AETOS艾拓思: 美指不济，金银持续小涨

　　市场消息

　　美元指数周一(1月13日)延续上周跌势，受异常疲软的非农数据令市场大出意外，美元指数一度快速走低。但包括不少美联储官员和投行机构都更倾向于认为，单独一个月的数据无法对美联储本月底继续缩减QE构成太大威胁。

　　美国方面本周将公布的12月零售销售和1月密歇根大学消费者信心指数重要性较高，若公布的数据好于预期，则表明未来数月经济增长或有加速的希望，将提振美元走高，反之美元恐将进一步承压。

　　本周同时还需要关注的是美联储官员密集讲话，投资者可以从中观察他们对于削减QE的态度。就目前来看，已经发言的美联储官员和投行更倾向于认为，单独一个月的数据无法对美联储本月底继续缩减QE构成太大阻碍。

　　美国财政部周一公布的数据显示，2013年12月预算盈余为有纪录以来同比最大，这主要受助于财政控制的大型机构房利美和房地美的利息支付。数据显示，美国政府在12月录得预算盈余532亿美元，较市场预期的440亿美元大幅上扬。

　　美联储正在调查世界几大银行的交易员是否操纵基准汇率，随着监管机构开始寻找是否存在不当行为的蛛丝马迹，各家银行因管理不力而遭受处罚的风险升高。

　　据知情人士透露，负责监管美资银行控股公司的美联储，以及从伦敦到华盛顿的多家监管机构正在调查交易员是否为了获利最大化，彼此分享可能让他们操纵外汇市场的信息，这个市场每日交易额达5.3万亿美元。

　　据外媒报道，由纽约联邦储备银行赞助的外汇委员会发布的会议纪要显示，摩根大通、巴克莱和花旗集团11月13日在该委员会的一次会议上与六位纽约联邦储备银行官员会晤。

　　此次会议由摩根大通主持，会议纪要中显示，“私营领域成员暗示，任何与基准汇率操纵事件相关的调查或监管行为，都可能成为行业最佳行为的调整建议”。

　　伊朗外交部和欧盟周日表示，伊朗和六大国间的协议旨在为解决伊朗长期核雄心铺平道路，协议将在1月20日生效。该协议以遏制其核计划，美国总统奥巴马敦促国会不要增加对伊朗的制裁，暗示该国未来可能出口更多原油，美原油下跌近1%。原油市场收跌。NYMEX原油期货下跌0.92美元，收于91.80美元/桶，跌幅0.99%。

　　国际知名投行高盛周一在报告中指出，由于近期利比亚与南南苏丹的地缘政治风险仍存在不确定性，短期对原油价格利好，但未来3个月的风险依然偏中性，同时预计回报率在3%左右。2014年美国原油期货均价料在90美元/桶,布伦特原油期货均价在100美元/桶。

　　美国国债价格周一走高，指标10年期国债收益率将至三周低点，基准10年期国债价格上升7/32，收益率报2.827%，上个交易日报2.967%。美联储周一购买了总额为12.4美元、2040年和2043年之间到期的通胀保值证券。周二其将购买10亿美元-15亿美元的、2036年和2043年到期的国债。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.358%；5年期国债收益率报1.587%；指标10年期国债收益率报2.825%；30年期国债收益率报3.773%。

　　美国股市周一走低， 道琼工业指数走跌179.11点，或1.09%，至16257.94点；标准普尔500指数收挫23.17点，或1.26%，至1819.20点；纳斯达克指数下跌61.36点，或1.47%，至4113.30点。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　金价继续受上周美国的非农数据影响，周一美股下跌引发黄金的避险买盘，令美联储进一步缩减QE的预期大幅缩减，黄金价格小幅上涨。由于正至企业财报季，在市场等待财报的情况下，标普500指数下跌有近1%，这使得一些资金流入黄金市场，金价已连续三个交易日上涨。

　　周一中国黄金协会公布数据中显示，中国在2013年前11个月的黄金产量上涨了7%，达到392.141吨。据香港统计局周一公布的数据显示，2013年11月中国大陆从香港净进口的黄金规模环比骤降53%，至61公吨的9个月来低位，但同比上升133%。

　　高盛商品团队研究主管Jeffrey Currie周一称，“预计2014年末金价将跌至1050美元/盎司，但不会出现去年那样的大跌，更偏向于缓慢下跌，因投资者对美国经济重拾信心会刺激美联储进一步缩减QE。”

