现双头形态，虽然没有破颈线位，但是这种长阴之后破颈线位不难，今天K线看盘整偏空。5天均线走平，10天均线向上但是被击穿，21天均线向上，向上趋势仍没有改变，短期的回调暂时不改向上小趋势。日K线MACD指标红柱收敛，快线0轴上方走平，看盘整。中国春节等支持实物黄金需求上行，支持技术面中期趋势看震荡反弹，短期向下目标不宜看太大。周二欧洲数据向好，不过金银向下破位，回吐前期涨幅。今日消息关注日本议息，预期影响有限。做单思路：黄金1246附近空，看1355；下破1234看1220。

　　阻力：1261,1251；

　　支撑：1235,1220；

　　操作策略：

　　空单 1246空，止损1250，目标1235.

　　2.白银

　　


　　国际现货白银4小时线走势图

　　行情分析：

　　天通白银日K线周二收长阴线，日K线做小双头向下破颈线位，K线角度今日有望惯性向下。5天均线向下拐头，10天和20天均线向上，但是已经被K线长阴击穿，短期走势转入盘整。MACD指标红柱收敛，快线0轴上方向下拐头，RSI指标快线击穿慢线向下，MACD和RSI看盘整偏空。现在年底，处于贵金属的需求高峰期，实物金银需求旺盛，实物金银需求下，春节前下跌空间有限。周二欧洲数据向好，不过金银向下破位，回吐前期涨幅。今日消息关注日本议息，预期影响有限。做单思路3940附近空，看3860,3800，下破3795看3860。

　　阻力位3920,4000；

　　支撑位3866,3795；

　　操作策略：

　　3940空，止损3970，目标3800

　　铂金操作建议：

　　283多，止损281.5，目标291；

　　钯金操作建议：

　　146多，止损145.4，目标151。