　　美银美林周一公布报告称，建议投资者在1251/1270区域做空黄金，并称“金价将在该区域测试下行趋势线，并最终延续跌势。在下破6月低点1180水平后，将打开指向长期进一步关键支撑1127/1087区域的空间。”

　　海外知名资产管理机构Tocqueville的组合投资经理、高级经理John Hathaway也在最新的黄金投资策略中提醒道，“尽管在2013年中黄金和黄金股承压，但我们相信，这2者的基本面依旧强劲。残酷的回调已经令市场对黄金信心丧失，但我们的经验告诉我们，在这种情况下，投资回报将会上升。我们建议投资者择机加仓。”

　　贵金属经纪商Sharps Pixley周一在报告中指出，过去10多年中国际金价几乎都以两位数百分比在不断变化，2013年更是下跌28%，并录得30多年来最大的年度跌幅。不过，受当前投资者两极分化的影响，预计2014年中金价更多时间将陷入震荡。

　　该机构称，正如去年所看到的，全球特别是美国经济强势复苏推动美元及实际利率进一步走强，令金价承受了巨大的压力。而对于2014年的展望，相比投资纸黄金，我们更偏向于投资实物黄金。操作策略上，我们建议在期货市场上利用杠杆逢高做空，即使黄金ETF持仓外流情况改善也一样。短期来看，由于西方抛售依然没有停止，因此我们认为2014年一季度金价将继续走软，此后二季度将受到亚洲实物金需求走强的影响而反弹。最后该机构补充道，“预计2014年黄金均价在1274美元/盎司，最高或攀升至1350美元/盎司，而最低可能跌至1180美元/盎司。”

　　Comex黄金期权场内交易员Jonathan Jossen称很多期权交易员都在做多空套做，他们预计近期金价将保持区间震荡。所谓多空套作是一种买进看涨期权和看跌期权的变换组合。它涉及到同时持有定约价相同，合约期相同的一份看涨期权的买单和一份看跌期权的买单。在认为相信市场会有大动荡但不能肯定朝什么方向的情况下，很多投资者会使用这个策略。

　　据俄罗斯央行周一公布的数据显示，2013年12月27日当周该国国际储备价值共计5116亿美元，较去年年初的5374亿美元下滑近5%。数据显示，2013年俄罗斯国际储备总值一直持续波动，并在8月触及5039亿美元的年度低位，这主要是因为该国去年开始增加黄金储备，但国际金价却持续下跌所致。2013年金价下滑近29%，并录得30多年来最大年度跌幅。

　　俄罗斯央行在2013年中增持了不少黄金储备。据世界黄金协会(WGC)最新公布的数据显示，2013年俄罗斯央行共增持57.3公吨黄金储备，截至目前黄金储备共计1015.1公吨，仅占其总储备约7.9%。据统计，俄罗斯是2013年第二大黄金储备购买国，而土耳其以146.7公吨的年购买量位列榜首。数据显示2010年该国共买入139.7公吨黄金，2011年买入94.3公吨，而2012年则为78.4公吨。

　　截至2014年1月10日当周，全球8大黄金ETFs持仓总量为1299.614吨，较前一周减少1.5吨。

　　1月13日纽约商品交易所2014年2月期黄金尾盘报价1253.8美元/盎司，上涨5.20美元，涨幅0.42%，成交量为107064，1月10日未平仓合约180012，未平仓合约减少1169。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，黄金隔夜再度小幅上扬，下方支撑黄金分割线23.6%位上；短期内10日与25日均线持续上扬,其他多日均线平滑延续；MACD指标双线触及零轴线，红色动能柱稳定小幅放量。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白银周一收高，因周一美股美元双双下跌，同时上周公布的美国12月非农数据不佳，令美联储进一步缩减QE的预期大幅缩减。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特周一表示，他对进一步缩减购债规模持谨慎支持态度，但是他警告称劳动力市场并未完全好转，并且经济中有一些通缩的迹象。美国财政部周一公布的数据显示，美国政府在12月录得预算盈余532亿美元，较市场预期的440亿美元

　　iShares白银ETF1月10日白银持有量为320,041,282.500盎司，或9,954.40吨，较上一交易日增加44.91吨。

　　1月13日纽约商品交易所2014年3月期白银尾盘报价20.43美元/盎司，成交量为34272，1月10日未平仓合约87636，未平仓合约减少972。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，隔夜银价再度高位小幅上扬，多次测试箱体上轨线阻力，后市或将上破；走势短期或持续受20美元关口支撑。10日与25日均延续线胶着小幅上扬；MACD指标双线“双聚”零轴线，红色动能柱消失。

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